כצפוי: הפד' העלה את הריבית ב-0.5%, יחל לצמצם המאזן
הבנק המרכזי האמריקאי, הפדרל ריזרב, ממשיך את הקו ומעלה שוב את הריבית. אבל אם לפני חודש וחצי הוא העלה את הריבית ב-0.25%, כעת הוא ממשיך בקו בצורה אגרסיבית יותר וכפי שצפו הכלכלנים הוא מעלה את הריבית ב-0.5%, כך שהריבית תעמוד כעת בטווח של 0.75%-1%. המטרה של העלאת הריבית היא לנסות ולצנן את האינפלציה שהגיעה כבר לקצב שנתי של 8.5%, נתון שלא נמדד יותר מ-40 שנה. בשעה זו השווקים מגיבים בצורה חיובית להודעת הפד' כאשר הנאסד"ק עולה ב-0.2% ואילו הדאו עולה ב-0.5% וה-S&P500 עולה ב-0.6%. (עדכון ל-22:00: בעקבות דבריו של פאואל השוק קופץ ב-1.6-1.8%)
במקביל, הפד' הודיע כי יתחיל לצמצם את המאזן העצום שלו. בעקבות משבר הסאב פריים המאזן גדל ל-4 טריליון דולר, ובעקבות הקורונה הפד' נאלץ לרכוש עוד טריליוני דולרים והמאזן זינק עד ל-9 טריליון דולר ובשוק יש מי שאומרים שהפד' למעשה הוא זה שמחזיק את השווקים. כעת מודיע הפד' כי החל מה-1 ביוני הוא יחל לקצץ 30 מיליארד דולר בחודש של אג"ח ממשלתי וכן 17.5 מיליארד דולר של ניירות ערך מגובי משכנתאות. בחלוף שלושה חודשים, כלומר החל מספטמבר הקצב יעלה לצמצום של 60 מיליארד ו-35 מיליארד בהתאמה.
בשוק מצפים להמשך העלאת ריבית עד לסביבות ה-3%-3.25% בתוך כשנה, וגם בחודש יוני צופים העלאה נוספת של 0.5% ויש מי שמדברים אפילו על 0.75%, ולאחר מכן המשך העלאות כנראה בחודשים יולי, ספטמבר נובמבר ודצמבר. הפגישה הבאה של הפד' תתקיים ב-14 וב-15 ביוני.
במסיבת העיתונאים של הפד', שלל פאואל כי העלאת הריבית ב-75 נקודות בסיס בכל פעם היא אפשרות ואמר כי "שבעים וחמש נקודות בסיס איננה משהו שהוועדה שוקלת באופן פעיל, אבל מהלכים של 0.5% כן צריכים להיות על השולחן בשתי הפגישות הבאות". פאואל חזר על כך שהפד מחויב להוריד את האינפלציה. לדבריו "האינפלציה גבוהה מדי ואנחנו מבינים את הקושי שהיא גורמת, אנחנו מתקדמים במהירות כדי להוריד אותה בחזרה". הוא ציין את נטל האינפלציה על אנשים בעלי הכנסה נמוכה, ואמר: "אנחנו מחויבים מאוד להחזיר את יציבות המחירים. הכלכלה האמריקאית חזקה מאוד וממוקמת היטב כדי להתמודד עם מדיניות מוניטרית הדוקה יותר".
- IBI: הציפיות להפחתות ריבית בארה"ב אופטימיות מדי
- פרוטוקול הפד': האם האינפלציה באמת בדרך למטה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפני כן, בהצהרה הרשמית הפד' ציין את הירידה בפעילות הכלכלית ברבעון הראשון, כאשר זו התכווצה ב-1.4% ברבעון הראשון של השנה, וכן כי האינפלציה "נשארת גבוה". מנגד, ציין הפד' כי "ההוצאות של משקי הבית וההשקעות העסקיות נותרו חזקות".
צפו בשידור החי:
- 17.רובי 05/05/2022 17:26הגב לתגובה זומאסיבית
- 16.אני בלונג גרמניה בכסף רב לא דואגת (ל"ת)זהבית 05/05/2022 13:15הגב לתגובה זו
- 15.לא משנה ריבית השוק יטוס (ל"ת)חיים ליכט 05/05/2022 13:15הגב לתגובה זו
- 14.האינפלציה תיגדל בחודש הבא זה9 (ל"ת)תמיר 05/05/2022 13:14הגב לתגובה זו
- 13.השורטיסטים לא יזוזו למדדים רק מפסידים (ל"ת)תמיר 05/05/2022 13:13הגב לתגובה זו
- 12.לא יעזור לכם העליות ימשכו . (ל"ת)פיני כהן 05/05/2022 13:12הגב לתגובה זו
- 11.לילי 05/05/2022 12:27הגב לתגובה זוכדי לרסן אינפלציה של 8.5% בשנה צריך ריבית ראלית של 2-3% . כלומר ריבית 10% לפחות .
