הנתונים שחברות הליסינג לא היו שמחות לחשוף
התנאים השונים המוענקים לכל חברה. מבדיקה שערך פורום ה-CFO בקרב כ-50 חברות במשק עולה, כי קיימים פערים של מאות שקלים ועשרות אחוזים במחירים אותן משלמות חברות זהות בגודלן עבור רכבי ליסינג וכן הבדלים גדולים מאוד בתנאי החוזים. הפערים עשויים להגיע עד ללמעלה מ-1,500 שקל עבור רכב זהה.
הבדיקה שערך הפורום המאגד את סמנכ"לי הכספים של החברות הגדולות במשק נועדה לאפשר ל-CFOs, חברי הפורום, להיחשף לתנאים השונים אותן מעניקות חברות הליסינג ולקבל את הכלים הטובים ביותר בבואם להחליט עם איזו חברה להיקשר בכל הנוגע לליסינג.
הבדיקה השוותה בין התנאים, והמחירים המוענקים לחברות בעלות ציי רכב בארבעה גדלים שונים: צי של עד 100 רכבים, בין 100-200 רכבים, בין 200-500 רכבים וחברות המחזיקות בציי רכב של למעלה מ-500 רכבים. סה"כ מייצג הסקר כ – 5,000 רכבי ליסינג.
את הכנת הסקר ליוותה עו"ד דפנה נחמד-מיתר, ממשרד מיתר, ליקוורניק, גבע & לשם ברנדויין ושות' והוא נשלח בימים האחרונים, ללמעלה מ-550 סמנכ"לי כספים של החברות המובילות במשק (חברי הפורום) המחזיקות במרבית ציי הליסינג.
כך לדוגמא, בקבוצת החברות המחזיקות בציי רכב של עד 100 רכבים, נבדקו רכבים מסוג מזדה 3, טויוטה קורולה, פורד פוקוס, יונדאי גטס, רנו מגאן ויונדאי אקסנט.
מהבדיקה עולה כי בקבוצה זו הרכב הפופולארי ביותר בקבוצת המיסוי 1-3 הוא המאזדה 3 1,600 סמ"ק, 4 דלתות ACTIVE, שם נמצא פער של 910 שקל בין המחיר הגבוה ביותר, למחיר הנמוך ביותר ששולם. פער גדול עוד יותר נמדד בקרב רכבים מסוג טויוטה קורולה 1,600 4 דלתות SUNשם נמצא פער של 1175 שקל. במקרה זה, בחברות המחזיקות צי רכב של 100 רכבים עשוי להגיע הפער לקרוב למיליון וחצי שקל לשנה.
במסגרת המכוניות הגדולות, דרגת מיסוי 4 ומעלה, נבדקו רכבים מסוג מזדה 6 , פורד מונדיאו 2.0, מזדה 5, סיטרואן C5, פיז'ו 307, פיז'ו 407. הפער המקסימלי עמד על 1,590 שקל למזדה 5 והמינימלי היה 710 שקל לפיז'ו 407.
הבדלים בסדרי גודל דומה נמצאו גם בין חברות המחזיקות ציי רכב גדולים יותר.
מהסקר שערך פורום ה-CFO עולה כי פערי המחירים לא נבעו רק מהבדלי המחירים בין חברות הליסינג השונות או מהבדלים בין גודל ציי הרכב. לדברי נגה קינן, יו"ר הפורום, נמצא שלגבי אותם דגמי המכוניות, באותו סדר גודל של צי רכב, אותן חברות ליסינג נתנו לעיתים מחירים שונים. "לפער בין המחירים של אותה חברת ליסינג, לאותו סוג מכונית, לאותו סדר גודל של צי רכב - קראנו פער המו"מ" אומרת קינן. "פער המו"מ הגיע עד לרבע ממחיר הליסינג והוא נובע בעיקר מחוסר הידע לגבי המחירים השונים בשוק" אומרת קינן.
השפעה גדולה לתנאים הנלווים
לתנאים הנלווים לחוזה הליסינג השפעה מכרעת על סך כדאיות העסקה. בין התנאים שנבדקו – מס' הקילומטר לרכב בשנה, התשלום על חריגה מהקילומטראז', רכב חלופי, צמיגים והשתתפות עצמית במקרה של תאונה.
