ניתוח טכני: פיליפ מוריס - משאירה לכולן עשן

אחת המניות היותר יציבות בשנה האחרונה הייתה פיליפ מוריס. סביב יצרנית הסיגריות הגדולה לא השתרר ענן עשן סמיך, כמו מסביבן של מניות רבות אחרות. משקיעים למדו כנראה שבורסה יורדת מזיקה לבריאות הרבה יותר מכמה שכטות ואין דרך טובה יותר להפיג את המתח מאשר קופסה או שתיים ביום. המניה, שרבות מאחיותיה למדד דאו ג'ונס איבדו צלם אנוש, הותירה להם עשן סמיך.

מי שיביט על גרף המניה מאז תחילת מארס 2003 יופתע לגלות שמניות השייכות לסוג הקרוי בכל מיני כינויים כגון "הכלכלה הישנה", "כבדות", "יציבות" ושאר כינויים חסרי סקס אפיל, יודעות לספק את הסחורה. מתברר שריגושים אינם המרכיב החיוני בדרך להשגת תשואה משמעותית. ישנם כאלה המעדיפים את השקט והיציבות על פני רכבת ההרים. עניין של השקפת עולם.

המגמה הראשית הייתה ועודנה מגמת עלייה ברורה. מבלי להתבייש רשמה המניה מהלך עליות שראשיתו במחיר של 24 דולר וקצת כסף קטן שנמשך עד היום. המגמה המשנית שמטבע הדברים נטתה להחליף כיוון מדי פעם, הייתה חסרת כיוון עד לפני כחודש. אלא שבתחילת יולי השנה פרצה המניה מעלה את רמת 76 דולר למניה תוך מחזור מסחר גבוה שמסמן את הדרך מעלה.

וכאן עולה הדילמה: האם לרכוש מניה עולה בשוק יורד או שמא לוותר הפעם? ואם אוותר היא בטח תעלה. אבל אם אקנה אותה היא בטח תרד. אז מה עושים? עניין של מדיניות והחלטה. רכישה של המניה ברמות הנוכחיות חייב להיעשות מתוך הבנה ברורה, שאיתותי קנייה בתנאים של שוק יורד, עלולים להפוך די במהרה לאיתותי שווא. כלומר, הסיכוי לכישלון גבוה יותר מאשר במצב בו כל השוק מצוי במגמת עלייה.

המניה תתמיד בכיוון שיוטה מעלה כל עוד תחזיק רמת 76 דולר מעמד. שבירתה של רמה זו כלפי מטה, תחייב בחינה חוזרת של הנחות העבודה.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

מאת: אייל גורביץ'