- 10.לילי 05/05/2022 09:56הגב לתגובה זוהשוק פחד שהפד יצהיר על אי רכישה של אג"ח . היות שהפד התחייב לצמצם את הנכסים ברשותו ב 47 מליארד הפד התחייב שאיגרות חוב שיגיעו לפירעון מעל 47 מיליארד יושלמו ברכישה של חדשות .
- 9.היו שורטיסטים ? אז היו . לא קיימים (ל"ת)מוטי כהן 05/05/2022 04:42הגב לתגובה זו
- 8.שלום ריבית להיתראות נדלן ובורסה (ל"ת)כולם מוכרים בשקט ששש 04/05/2022 22:43הגב לתגובה זו
- 7.שלום ריבית להיתראות נדלן ובורסה (ל"ת)כולם מוכרים בשקט ששש 04/05/2022 22:38הגב לתגובה זו
- 6.המבין 04/05/2022 22:36הגב לתגובה זונראה מחר את השוק מתרסק.
- 5.נו מה לא ברור 04/05/2022 21:38הגב לתגובה זוובחודש הבא, שוב חצי ואז כאן ואז שם ואז כאן
- 4.פאול הוא בטוח לא וולקר! (ל"ת)רבקה 04/05/2022 21:25הגב לתגובה זו
- 3.רבותי כוננות 04/05/2022 21:13הגב לתגובה זורבותי כוננות
- 2.כלכלה חדשה. רבית עולה =בורסה עולה. בדיחהההה (ל"ת)מוטי 04/05/2022 21:08הגב לתגובה זו
- 1.בהצלחה לממונפי הנדל"ן (ל"ת)כלכלן 04/05/2022 21:08הגב לתגובה זו
- רוני 05/05/2022 13:32הגב לתגובה זואני חושב שהעלאת ריבית דווקא עושה טוב לבורסה אנשים יפסיקו להשקיע בנדלן ויזרמו כסף לבורסה
.jpg "נחושת")
שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%
נחושת שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.
מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.
אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.
ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.
- "רנסנס" תעשייתי - מתכוננים לגל הבא
- המתיחות בין ארה"ב לסין משפיעה על שוק הסחורות והקדמה הטכנולוגית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים
בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.
2025 בשווקיםסיכום 2025: וול סטריט מפגינה עוצמה, מיום ה"שחרור" ועד לשיא כל הזמנים
במשך שנת 2025 נרשמו זעזועים רבים בשווקים, חלקם קשורים ישירות לכלכלה, חלקם פחות, החל מ"יום השחרור, ועד השבתת המשקל - כל אחד מהם מספיק כדי לגרום לשוק דובי משמעותי, אבל למרות הכל וול סטריט רושמת שנה נוספת, שלישית ברציפות, של עליות חדות; וגם - מה מצפה בשנת 2026?
השנה הסוערת שהסתיימה בעליות דו ספרתיות
הגיע העת לסכם את שנת 2025, שנה סוערת למדי שהושפעה מהרבה מאד גורמים לאו דווקא כלכליים. סך הכל וול סטריט הפגינה חוסן אל מול זעזועים רבים, החל ממלחמת הסחר באפריל, דרך השבתת הממשל הארוכה ביותר בהיסטוריה, אינפלציה דביקה באזור ה-3% ועד לחששות מפני התפוצצות בועת הבינה המלאכותית, במידה ואכן מדובר בבועה. מי זוכר כבר את ה"איום" של "דיפסיק" הסיני שהפיל את השווקים לכמה שבועות ונעלם כלא היה בתוך השנה רבת האירועים. סך הכל, למרות הכל, מדד ה-SP500 מסיים שנה שלישית רצופה עם עליות נאות שמסתכמות בכ-17% נכון לשעת כתיבת שורות אלו, ואילו הנאסד"ק עם שנה נוספת של יותר מ-20%. הדאו לא מפגר הרבה מאחור עם כ-14%. שלא כרגיל, השווקים הבנלאומיים הציגו תשואות טובות אף יותר, עם 22% בדאקס, 21% בפוטסי הבריטי, 26% בניקיי ו-29% בהאנג סנג. אילו האירועים המרכזיים שהשפיעו על השווקים בשנה החולפת.
