בנק גיי פי מורגן
צילום: צילום מסך אתר הבנק, לפי סעיף 27.א לחוק זכויות יוצרים

ג'יי פי מורגן: נתוני האינפלציה ביום חמישי עלולים להפיל את השוק ב-5%

"זה מרגיש כמו עוד יום של 5%" אומרים בבנק, זאת אם נתוני האינפלציה יהיו מעל 8.3%, כאשר התחזית היא לירידה לקצב של 8.1%. מנגד אומרים בבנק, אם האינפלציה תרד מתחת ל-7.9% השוק יכול לזנק ביותר מ-2% - וזה ממחיש עד כמה השוק עצבני ומתוח בימים אלה
נתנאל אריאל | (13)

אי אפשר להפריז בחשיבות נתוני האינפלציה שיתפרסמו ביום חמישי הקרוב בשעה 15:30 שעון ישראל. הצפי הוא לירידה באינפלציה לקצב של 8.1% במדד חודש ספטמבר, לעומת 8.3% בחודש אוגוסט. מנגד, ליבת האינפלציה (Core CPI) צפויה לעלות ל-6.5%, כפי שהייתה בשיא האינפלציה בחודש מרץ האחרון. נכון לעכשיו, השוק צופה העלאת ריבית נוספת של 0.75% בעוד חודש, ועוד 0.5% בדצמבר כך שעד סוף השנה הריבית בארה"ב תעמוד על 4.25%-4.5%. 

אבל עד כמה מדובר בנתונים משמעותיים, כלומר עד כמה השוק מתוח ועצבני בימים אלה? האנליסטים של בנק ג'יי.פי מורגן JP MORGAN , סבורים שהשוק עשוי להגיב באגרסיביות רבה לנתונים - לשני הכיוונים. אתמול הבנקים הגיעו לרמה הנמוכה ביותר מזה שנתיים, והיום הם קצת מתאוששים, אבל השאלה היא כמובן לאן השוק הולך. כזכור, ביום שישי וגם אתמול השווקים נפלו, על רקע נתוני התעסוקה החזקים, במה שאותת לשווקים שהפד' ייאלץ להמשיך להעלות את הריבית בקצב מהיר של 0.75% בפעם הרביעית ברציפות.

לדברי האנליסטים של בנק ג'יי פי מורגן "כל קריאה מעל הנתון הקודם של 8.3% תהווה בעיה גדולה עבור שוק המניות. זה מרגיש כמו עוד יום של 5%". בחודש שעבר, ב-13 בספטמבר השוק נפל ב-4.3% כאשר נתוני האינפלציה הייתה גבוהה מהצפי ועמדה על 8.3%. 

מצד השני, הם אומרים, כל ריכוך אינפלציה (כלומר ירידה משמעותית יותר באינפלציה) עשוי לעורר עלייה במניות, כך ש"סביר להניח" שמדד ה-S&P 500 יזנק בין 2% ל-3% אם נתוני המדד יהיו מתחת ל-7.9%. התגובה החיובית יכולה להיות בולטת יותר אם מדד המחירים לצרכן יירד ב-60 נקודות בסיס (כמו הירידה בחודש יולי מרמה של 9.1% ל-8.5%). במקרה כזה הם אומרים "הקריאות להפסקה/פיבוט (שינוי כיוון. נ"א) של הפד עלולות להפוך מחריש אוזניים".

מה יקרה אם התחזית תקלע לנתוני האמת?

עם זאת, בבנק מקווים שהתרחיש הסביר - של ירידה באינפלציה ל-8.1% - הוא גם מה שיקרה בפועל. במקרה כזה מעריכים כלכלני הבנק השווקים יירדו ביום חמישי ב-1.5% עד 2%.

בשנה האחרונה נדמה כי אין מדד שמשפיע יותר על השוק מאשר מדד המחירים לצרכן - השוק נפל בכל פעם שפורסמו הנתונים, וזאת מכיוון שהם היו בדרך כלל גרועים יותר מהצפי. יש אפילו אנליסטים שאומרים שבכל העשור האחרון השוק לא נצפו תגובות כה חריפות של השוק לנתוני מאקרו כפי שמתרחש כעת.

