מהימים של 2005 ועד היום - דרך נוספת לראות את השינוי
באחד מהימים העליזים של שלהי 2005 נפגשתי עם חתם אשר בפנים זחוחות ניסה לשווק למנהלי ההשקעות בחברה בה עבדתי דאז, פקדונות מובנים או בשמם הידוע סטרקצ'רים. לכל אורך המצגת תאר החתם באוזניי את נפלאות המכשיר שמאגד כמאה חברות מדורגות הכוללות בנקים ותעשיה מדורגים וכל זאת בתשואה פנטסטית ובדירוג AAA.
בסף המצגת שאלתי על הסיכונים הגלומים בסטרקצ'ר והוא הקריא את הרשימה שכהוא הגיע לסיכון המנפיק שאלתי אותו (למען האמת רק לפרוטוקול) ו "ומה יקרה אם הבנק יכנס לקשיים". החתם הביט בי במבט משועשע מהול ברחמים ואמר לי "נראה לך שיש סיכוי שבנק X יקרוס.. נו באמת" (אגב בסוף הוא קרס..) מיד הצטנפתי בפינה מבויש ונזוף.
ואכן ביומיים האחרונים לאחר קריסת ליהמן ברדרס הודיעה אקסלנס על שני סטקצ'רים , אשר ליהמן שימש כמנפיק הנכסים המגבים: מדובר בקשת אג"ח א' ו- מטבעות עולם.
פתאום צץ לו סיכון המנפיק אם עד היום בבואי לרכוש פקדון מובנה שאלתי את עצמי (ואני מתאר לעצמי שעוד רבים) אם הדולר יגע ברצועה שבין X ל- Y או לחילופין ריבית התלבור תעבור גבול מסוים הרי שמהיום נוספה בדיקה חדשה ולא פחות חשובה בדיקת המנפיק.
הקריטריונים לבדיקה הם פשוטים ראשית אני מפריד בין מנפיק שהוא בנק להשקעות כדוגמת ליהמן ברדרס לבין מנפיק שהוא בנק מסחרי שלו למיטב הבנתנו ברוב המקרים, איתנות גבוהה יותר ומערכת בקרה שמרנית. ולאחר מכן אנו מבצעים את כל הבדיקות החשבונאיות הרגילות: מאזן, מינוף, התחיבויות מול נכסים וכו'.
לצורך הדוגמה אקח מספר סטקצרים ואבחן את המנפיקים שלהם:
הבנק המסחרי הגרמני Dresdner Bank, A.G. עומד מאחורי האגרות מסוג "שחרית" מהסדרות ד' ו- ח' . זהו בנק מסחרי אשר נרכש לאחרונה על ידי ענקית הביטוח הגרמנית אליאנץ שלו נכסים בשווי 500 מליארד אירו על פניו הבנק נראה כיציב (בינתיים..).
הבנק האוסטרלי המסחרי Commonwealth Bank of Australia (CBA) מגבה את הסדרות ה' , ו' ו- ז'. גם במקרה זה מדובר בבנק מסחרי מהמובילים באוסטרליה שלו נכסים בהיקף של כ-450 מליארד ד' אוסטרלי. בשנים האחרונות מציג הבנק רווחיות יפה.
ואכן אנו רואים שהסט קצרים המגובים הנ"ל נפגעו אמנם במפולת האחרונה אך עדיין ניתן לבצע בהם עיסקאות במרווח "נורמלי" (עד כמה שמילה זו רלוונטית בימינו..). מאידך, סטרקצ'רים שהונפקו על ידי ליהמן ברדרס כגון : "קשת" ו"מטבעות עולם" הגיעו כמובן לחדלות פרעון בעיקבות קריסת הבנק. אבל גם סטרקצרים כגון: כוכב פועלים, כוכב הבנקים , כוכב אפריקה ועוד שמגובים על ידי JP MORGAN, שהוא בנק אמריקאי שאמנם לא פשט רגל (עדיין..) אבל בהחלט נמצא בעין הסערה. ואכן מי שרצה למכור ניירות אלה התקשה לקבל BID נורמלי.
סטיב ויטקוף (דוברות משרד ראש הממשלה)סטיב ויטקוף מכר מניות ב-120 מיליון דולר; הונו: מעל 350 מיליון דולר
השליח של טראמפ במזרח התיכון והאיש שאחראי בצד האמריקאי על השיחות לשחרור החטופים, נכנס לממשל כאיש עסקים אמיד; מחזיק במניות אובר, סיסקו, קריפטו, נדל"ן ועוד
סטיב ויטקוף סטיב ויטקוף, איש העסקים ואיש אמונו של טראמפ במזרח התיכון מכר חלק ממניותיו בחברת הנדל"ן שבשליטתו. בדיווח שלו נחשף היקף אחזקות מרשים שכולל השקעות במקרקעין, סטארט-אפים, מטבעות דיגיטליים, כלי טיס וחשבון מזומן בסך 50 מיליון דולר
ויטקוף, מכר אחזקות בשווי 120 מיליון דולר בחברת הנדל"ן הפרטית שלו Witkoff Group, במסגרת מהלך שנועד להפחית סיכונים של ניגוד עניינים. לפי הדיווח, המכירה בוצעה כחלק מתוכנית כוללת להקטנת חשיפות והכנסות פוטנציאליות שעלולות להתנגש עם תפקידו הדיפלומטי. ויטקוף משמש כשליח מיוחד מטעם טראמפ למזרח התיכון ומשימות שלום נוספות, כולל מעורבות פעילה במגעים בין ישראל לחמאס ואף הרחבת סמכויות לאזור אוקראינה.
