קצב הייצור ממשיך לרדת - מה קורה לתעשייה האמריקנית?

אלמוג עזר | (4)
נושאים בכתבה וול סטריט

נתוני הייצור בארה"ב לאחרונה החלו להציג שורה של אכזבות. בשבוע שעבר התפרסם נתון הצמיחה הכלכלי שהצביע על עלייה רבעונית של 1.2% בלבד. כאשר מוסיפים לכך את צמיחת התוצר של הרבעון הראשון, מגיעים למסקנה שבחצי השנה האחרונה כלכלת ארה"ב צמחה בקצב של כ-1% בלבד. כאשר מדובר בקצב הצמיחה החלש ביותר מאז שנת 2011.  על פי חלק מהכלכלנים, התופעה המוזכרת של ירידה בקצב הצמיחה מגיעה בעקבות הירידה הכוללת בפריון. זוהי תופעה מוכרת בכלכלות המערב והיא קשורה ליחס שבין עלות העובד לתוצר אותו הוא מפיק לחברה. העדויות לירידה בפריון בארה"ב ובמערב אירופה הופיעו לראשונה בשנת 2004 במדינה. בשנים האחרונות לא נרשמה עלייה משמעותית ברמת ההכנסה של העובדים האמריקניים. מאז המשבר הכלכלי, אם כי העלייה בכמות המועסקים צמחה בקצב קונסיסטנטי. העובדים הראשונים מביאים לעלייה חדה בתפוקת הארגון, אך ככל שמתווספים יותר עובדים, התפוקה הכוללת של הארגון יורדת. על פי דויטשה בנק, הפיריון בארה"ב עלה בשנה האחרונה בשיעור של 0.7% והגיע לכדי שיעור ממוצע של 0.6% מאז שנת 2011. טענה אחרת של כלכלנים נוגעת לכך שמדידת התוצר הינה מדידה מיושנת שאינה יודעת כיצד להתמודד עם ה"תוצרת החדשה". טענות מסוג אלו פופולאריות מאוד בעמק הסיליקון אשר אחראי על הפיתוחים הבולטים בהייטק העולמי. לדוגמא, כל אפליקציה אשר מפותחת בעמק הסיליקון, אהודה ככל שתהיה לרוב רצה או מורדת באופן חופשי וחינמי בעולם הסמארטפונים ובתוך כך אינו נכנס לתוצר.  טענה אחרת נוגעת לכך שהיזמות האמריקנית נחלשה בשנים האחרונות. אם כי השפעת היזמות על הכלכלה היא בלתי צפויה באופיה ובתוך כך גם קשה למדידה. כך שיש עוד הרבה מה ללמוד בנושא.  הבעיה השלישית והיא בעיה ידועה של הכלכלה האמריקנית היא ההשקעה הנמוכה בהון (קפיטל) של החברות האמריקניות. אותן חברות ענק אשר בוחרות לבצע רכישות חוזרות של מניות בשוק ההון (באיבק) תומכות בוול סטריט אך לא בכלכלה. מתנגדי הבאייבק גורסים כי הודעה שכזו מצד חברה הינה בשורה שהחברה מיצתה את יכולות ההתפשטות שלה ומעתה היא משקיעה את רווחיה בהקטנת החוב ולא בצמיחה. 

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    נתונים גרועים טובים לבורסה , רק למעלה (ל"ת)
    עופר 04/08/2016 22:16
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אני 04/08/2016 19:58
    הגב לתגובה זו
    1.פריון נמוך מוביל לעליית מחירים2.עליית מחירים מובילה לאינפלציה3.ערך נמוך של המטבע מוביל לירידה ביצוא4. ירידה ביצוא גורמת להקטנת מטח ולכן גם לירידה בדירוג האשראיכדי להחזיר הון זר (מטח) ארה"ב תהיה חייבת למשוך משקיעים 5.השקעות מהון זר לא רווחי כאשר הריבית היא אפסית6. העלות ריבית בארה"ב תגרום להעלאת הריבית בישראל 7.ריבית גבוה בישראל תפיל את ענף הנדל"ן מ.ש.ל: המיסוי של כחלון על בעלי הדירות להשקעה בא בתזמון מפתיע (שגי נהור).אבל אין ספק שאנחנו עומדים לפני המון עבודה לכנסייה הנכסים. ברחו מהנדלן כל עוד יש לכם הזדמנות.בהצלחה
  • 1.
    בר 04/08/2016 18:28
    הגב לתגובה זו
    הלקח הוא שמוכרים לנו שלמעשה אין כמעט צמיחה על אף שהאמרקנים השקיעו הרבה טריליונים בתקופת כהונתו של אובמה הצליח ועדיף לקובעי המדיניות הכלכלית בארהב שלא יספרו לעולם שהכלכלה שלהם נחלצה מן הבוץ
  • מוסר השכל (ל"ת)
    חגי 05/08/2016 07:57
    הגב לתגובה זו

לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה

או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
מתן בן ברוך |
נושאים בכתבה השקעות מיתוסים
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם: 1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים.
2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר. 3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון. 4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות.