הבעת אמון בישראל: S&P אישררה את דירוג האשראי של ישראל ברמת A יציב
חברת דירוג האשראי הבינלאומית S&P (סטנדרד אנד פור'ס) אישררה הערב את דירוג האשראי של ישראל ברמה של A יציב. מדובר בדירוג האשראי למט"ח לטווח ארוך, שהוא הדירוג המרכזי.
חברת S&P רואה את השינויים לרעה בנתונים הפיסיקליים כזמניים בלבד, כחלק ממעגל העסקים. "כתוצאה מכך, אשררנו את הדירוג שלנו למדינת ישראל", מציינים בהודעתם. החלטת החברה להשאיר את הדירוג על "יציב" נובעת מכך שנציגי החברה לא צופים הידרדרות בנתונים הפיסיקליים.
אשרור הדירוג נובע מההערכות כי יעדי הגרעון הגבוהים בשיעור של 6% בשנת 2009 ו-5.5% בשנת 2010, כפי שהוגדרו בתקציב שאושר אתמול, הינם מחזוריים בטבעם ואף מאוזנים על ידי שיפור בנזילות שיש לישראל בשווקי העולם, כך מהודעת החברה.
את ההחלטה להשאיר את דירוג האשראי על "יציב" מסבירה גם החברה באיזון שרואה ביכולת ההתמודדות של הכלכלה הישראלית וכוחם של המוסדות הפוליטיים יחד עם מצבם החיובי של החשבונות החיצוניים, אל מול החוב הגבוה והסיכונים הגאו-פוליטיי מולם עומדת המדינה.
בתגובה להחלטתה של חברת הדירוג, אמר שר האוצר, ד"ר יובל שטייניץ כי "מדובר בגיבוי שנותנת חברת דירוג האשראי הגדולה בעולם לתכנית הכלכלית ולמדיניות הכלכלית של הממשלה."
לדבריו של שר האוצר, אין הדבר מקרי שהחלטה זו מתקבלת לאחר אישורו של תקציב המדינה אתמול. "החברה מפרסמת את אישרור הדירוג הגבוה יום לאחר אישור התקציב הדו-שנתי בכנסת, ויש בכך משום הבעת אמון במשמעת ובאחריות התקציבית של הממשלה גם בתקופת משבר זו."
"אנו רואים בכך עדות לעובדה שהמשק הישראלי צולח באופן מעורר כבוד את המשבר הכלכלי העולמי, זאת כאשר מדינות רבות בעולם סובלות בתקופה האחרונה מהורדות דירוג משמעותיות."
עומר הנדסה (תשקיף חברה)עומר הנדסה מתקרבת לבורסה - התמחור סביר
למרות שחיקה ברווחיות התפעולית, גירעון בהון החוזר ומכירת מניות של הבעלים, התמחור נראה על פניו נוח - שווי לפני ההנפקה של 1.1 מיליארד ורווח מייצג של כ-85 מיליון - מכפיל רווח של כ-13
חברת עומר הנדסה, נערכת ל-IPO בבורסה המקומית. החברה היא קבלן ויזם ומסתבר שהיא גדולה יחסית, למרות שהנוכחות התקשורתית שלה נמוכה. היא צפויה להיות אחת ההנפקות הגדולות בנדל"ן השנה. ההנפקה כוללת גיוס של כ-300 מיליון שקל לפי שווי חברה של 1.4 מיליארד שקל (אחרי הכסף), כאשר כ-120 מיליון שקל יזרמו לכיסם של בעלי השליטה באמצעות הצעת מכר. יתרת הסכום, כ-180 מיליון שקל, תשמש את החברה למימון פרויקטים חדשים והרחבת פעילותה. זה אקזיט משמעותי לבעלי השליטה ולרוב זה תמרור אזהרה. הנפקות זה מצב של א-סימטריה במידע. המוכרים- מנפיקים יודעים הרבה יותר מהקונים.
הבעיה שהקונים - גופים מוסדיים, עמוסים במזומנים ואין להם מה לעשות בכסף. הם מחפשים השקעות חדשות ומקדמים את שוק ההנפקות. עומר, היא שחקנית בשוק התשתיות והייזום ועל פניו מונפקת בתמחור סביר. הדוח רווח והפסד שלה אומנם מציג שחיקה ברווחיות אך הצבר גדל והרווחיות עדיין טובה. הרווח המייצג 85-90 מיליון שקל בשנה ושווי של 1.1 מיליארד שקל (לפני הכסף) מבטא מכפיל רווח סביר של 13.
אם החברה תמשיך לממש את הצבר ולצמוח, ובמקביל הרווחים יעלו, זו יכולה להיות השקעה שמתאימה למוסדיים ולמשקיעים בכלל, אבל צריך לזכור ששוק הקבלנות והיזמות חלש עכשיו, שלחברה יש גירעון בהון החוזר, אם כי זה לא נורא כאשר אתה יודע לקבל מקורות של מזומנים או כאשר ההון החוזר השלילי במאזן (נכסים שוטפים פחות התחייבויות שוטפות) הן לאורך זמן שליליים, כלומר מתגלגלים במאזן ואין צורך לשלם באמת את ההתחייבויות השוטפות.
חלק גדול מאוד מהקבלנים וחברות התשתיות נמצאות במצב כזה, הוא לא בהכרח מעיד על קשיים או בעיות פיננסיות. בכל מקרה, עומר הוקמה ב-1997 על ידי עומר רוזנבלט, שמשמש כיום כיו"ר. בעלי השליטה כוללים גם את ברוך חדד וזאב סלנט, המכהנים כמנכ"לים משותפים ומחזיקים יחד בכ-82% מהמניות, בחלוקה שווה ביניהם. ארבעה עובדים בכירים מחזיקים ביתרת המניות.
עומר הנדסה מתמקדת בביצוע מיזמי בנייה בתחומי התעשייה, המלונאות, המסחר והמגורים, לצד ייזום נדל"ן למגורים והשקעה. מאז הקמתה, ביצעה החברה למעלה מ-170 פרויקטים בהיקף של כ-2.4 מיליון מ"ר, כולל מבנים מורכבים כמו מגדל ART של הפניקס בבני ברק, מגדלי בסר ברמת גן, קניון רמות בירושלים, בסר סיטי בפתח תקווה ומגדל צ'מפיון בבני ברק.
