למרות לחצי הממשלה הסינית אסיה סגרה בעליות: ההאנג סנג עלה 2.7%
מניות אסיה סגרו את יום המסחר במגמה חיובית כאשר סין בולטת כיוצאת מהכלל ורושמת ירידות. הניקיי טיפס בשיעור של 2.02% ואילו מדד שנחאי ירד ב-2.63%
הממשלה הסינית פקדה אתמול על הבנקים להגדיל את הרזרבות שלהם זו הפעם ה-11 ב-13 החודשים האחרונים, זאת בכדי לרסן את האינפלציה. לווים מחוייבים להפקיד בפקדון כ-15% מכספי ההלואות אותם הם לווים, הדרישה הגבוהה ביותר ב-20 השנים האחרונות. הממשלה אף הורתה לספקי התבואות, הנפט, הבשר ושאר חומרי הגלם לתעשיית המזון לבקש אישור אם ברצונם בצע עליית מחירים. האינפלציה צמחה בחודש נובמבר ב-6.9%.
"סין ממשיכה את להדק את צעדי פיקוח האינפלציה בהם החלה וזאת על אף הנפילה בשווקים" כך אומר" Francis Lun, מנהל כספים בחברת Fulbright Securities היושבת בהונג קונג.
מדד מורגן סטנלי לשווקי אסיה עלה ב-1.2% במהלך המסחר בטוקיו, לרמה של 146.72 נקודות. מדד הניקיי מטפס 2.07% , מדד שנחאי צנח ב-2.63%, מדד ההאנג סנג סגר בעליה של 2.7%. מדד הקוספי, הדרום קוריאני עלה ב-1.09%.
מניות במרכז
מניית China Construction Bank, הבנק השני בגודלו באסיה, צונחו לאחר שהממשלה הסינית חייבה את הבנקים להגדיל את הרזרבות שלהם. מניית Uni-President Enterprises, יצרנית המזון הגדולה בטאיוון נחתכה ב-6.9%, זאת על רקע הטלת המגבלות של הממשלה הסינית, על חברות המזון, לשם הגבלת האינפלציה.
מניות חברת China Construction צנחו ב-2.7% לרמה של 9.35 יואן וירדו זה יום שישי ברציפות. מניות Industrial & Commercial Bank of China, בנק ההלואות הגדול בסין , ירדו ב-2.5% לרמה של 7.71 יואן.
״הדולר היה צריך להיות ב-3 שקלים אלמלא הרפורמה המשפטית והמלחמה״
מניתוח של בנק ישראל: הדולר ממשיך לרדת - מי נפגע ומי מרוויח?
שער הדולר השקל ממשיך לטפס ושער הדולר נע הבוקר סביב 3.22 שקל דולר שקל רציף 0.02% אלו הרמות הנמוכות ביותר מאז אפריל 2022. המטבע המקומי בראלי שלא ראינו מזה שנים, בתחילת המלחמה הוא עוד נסחר סביב 4 שקלים לדולר וכיום כשהמצב הביטוחני נרגע יש הזרמה של הון הזר התחזיות הכלכליות משתפרות וגם סוכנויות הדירוג מעדכנות לחיוב את האופק, השקל מתחזק אולי אפילו מדי. נתוני המאקרו גם עוזרים למטבע, שוק העבודה חזק, האינפלציה מתכנסת לכיוון היעד וגביית המסים צפויה לשבור שיא של 520 מיליארד שקל השנה. גם הגירעון צפוי לעמוד סביב 5% מהתוצר שזה נמוך מהציפיות כשהתחזיות של בנק ישראל ל-2026-2028 מדברות על גירעון סביב כ-2.8%-2.9% בממוצע, שזה "גירעון בר קיימא" כל אלה ביחד ולחוד מחזקים את האמון של המשקיעים ומזרימים הון לשוק המקומי, מה שדוחף את השקל למעלה.
אבל מסתבר שהדולר היה יכול לפגוש את רמת ה-3 שקלים כבר ממזמן. ניתוח של בנק ישראל שבחן את ההשפעות השונות על שער החליפין מצא שאם מנקים מהמשוואה את שני הגורמים החריגים של השנתיים האחרונות, שהן הרפורמה המשפטית והמלחמה, הדולר היה כבר כנראה סביב 3 שקלים, ואולי אפילו נמוך מזה.
לפי המודל שמבוסס על הקשר בין שער הדולר-שקל לבין ביצועי הנאסד"ק, השקל היה אמור להתחזק הרבה קודם. בגרף שמצורף אפשר לראות את הפער שנוצר בין המציאות לבין מה שהמודל מנבא שזה הקו הכחול, שמייצג את שער הדולר בפועל, שהוא נסק הרבה מעל הקו הכתום, שמייצג את השער הצפוי בתנאים רגילים.
הרפורמה המשפטית והמלחמה גרמו לסטייה הזאת, בעיקר בגלל שהם הגבירו את חוסר הוודאות ופגעו באמון של המשקיעים הזרים בכלכלה המקומית. אבל עכשיו כשהמתיחות הפוליטית והביטחונית נרגעה ברמה מסוימת, נראה שהשקל סוגר את הפער ומתחזק חזרה לרמות שהוא היה צריך לפגוש גם בלי ההתערבות של אותם גורמים.
- גילת זינקה 8.4%, אנלייט ב-6.9%; חברה לישראל איבדה 5.4% - נעילה חיובית בבורסה
- הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנפגעים
מאחורי הנתונים המעודדים האלה יש סביבה שנהיית פחות ופחות נוחה לצד אחד של המשק. השקל החזק מכביד מאוד על יצואנים כמו חברות הייטק וסטארטאפים שפועלים בישראל ומוכרים את מוצריהם בחו"ל. כשההכנסות נקובות בדולרים אבל חלק גדול מההוצאות (כמו שכר, הוצאות מנהלה וכד׳) מתבצעות בשקלים, כל ירידה בשער הדולר שוחקת את השורה התחתונה. ראינו לאורך עונת הדוחות הקודמת וגם זו הנוכחית שאנחנו בעיצומה חברות כמו צ’ק פוינט, ש״האשימו״ את הדולר בכ-2% מהרווחיות הגולמית אצל חלק זה נסבל, אצל אחרות כמו אייקון גרופ, האמא של איידיגטל בישראל שפועלת ברווחיות גולמית צרה מאוד (2% מגזר ההפצה, 4% מגזר קמעונאות) זה משמעותי מאוד - אייקון: שער הדולר שחק את הרווח, המלחמה את ההכנסות