בכ-70% מהמקרים שנבדקו הוגבלו החברות לעד 34,000 ק"מ לשנה לרכב, כאשר בחלק מהמקרים חברות הליסינג מסכימות להתייחס לכל צי הרכב כ-POOL ולא לחייב כל רכב בנפרד. במקרים מסויימים נמצא כי אין הגבלה על הקלומטרג' כלל.
לגבי רכב חלופי, במקרה של תאונה או תקלה, 47% מהחברות נהנות מרכב אחר באותו יום, כאשר במרבית המקרים ההתחייבות היא על רכב מאותה קבוצת מיסוי, ולא בהכרח רכב זהה.
גובה ההשתתפות העצמית נע בין 150 ל-300 דולר, ובמקרים מסויימים חברות הליסינג אינן גובות השתתפות עצמית כלל. גם בכל הקשור לתנאים הנלווים נמצאו פערים משמעותיים בתוך אותו גודל צי רכב בין החברות השונות.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- יותר נשים חרדיות בהייטק, מספר הגברים חרדים והערבים נותר נמוך
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
לבנון בין משבר לתקווה: כלכלה קורסת, רפורמות מתחילות והשקעות זרות חוזרות
בורסת לבנון, מהעתיקות במזרח התיכון מאז 1920, מציגה תמונה עגומה: מדד BLOM צנח ב-23% בשנה האחרונה. המדד משקף משבר כלכלי עמוק המשפיע על כל תחומי החיים, אך לצד התמונה האפלה צומחים גם סימני תקווה ראשונים.
לבנון בורסת ביירות, שהוקמה ב-1920 ואחת הוותיקות במזרח התיכון, היא בורסה במלחמה. המלחמה של ישראל בחיזבאללה וחוסר היכולת של לבנון להשתלט על ארגון הטרור מייצר אי וודאות גם לגבי ההמשך. המלחמה פגעה בכלכלה, הגדילה את אי הוודאות, אבל גם קודם הכלכלה הלבנונית היתה בקריסה ונשענה על לבנונים בחו"ל שמעבירים כספים לבני המשפחה.
מדד BLOM של המניות הנרכזיות בבורסה ירד בכ-23% ב-2025, ועמד על 1,888 נקודות בסוף דצמבר, וזאת על רקע משבר פיננסי מתמשך שהחל ב-2019 והוביל לאובדן 40% מהתמ"ג. הבנקים איבדו מעל 72 מיליארד דולר. עם זאת, יש קצת סימני התאוששות לאחר הפסקת האש בנובמבר 2024 והקמת ממשלה חדשה בתחילת 2025, עם צמיחה צפויה של 3.5%-4.7% בתמ"ג.
הממשלה קידמה רפורמות בעיקר בבנקאות, לצד צעדים תקציביים לקיצוץ הוצאות, רפורמת מסים ושקיפות. הבנק העולמי מציין כי לבנון לקראת תקציב מאוזן, גירעון חשבון שוטף 15% ואינפלציה של 15%. אלו לא נתונים טובים, אבל מעודדים לעומת העבר.
הירידות בבורסה מבטאות את המצב - תוצאות חלשות על רקע משבר קשה. מדד CLFI (מדד מניות הפיננסים) ירד מ-983 ל-791, כ-20% מהשיא; CLCI (בנייה) מ-6,679 ל-4,365 נקודות. השאלה מה יהיה בהמשך? המצב הביטחוני עדיין מתוח: הפסקת אש מחייבת פירוק חיזבאללה מדרום לליטני עד סוף 2025, אך זה לא קורה, וישראל מגיבה. אם לבנון לא תצליח להשתלט על חיזבאללה, התקיפות במרכז לבנון ובירות יכולות לחזור.
- ארה״ב ומדינות המפרץ לוחצות לפירוק חיזבאללה מנשקו - לבנון על סף עימות חדש
- איך הפכה לבנון מבת ערובה של חיזבאללה למדינה השולטת בגורלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשנה האחרונה יש התאוששות בתיירות שעלתה בכ-20% עם 2.8 מיליון מבקרים. במקביל, מדינות מפרץ בשיחות עם הממשל על סיוע וזרם ההשקעות הזרות עלה ב-50% ל-1.45 מיליארד דולר
מהו מצב מדד BLOM נכון לסוף דצמבר 2025?