הצצה לנכסים של ויטקוף
לפי המסמכים, לויטקוף שווי מינימלי של 350 מיליון דולר - אך מדובר בגילוי חלקי. ככל הנראה שוויו האמיתי גבוה בהרבה. בין הנכסים: נדל"ן יוקרתי במיאמי, ניו יורק ודרום פלורידה, מניות ברדיט, אובר, סיסקו ו-SpaceX והשקעות בקרנות גידור, מטבעות קריפטוגרפיים ואפילו כלי טיס.
המסמך כולל גם את פירוט ההכנסות מהשנה החולפת: 35 מיליון דולר שהתקבלו כדיבידנדים מאחת מחברות ההחזקות שבשליטתו - המחזיקה בין היתר בנדל"ן, חברת ניהול גולף, מלונות וחברת הקריפטו World Liberty Financial.
World Liberty Financial - שיתוף פעולה כלכלי עם משפחת טראמפ
ויטקוף ובניו הקימו בשנה שעברה את חברת הקריפטו World Liberty Financial יחד עם שלושת בניו של טראמפ: דונלד טראמפ ג'וניור, אריק טראמפ וברון טראמפ. החברה אחראית על השקת מטבע הקריפטו USD1, ששימש את קרן MGX מאבו דאבי להשקעת ענק של 2 מיליארד דולר בבורסת Binance. מדובר בקרן השקעות ממשלתית של איחוד האמירויות.
לפי גילוי קודם, טראמפ עצמו גרף רווחים של 58 מיליון דולר מהמיזם. ויטקוף, לעומת זאת, לא פירט את חלקו בהכנסות.
בנק אש יוצא לדרך: הבנק הדיגיטלי החדש ייחשף מחר רשמית; איפה הוא צפוי להוות תחרות לבנקים?
אחרי כמעט שלוש שנים מרגע קבלת הרישיון - אש מתחיל לפעול. המייסדים מציגים חזון של "בנקאות אחרת" - האומנם?
בנק אש בנק אש (esh), הבנק הדיגיטלי החדש שבשליטת היזם ניר צוק, יחל מחר את פעילותו באופן רשמי, עם אירוע השקה מקוון בו תוצג התוכנית העסקית של הבנק.המהלך מגיע כמעט שלוש שנים לאחר שבדצמבר 2022 קיבל הבנק רישיון מבנק ישראל. מחר צפויים המייסדים, ובהם יובל אלוני, לחשוף את החזון והכיוון שאליו הם מתכננים להוביל את הבנק. אלוני, שותף מייסד ומבעלי השליטה, פרסם בפוסט כי מדובר ב"רגע מכונן" אחרי שנות עבודה רבות, וציין כי הבנק ישנה את פני הבנקאות המסורתית.
מודל עסקי שונה מזה של וואן זירו
בניגוד לבנק הדיגיטלי וואן זירו שהשיק את שירותיו כבר באוגוסט 2022 ומכוון בעיקר למשקי בית, בנק אש מתכנן להתמקד במגזר העסקי - ובעיקר בעסקים קטנים וזעירים. הפלטפורמה הטכנולוגית העצמאית של הבנק כבר פועלת ומבוססת על מערכות ליבה בענן הציבורי, מתוך מטרה להפחית עלויות ולייעל תהליכים.
הטכנולוגיה הזו אינה מיועדת רק לשימוש פנימי. בכוונת אש לשווק אותה בהמשך גם לבנקים דיגיטליים נוספים בארץ ובעולם. בין המוצרים שאש צפוי להציע: חשבונות עו"ש, פיקדונות, אשראי עסקי ושירותים פיננסיים מותאמים לעסקים קטנים. נראה שהמקום שבו הם יכולים לעורר את השוק הוא בפיקדונות הריבית על הפיקדונות בבנקים נמוכה מאוד, במיוחד הריבית על עו"ש והריבית לפיקדונות קצרים. כל גורם שייכנס לתחום ויספק ריביות טובות, עשוי למשוך קהל, אם כי, כפי שניתן להיווכח מהניסיון של וואן זירו, זה לא יהיה פשוט.
השקעות עתק ותג מחיר של חצי מיליארד דולר
מאחורי בנק אש עומדת קבוצת משקיעים בראשות ניר צוק, מייסד פאלו אלטו, חברת הסייבר הגדולה בעולם, הנסחרת בנאסד"ק בשווי של כ-125מיליארד דולר. השקעה משמעותית של גוף מוסדי, היתה של כלל ביטוח, שהשקיעה כ-100 מיליון שקל תמורת 4.99% ממניות הבנק וחברת הטכנולוגיה שעל בסיסה הוקם.
ההשקעה בוצעה לפי שווי של כ-512 מיליון דולר אחרי הכסף, ואליה הצטרפו גם אלוני, ושותפים נוספים. מדובר בסכום משמעותי, בעיקר בהתחשב בכך שהבנק עדיין לא התחיל לפעול בפועל מול הציבור.