כאמור, נתוני האינפלציה שיתפרסמו ביום חמישי עשויים לקבוע אולי יותר מכל את המשך תוואי העלאת הריבית של הפד' בפגישתו בעוד שלושה שבועות, ב-2 בנובמבר. "מדד המחירים לצרכן השבוע יהיה הזרז החשוב ביותר בפגישת הפד הקרובה; העלאה של 75 נקודות בסיס מרגישה כמו תוצאה ידועה מראש, אבל בניגוד לפגישות הקודמות, אין קונצנזוס בפד' לגבי גובה ההעלאה שצריך כעת", אמרו האנליסטים של ג'יי.פי מורגן. בנוסף הם אומרים כי אינפלציה חזקה יותר תגרום לתמחור מחדש של שוק האג"ח להגדיל את ההסתברות להעלאת ריבית 'ג'מבו' נוספת גם בדצמבר.

קיראו עוד ב"גלובל"

הדברים האלה של האנליסטים מתכתבים עם החששות שהביע מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, כאשר לדבריו הכלכלה האמריקאית עשוייה להגיע למיתון עד אמצע השנה הבאה. לדבריו, האינפלציה הגואה, הריבית שעלתה מעבר לצפוי, ההשפעות הבלתי ידועות של הידוק כמותי ומלחמת רוסיה באוקראינה "אלה דברים מאוד מאוד רציניים שלדעתי עשויים להשפיע על ארה"ב ועל העולם - זאת אומרת, אירופה כבר במיתון - והם צפויים להכניס את ארה"ב לאיזשהו מיתון תוך שישה עד תשעה חודשים מהיום" אמר. 

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    רוני 12/10/2022 13:13
    הגב לתגובה זו
    הבעיה היא שיש אנפלציה אמיתית בגלל יבולים הרוסים ,אסונות טבע והרס החקלאות המכוון בעולם .אז במה תעזור העלאת הריבית כשמקורות המזון כלים .רק הוספת הרס לכלכלות קורסות .לדעתי אגב זאת לא טפשות אלא רשעות מכוונת
  • 8.
    יוני 12/10/2022 09:08
    הגב לתגובה זו
    זה הזמן להיכנס לבורסה. אם יהיה מינוס 5% , על אחת כמה וכמה. אז אפשר להיכנס ולהגיד "טווח רחוק" . כי יעלה. בורסות תמיד עולות ויהי מה.
  • הריבית הגבוהה 12/10/2022 10:32
    הגב לתגובה זו
    הריבית הגבוהה היא כאן ל 8 השנים הבאות
  • 7.
    ברק 12/10/2022 08:36
    הגב לתגובה זו
    אבל מה זה משנה, הבנקים פרסמו אזהרה שהשבוע חברות יתחילו להפסיק להחזיר הלוואות… אז תיהיה עלייה עד שפשיטות רגל ופיטורים יפחידו את כולם
  • 6.
    לילי 12/10/2022 06:59
    הגב לתגובה זו
    אין מצב שהאבטלה יורדת השכר עולה ואינפלציית ליבה יורדת . וגם אם זה יהיה זה לזמן קצר .
  • 5.
    פועלת 12/10/2022 06:51
    הגב לתגובה זו
    ראוי להוסיף לכותרת את הסיפא של הערכת הבנק. עליות שערים.
  • זה כתוב. קראת? (ל"ת)
    נעמה חרותי 12/10/2022 08:44
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    ו 75 בישראל 11/10/2022 23:36
    הגב לתגובה זו
    בישראל הריבית תגיע עד סוף רבעון ראשון ל 5% ובפקמ תקבלו 6% .....מה שיגמור את שוק הנדלן לגמרי ובמכה. אחת
  • 3.
    דודו 11/10/2022 22:25
    הגב לתגובה זו
    לא מבין מה הבהילות להעלות שוב את הריבית שלמעשה שופכת את התינוק עם המים ומה שנקבל לבסוף זו גם אינפלציה וגם קריסה של יחידים וחברות והכי גרוע ריבית גבוהה שמשתקת את המשק
  • 2.
    ברוך 11/10/2022 22:07
    הגב לתגובה זו
    כל התעשיה תיקרוס בגלל צוות משוגעים בראשות פאוול
  • עם מפגר שפאואל יתחיל להסתובב עם מאבטחים (ל"ת)
    אנונימי 11/10/2022 22:22
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    dj 11/10/2022 21:44
    הגב לתגובה זו
    לרוב הם נגועים באינטרסים חזקים
  • בן 11/10/2022 23:16
    הגב לתגובה זו
    כולם כאלה
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.