ינואר: דיפסיק והנפילה של אנבידיה – בועת הבינה המלאכותית
בינואר 2025 חווה שוק השבבים את אחד הרגעים הדרמטיים ביותר שלו. חברת הסטארט-אפ הסינית DeepSeek הכריזה על פיתוח מודל R1 בעלות מזערית יחסית למודלים המערביים, תוך שימוש בשבבים סיניים פחות חזקים. ההכרזה הזו זעזעה את הנחת היסוד של וול-סטריט לפיה יש צורך בחומרה יקרה של אנבידיה כדי להשיג ביצועים ברמה גבוהה. ב-27 בינואר 2025 רשמה אנבידיה הפסד של כ-589 מיליארד דולר בשווי השוק ביום אחד – הירידה היומית הגדולה בהיסטוריה עבור חברה בודדת. למרות זאת, החברה הצליחה להתאושש במהלך השנה ולהגיע לשווי של 5 טריליון דולר, כשהיא נתמכת בביקוש בלתי פוסק מצד ענקיות הענן. התעוררו ספקות ביחס לשאלה האם החברה הסינית אכן פתחה מודל בעלות כזו, אם אכן לא היה שימוש בשבבים של אנבידיה בצורה כזו או אחרת ועוד. בסופו של דבר, השוק גם התחיל להבין שמלבד "אימון המודל" יש גם את ה"שימוש במודל" שדורש לא פחות ואולי אף יותר כוח מחשוב, והביא להוצאות עתק על בניית תשתיות מחשוב שיאפשרו את השימוש ההולך וגובר בבינה המלאכותית. יחד עם זאת ההתגברות על האנקדוטה של דיפסיק לא חיסלה את החששות סביב "בועת הבינה המלאכותית", חשש שחזר לכותרות פעם אחר פעם במהלך השנה מסיבות שונות. החברות הגדולות ממשיכות להוציא הוצאות עתק על בניית תשתיות יקרות, כשההכנסות, לפחות לבינתיים, לא מצדיקות את ההוצאות. חשש מיוחד מעוררת חלוצת הבינה המלאכותית חברת OpneAI שחותמת על חוזים בשווי מאות מיליארדי דולרים, כשלא ברור האם ואיך תוכל לעמוד בהם, ועוד כמה זמן היתרון התחרותי שהשיגה לעצמה יחזיק מעמד מול התחרות הקשה מול גוגל, גרוק של אלון מאסק ומודלים אחרים. חברות רבות כמו אורקל מסתמכות על החוזים הללו, ובכך אופןאיאיי הופכת לסיכון מערכתי.
אפריל: זעזוע "יום השחרור"
חודש אפריל 2025 ייזכר כאחד החודשים התנודתיים ביותר בהיסטוריה של הבורסה לניירות ערך בניור יורק. הכרזת הנשיא על מכסים רחבי היקף ב-3 באפריל הובילה לצניחה של 6% ביום העוקב ועוד כמה ימים של ירידות חדות. כבר ב-9 באפריל טראמפ "גילה גמישות" או יש שיאמרו "התקפל" לנוכח שברים מהותיים בשוק האג"ח הממשלתי, והזניק את המדדים בחזרה. בסופו של דבר השוק החזיר את כל הירידות של אפריל עד מהרה וכבש שיאים חדשים בהמשך השנה, האחרון שבהם נכון לעכשיו ב-11 בדצמבר. האם המכסים אכן "ישברו" את הכלכלה האמריקאית? הנתונים שמצטברים בינתיים לא מצדיקים את הפאניקה של אפריל. נראה שלמכסים השפעה מוגבלת בלבד על האינפלציה אם בכלל, כפי שטען שר האוצר סקוט בסנט כל הזמן.
- שנת 2025 בשוק הקריפטו: בין הישגים רגולטוריים לאכזבה במחירים
- שירות התעסוקה: יותר משכילים ובעלי מיומנויות הפכו לדורשי עבודה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ספטמבר: מחזור הורדת הריבית השנוי במחלוקת
לאחר כמעט שנה שלמה שהפד' חיכה לראות איך מגיבים המכסים, ומה השפעת מדיניות ממשל טראמפ על הריבית, בספטמבר סוף סוף החל הבנק המרכזי במחזור חדש של הורדת ריבית. סך הכל ביצע הפד' שלוש הפחתות ריבית רצופות של 0.25%, אך עשה זאת תוך ויכוח עז וחילוקי דעות חסרי תקדים. ההחלטה האחרונה הייתה שנויה במחלוקת במיוחד עם שלושה מתנגדים, לראשונה מאז ספטמבר 2019. חילוקי הדעות טבעיים לנוכח המצב הכלכלי המורכב: חולשה מתגברת בשוק העבודה מצד אחד, ואינפלציה דביקה מצד שני. הסיטואציה הזו מעמידה את הפד' בין הפטיש לסדן, כשמצד אחד האינפלציה הגבוהה דורשת השארת ריבית מגבילה ומצד שני החולשה בשוק העבודה דורשת תמריצים מוניטריים בדמות הורדת ריבית.
