Bizportal בודק את בתי ההשקעות: מי פגע ומי פספס ב-2007?

לקראת פרסום המניות המומלצות של בתי ההשקעות לשנת 2008 אותו נעלה בתחילת השנה החדשה, ב-1 לינואר, בדקנו ב-Bizoprtal מה עשו השנה המניות המומלצות לשנת 2007 של בתי ההשקעות המובילים ואיזה תיק הניב את התשואה הגבוהה ביותר בשנת 2007.

את בדיקתנו פיצלנו ל-2 חלקים, בחלק הראשון בחנו את תשואת המנייה הספציפית מתחילת השנה. בחלק השני בדקנו את התשואה המשוקללת של כלל הניירות עליהם המליץ כל בית השקעות, לפי משקולות שווים אל מול המדדים המתאימים.

תחילה נראה מה עשו המדדים המובילים בתל אביב עד כה השנה: מדד ת"א 25 רשם תשואה של 28.05% עד כה השנה, בעוד מדד ת"א 100 הוסיף 22.9% מתחילת השנה. מדד הדאו ג'ונס עלה ב-5.65% והנאסד"ק הוסיף 6.6%.

חשוב לציין, שרק בשני ימי המסחר האחרונים הצליחו המדדים המובילים בת"א אביב להשיל למעלה מ-3.7% מערכם.

כלל פיננסים במקום הראשון: תשואה ממוצעת של 32%

סמנכ"ל ההשקעות של כלל פיננסים-בטוחה, תמיר פורת, מתברג במקום הראשון. פורת, המליץ לנו בשנה שעברה לרכוש חמש מניות, כאשר הראשונה הייתה מניית אלביט הדמיה, העוסקת ביזמות נדל"ן. מניית החברה הצליחה לרשום תשואה פנומינלית של כ-66.2% מתחילת השנה, התשואה השביעית בגודלה במדד ת"א 100.

השניה הייתה מניית חברת אלביט מערכות, העוסקת בפיתוח ויצור מערכות נשק, אלקטרוניקה ואלקטרו- אופטיקה ע"י חברות "אל-אופ","תדיראן קשר" ו"אלישרא", אשר הניבה למושקעים בה תשואה של 60% מתחילת השנה, השביעית בגודלה במדד ת"א 100.

השלישית הייתה מניית מטריקס, ספקית פתרונות תוכנה ושיווק מוצרי חומרה ותוכנה, אשר רשמה עלייה של 33.7% מתחילת השנה.

הרביעית הייתה מניית בנק דיסקונט (דיסקונט א), שביצעה תהליכי התייעלות השנה ורשמה תשואה שנתית צנועה של 1.8%.

החמישית והאחרונה הייתה מניית הראל השקעות, שהתפרסמה השנה לרעה בעקבות פרשת מעילת המיליונים של גיא ויסמן ושותפים נוספים, והתפטרות היו"ר מוקי אברמוביץ' בגין המעילה. בהתאם לכך, המניה רשמה תשואה שלילית של 2.2%.

אם לסכם - התיק המשוקלל של כלל פיננסים רשם תשואה של 31.9% השנה והניב תשואת יתר של 3.85% על מדד ת"א 25 ותשואה יתר של 9% על ת"א 100.

אימפקט ניהול השקעות במקום השני, למרות הסנטימנט השלילי במניות הפיננסים והנדל"ן

מנכ"לית אימפקט ניהול השקעות, רינה שפיר, המליצה לנו להשקיע בין היתר במניות לאומי ופועלים. בין הבנקים הגדולים חל מהפך השנה כאשר בנק לאומי עקף את בנק הפועלים לפי שווי שוק. מניית לאומי רשמה השנה תשואה של 13.6% כאשר מניית הפועלים רשמה תשואה שלילית של 1.7%.

שפיר המליצה גם על מניית אורמת, המפתחת ומייצרת טורבינות כח להספקת אנרגיה חשמלית והעוסקת בפיתוח פרויקטי אנרגיה חילופית, אשר עלתה ב-21.8% מתחילת השנה.

שפיר בחרה גם היא במניית אלביט הדמיה, אשר כאמור הניבה תשואה של 66.24% מתחילת השנה

מניה נוספת עליה המליצה שפיר היא אלוני חץ, חברת נדל"ן שמתמחה באירופה ולדברי בית ההשקעות מחירה לא גילם בתחילת שנת 2007 את מלוא הפוטנציאל. המניה נפגעה מהסנטימנט השלילי שפקד את סקטור הנדל"ן ורשמה השנה ירידה של כ-13.9%, שלא ממש עזרה לתיק של אימפקט.

אם לסכם, התיק המשוקלל של אימפקט ניהול השקעות רשם תשואה של 17.2% השנה והניב תשואת חסר של 5.7% על מדד ת"א 100.

באתגר קלעו בטבע ופספסו בטאואר: התברגו למקום השלישי

האנליסטים של אתגר, חברה לניהול תיקי השקעות מקבוצת מזרחי טפחות, המליצו על 3 מניות ישראליות ו-2 מניות חו"ל. הבחירה הראשונה, הייתה במניית העם, טבע, וזאת "לאחר מימוש חד שעברה המנייה בשנת 2006". מניית טבע הוסיפה 37% מתחילת השנה.

מניית בזק, הצליחה להניב תשואה של 16.4% מתחילת השנה, למרות פרשת האופציות שהביאה לעזיבת מנכ"ל החברה, יעקב גלברד.

מניית טאואר סמיקונדקטור שנהנתה השנה ממספר המלצות חיוביות עם מחירי יעד גבוהים, כנראה לא נהנתה מספיק ולמרות כל תהליכי הרה- ארגון בחברה בשנת 2006-2007, רשמה תשואה שלילית של 20.2%.

בהתייחס לחברות בינלאומיות, בחרו באתגר להצביע על מניות GENERAL ELEC (סימול: GE), ענקית מוצרי החשמל, ו-CVS (סימול: CVS), השייכת לסקטור מוצרי הצריכה הבסיסיים. מניית GE נפגעה מהסנטימנט השלילי ששרר בשווקים והניבה תשואה שלילית של 2% בעוד CVS הצליחה להוסיף 27%.

התיק המשוקלל של אתגר רשם תשואה חיובית של 11.9% עד כה השנה אך פספס את מדד ת"א 100 (תשואת חסר של 11%) מאידך, הצליח לרשום תשואת יתר של 6.25% על מדד הדאו ג'ונס.

מניית סייפן שלחה את התיק של דש איפקס לטריטוריה השלילית

משה משגב, מנהל מחלקת המחקר ב"דש איפקס" בחר במניית בנק לאומי כאשר העניק לה המלצת "קניה" עם מחיר 21 שקל. משגב ציין את ביצוע החסר של הבנקים מול מדד המעו"ף בשנת 2006 לצד השיפור הצפוי בכלכלת ישראל בשנת 2007. היום נסחרת המניה במחיר של 18 שקל לאחר שהניבה תשואה חיובית של 13.6% מתחילת השנה.

המנייה השנייה שבחרו באיפקס, הייתה בסר אירופה, העוסקת ביזום, בנייה והשכרת נדל"ן באירופה. בבית ההשקעות צפו שהמניה תעלה למחיר של 45 שקל בהמשך לסיום מו"מ למכירת 10 פרויקטים לקבוצת אפריקה ב- 135 מיליון יורו. בינתיים, השנה מכרה החברה רק 2 פרויקטים לאפריקה והיום נסחרת המניה במחיר של 23 שקל לאחר שירדה 11% מתחילת השנה.

איפקס המליצו גם על מניית גיוון אימג'ינג (גיוון חו"ל), העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מערכת הדמיה לאבחון מחלות במערכת העיכול, הכוללת מצלמת וידאו זעירה בתוך גלולה, הניבה תשואה של 17.1% כאשר התקרבה מעט למחיר היעד של 32 דולר ונסחרת היום סביב ה-23 דולר למניה.

למניית סייפן, אשר פיתחה טכנולוגיה ייחודית להכפלה של הזיכרון ליצרני שבבים, העניקו באיפקס מחיר יעד של 30 דולר. מניית החברה שנסחרה בירידות חדות השנה לאחר שהחברה הציגה, רבעון לאחר רבעון, ירידות בהכנסות, הצליחה להשיל מערכה כ-52% ונסחרת כיום במחיר של 9 דולר למניה. רק נוסיף, שסייפן ממתינה לסגירת עסקת המכירה שלה לחברת ספנשן (סימול: SPSN.O) שהודיעה בתחילת אוקטובר, כי תשלם 368 מיליון דולר עבור מניות החברה.

המנייה האחרונה של אייפקס, הייתה ואלור. מניית החברה הנסחרת באירופה רשמה תשואה חיובית של 3.5%.

התיק המשוקלל של דש איפקס רשם תשואה שלילית של 5.76% השנה כאשר נפגע מהצניחה של מניית סייפן.

הראל מתברגת למקום האחרון: בחרה במניות הטכנולוגיה

גיל הוד, מנכ"ל הראל בית השקעות (לשעבר), הצביע על המניות הקטנות יותר ועל מניית בזק שכאמור, הצליחה לרשום תשואה של 16.4% מתחילת השנה. מניית אילקס מדיקל, העוסקת בפיתוח מערכות תוכנה למעבדות רפואיות ובייבוא ושיווק מכשור מעבדות רפואי, רשמה תשואה שלילית של 30.9%.

הוד הצביע גם על מניית חברת רפק, העוסקת ביבוא ושיווק של ציוד ורכיבים אלקטרוניים, תקשורת לוויינים ובתחומי החשמל והאנרגיה, ומחזיקה ב"אר.אר. סאט.", הוד אמר כי היא נסחרת בדיסקאונט עמוק מול אחזקותיה הסחירות. עם זאת, המניה הוסיפה 6% בלבד

מניית וואלה הייתה ללא ספק הפספוס. המניה השילה 30% מתחילת השנה למרות שלדעת בית ההשקעות, החברה נהנתה ממיצוב מצוין ומצמיחה בעוגת הפרסום באינטרנט.

גם מניית תאת טכנולוגיות (תאת טכנו) רשמה תשואה שלילית. החברה העוסקת בייצור ושיווק מערכות לתחומים הצבאי והתעופתי, מחליפי חום ומערכות קירור ירדה ב-22.5% מתחילת השנה.

התיק המשוקלל של הראל בית השקעות רשם תשואה שלילית של 12.2% השנה והניב תשואת חסר של 35% על מדד ת"א 100.

* כל הנתונים בכתבה נכונים לסגירת שווקי המסחר בבורסות בעולם בתאריך ה-17 לדצמבר 2007 וכוללים התייחסות לחלוקת דיווידנדים.