מיטב נותנת אפסייד של 33% למניית שלאג עם מחיר יעד של 8.5 שקל
חברת שלאג, העוסקת בייצור בדים לא ארוגים, ביצעה עליה משמעותית של יותר מ-11% בערכה, מאז הגיעה לשפל השנתי בתאריך ה-27 לנובמבר, עת נסחרה המניה במחיר של 5.84 שקל. נציין כי היום נסחרת המניה במחיר של 6.5 שקל.
האנליסטית רוני שקל ממיטב טוענת, כי "בתחום הטרמובונד החברה עבדה בתפוקה מלאה, כאשר במהלך הרבעון השלישי הושלמה בניית קו ייצור חדש, שהחל לפעול כבר ברבעון החולף. כושר הייצור של הקו החדש מוערך בכ-5000 טון לשנה המהווה, במונחים כספיים, הכנסות של כ-15 עד 20 מליון דולר לשנה. הקו עובד כרגע בכושר ייצור של 70%, כאשר החל מהרבעון השני של 2008 צפוי לעבוד בתפוקה מלאה".
בקשר לחסרונות החברה מצינת האנליסטית, כי "התייקרות חו"ג- חומרי הגלם של החברה מושפעים ישירות ממחירי הנפט, אשר רשמו עלייה דרמטית בשנה האחרונה. החברה אמנם הצליחה לבצע העלאת מחירים, אך לא בהתאמה מלאה, כך שישנה פגיעה בשיעורי הרווחיות הגולמית של החברה".
לחברה הסכם חדש עם ג'ונסון אנד גו'נסון לדברי שקל, "החברה סיכמה עם המותג הבינלאומי, כי תרחיב את אספקת הבדים הלא ארוגים למוצרי ההיגיינה הנשית שלו, החל מינואר 2008, בהיקף כספי שנתי מוערך של כ-8 מיליון דולר. למעשה, למרות בניית קו הייצור החדש, עם תחילת העבודה עם ג'ונסון תחזור החברה לעבוד שוב בתפוקה מלאה". שקל מוסיפה, כי "בעוד במגזר הטרמובונד עומדת הרווחיות התפעולית על בין 13%-15%, הרי שבמגזר הנידלפאנץ' מדובר על רווחיות תפעולית חד ספרתית של בין 4%-6%. החברה אמנם הגדילה את הפעילות בטרמובונד, אך לא נראה שיפור דרמטי בשיעורי הרווחיות נוכח המשך עליית מחירי חו"ג. בתחום הנידלפאנץ' צופה החברה גידול נוסף בהכנסות תוך שיפור שולי הרווחיות התפעולית".
רוני שקל מסכמת, כי "נראה כי החברה נמצאת בתהליך של הרחבת פעילותה וקפיצת מדרגה ברווחיות. כיום נסחרת החברה במכפיל 10 לשנת 2007 ו-6.8 לשנת 2008, מכפילים נמוכים בהתחשב בקצב הצמיחה ובפוטנציאל החברה. המלצתנו היא קנייה במחיר יעד של 8.5 שקל. לחברה מדיניות חלקת דיבידנד של כ-25% מהרווח הנקי השנתי, כאשר בפועל חילקה החברה מעל 50%".
