מזל טוב: עוד 234 מיליון מניות פייסבוק הצטרפו לשוק; וזה אפילו לא הסוף

עד סוף השנה ישתחררו עוד מיליארד מניות ואת הגל הבא למשקיעים יהיה הרבה יותר קשה לעכל
ג'וש דוקרקר |

ההנפקה של פייסבוק הפכה כבר משל לצחוק וכישלון בוול סטריט. לאחר שהמניה איבדה מחצית מערכה, פייסבוק שיקמה קצת מאמון המשקיעים לאחר הדו"ח לרבעון השלישי אך נראה שהמכשולים הגדולים עדיין לפניה.

היום פוקעת תקופת הלוק-אפ (תקופה שבה לעובדים, בעלי עניין וחתמים אסור למכור מניות) תמה ל-234 מיליון מניות ואופציות. היום לא מתקיים בניו יורק המסחר, אך את ההשפעות על המניה, אם יהיו כאלו המשקיעים ירגישו החל ממחר. זהו הראשון מתוך שלושה גלים של סיום 'לוק-אפ' ועוד אחד קטן יותר בשנה שהבאה.

סך המניות (Outstanding) של פייסבוק עומד כרגע על 2.42 מיליארד מניות. מספר מניות הצפות (בשוק) עומד על 1.31 מיליארד מניות.כלומר, כמעט 20% ממספר המניות הקיים יצטרפו היום לתחרות על לב המשקיעים.

הגל הבא צפוי להיות הרבה יותר אגרסיבי. ב-14 בנובמבר, עוד שבועיים מספר שיא של מניות צפויות להשתחרר - 777 מיליון מניות. לקראת סוף השנה, ב-14 בדצמבר ישתחררו עוד 156 מיליון מניות. במאי של שנה הבאה ישוחררו עוד 47 מיליון מניות.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.