בדיקה
לא מפסיקה להתנתק: קסם לונג פי3 נסחרת במחיר הגבוה באחוזים רבים משוויה
חוסר היכולת של קסם לבצע יצירות נוספות גורם למשקיעים בתעודה לספוג לעיתים הפסד גבוה גם ביום של עליות ולהרוויח ביום של ירידות. בימים האחרונים התעודה נסחרה בכמעט 20% מעל שוויה ההוגן - צפו בטבלת הפערים
מדד המעו"ף סיים אתמול את יום המסחר בעלייה של 0.5% אולם תעודת סל קסם מעו"ף לונג פי 3 יומי (מספר נייר: 1111905) האמורה לספק למשקיעים תשואה הגבוהה פי 3 מביצוע המדד, איבדה 4% מערכה כאשר היא שוב מתנתקת משוויה ההוגן.
הסיבה מאחורי הירידות המפתיעות בתעודת הסל נעוצה בעובדה כי הנייר נסחר לאחרונה מעל שוויו ההוגן שלו בעקבות מחסור בהיצע בנייר וכן בעקבות אי יכולת של חברת קסם, השחקנית הגדולה כיום בתחום התעודות הממונפות, לספק תעודות נוספות לשוק.
נכון למחיר הנעילה של התעודה ביום חמישי נסחרת תעודת הסל בכ-10% מעל שוויה ההוגן וזאת לאחר שביום רביעי נסגר מחירה ב-17% מעל שוויה ההוגן, קרי משקיע שנכנס ביום חמישי להשקעה רכש נכס במחיר הגבוה בשערה אחוזים משוויו ההוגן.
התעודות הממונפות של קסם הן היחידות שעדיין מבצעות איזון יומי, זאת לאחר שלפני כשנתיים הבורסה הורתה להפסיק את היצירות של תעודות הסל הממונפות באיזון יומי, זאת בשל ההשפעה שלהן על המסחר. בדומה לתעודת הלונג של קסם שריכזה מחזור מסחר כספי ממוצע של 15 מיליון שקלים ביום מפעילה חברת תעודות הסל גם תעודת שורט פופולארית מאוד - קסם שורט מעוף פי 3.
בקסם מודעים לבעיית "הניתוק" של התעודה משוויה ורק ביום שלישי האחרון עדכנו באתר האינטרנט שלהם אזהרה לציבור המשקיעים כי תעודת הסל נסחרת מעל שוויה ההוגן. "קסם מבקשת להזכיר לציבור המשקיעים כי בשל העובדה שהיא אינה יכולה להעמיד ציטוטים בצד המכירה/הנפקה ולספק את הביקושים של הציבור בקסם לונג מעו"ף פי 3 התעודה נסחרת בימים האחרונים מעל לשווי ההוגן שלה", לשון ההודעה.
בקסם מסבירים כי בשל העובדה שהסתיימה מחסנית התעודות הרדומות בקסם לונג מעוף פי 3 יומי, לקסם אין יכולת להעמיד ציטוטים בצד המכירה/הנפקה ולספק את הביקושים של הציבור לתעודה הנ"ל.
עוד מוסרים בקסם: "הזהרנו כי קיים סיכון שהתעודה תיסחר מעל השווי ההוגן וכי משקיע שירכוש את התעודה מעל השווי ההוגן עלול להפסיד את הפער שבין מחיר העיסקה לבין השווי ההוגן של התעודה".
טבלת פערים בין מחיר התעודה בפועל לשווי ההוגן שלה
לא מדובר הפעם הראשונה בה מתנתקים מחירי תעודת הסל מהשווי ההוגן שלה. בספטמבר האחרון חשף Bizportal תופעה דומה לזו שמתרחשת היום ולאחר מספר ימים חזרו תעודות הסל להסחר לפי שווי ההוגן.
תעודת הסל קסם ת"א 25 לונג מעו"ף פי 3 יומי מאפשרת למשקיעים חשיפה של פי 3 משיעור השינוי היומי של מדד ת"א 25. כלומר, על כל עלייה יומית של 1% במדד תעלה התעודה 3% בקירוב (לפני עמלות) ולהיפך. דמי הניהול השנתיים בתעודה הם 1.5%.
- 52.אלון 14/11/2011 16:25הגב לתגובה זוחברת קסם לא לוקחת ערך על סחירות התעודה. מקומו של המפעיל להתיישר לכיוון מחיר השוק ואין זו התערבות חיצונית לא הוגנת. יש לקחת אחריות ולפעול למחיר השוק - ראו דוגמת מודיעין שנפתרה מבלוקרים!!
- 51.מודאגת 06/11/2011 14:23הגב לתגובה זואני חוששת שכל תעודות הקסם פי 3 לונג או שורט זה ישראבלופ אחד גדול. מרגישה שנפלתי איתם!
- 50.קסם גנבים (ל"ת)משקיע פרטי 06/11/2011 10:20הגב לתגובה זו
- 49.גרי 06/11/2011 08:07הגב לתגובה זוולכן התעודה נסחרת מעל השווי הוגן. היפה פה שהחברה יצאה במספר הודעות על מנת לידעה את הציבור וניתן לראות הסבר מפורט באתר קסם וה יאמר לזכותם .
- 48.אל התותח האמיתי 05/11/2011 10:28הגב לתגובה זוכרגע אני בחוץ משוק המניות חאחר תקופה יפה מאד בישבילי ובישביל מי שנהנה מהמלצותי.. בקשר לשורטים צודקת מערכת ביזפורטל אפשר להרוויח בשורטים יפה רק בשוק יורד כל הזמן מין מיני מפולת או סופר מפולת כדוגמת 2008.. ובקשר למניות להמתין הבורסה לא בורחת ויבואו עוד עליות של שבוע או שבועיים ברצף ואז אפשר לעקוץ שוב להרוויח על בטוח מי שביפנים עכשון יוצא נכנס קזינו. המסחר משתגע 4 בפעמים ביום.
- 47.יום א 3% 05/11/2011 08:04הגב לתגובה זוטפש וכסיל משקיע במדדים, עובדים על הצבור , מעבירים מניות בין התעודות ודופקים עמלה כפולה על חשבון הצבור הטפש בנוסף דמי נהול !!! חחחחחחח
- 46.טפש משקיע במדדים 05/11/2011 07:57הגב לתגובה זוקנו מניות ישירות !!! כלל ביוטכנולוגיה מציאה עם סיכון אפסי לאור אחזקותיה ,
- 45.Janiv 05/11/2011 04:57הגב לתגובה זועזבו שטויות רק אופציות
- 44.משקיע 04/11/2011 23:55הגב לתגובה זוברור עכשיו שביום א' כל מי שמחזיק ינסה למכור, מי רוצה להחזיק משהו שערכו גבוה משוויו. אז לפחות שיקנו את כל המכירות ושלא יתנו ליפול.
- 43.משקיע 04/11/2011 23:39הגב לתגובה זומשקיע לא צריך להיכנס לאתר של קסם כדי לדעת שהיא אל שווא את הכסף הוא צריך לסמוך עליהם שהיא עושה את העבודה שלה.
- 42.ברווז 04/11/2011 18:12הגב לתגובה זוקסם פי 3 על המעוף !!!! מה מסובך מכניסים כל מיני פערים ושטויות הם מנהלים את התעודה ומזרימים בעצמם ביקושים בכדי ליצור פערים עובדה שבסוף היא ירדה 4% ולו היה ביקוש או היצע לשער הזה,הם מושחתים ויקבלו תביעת ענק !!
- 41.יוסי 04/11/2011 16:59הגב לתגובה זויתכן ויש אי סדר במסחר בתעודה , מי שיודע מרוויח הרבה יותר .רשות ניירות הערך חייבת לבצע בדיקה בנושא , מיידית
- 40.המחשב 04/11/2011 15:54הגב לתגובה זולא להאמין לדברים שנכתבים מחזיק ומבצע במשך שנים כאשר יש רישום יומי לאורך כל התקופה והשערים היומיים לדעתי למישהו בורח השוק
- 39.תבדקו מלפני חודשיים אז התעודה מפגרת אחרי המדד (ל"ת)תפרסמו אך אתם בודקים 04/11/2011 15:36הגב לתגובה זו
- 38.אחד התמימים 04/11/2011 15:35הגב לתגובה זוהאם ביום א אם יהיו עליות היא צפוייה לרדת
- 37.פישר 04/11/2011 14:38הגב לתגובה זותמיד חשבתי שעושה השוק בקסם דואג להזרים קניות/מכירות בשווי הוגן. מדוע להזרים ביקושים פקטיבים בשער 20% מעל השווי ההוגן??? ולהוליך שולל קונים תמימים????
- אילן 04/11/2011 15:43הגב לתגובה זואוי, ערמות הכסף שעשיתי בתעודה מינואר 2009 (3 ש" ח)עד המימוש במאי 2011 (20 ש" ח). תודה לאקסלנס, רק טוב וטוב!!!. מי ייתן עוד תעודות נפלאות כאלה...
- 36.פישר 04/11/2011 14:33הגב לתגובה זותסבירו לי בבקשה...אם התעודה נסחרת 20% מעל השווי האמיתי, מדוע עושה השוק של קסם מזרים קנייות/מכירות 20% מעל הערך האמיתי... מדוע עושה השוק לא מתאים את השער למציאות ?!!!! ממתין להסבר , תודה .
- רוי רגב 04/11/2011 16:28הגב לתגובה זולכן היא תמיד תהיה מעל השווי ההוגן או בדומה לו, אבל אף פעם לא מתחתיו!
- cleareye 06/11/2011 08:41מי שומר על המשקיע הקטן?
- 35.אני אישית תמיד בודק שווי הוגן בקנית תעודת סל (ל"ת)הכתבה חשובה להדיוטות 04/11/2011 13:59הגב לתגובה זו
- 34.מנדי 04/11/2011 13:55הגב לתגובה זומי מוכן למכור בפחות 10 אחוז ????? אולי זה מסביר הכל שבת שלום!!
- 33.מנדי 04/11/2011 13:51הגב לתגובה זוכשהיחידה ממונפת כמו אופציה חלק מהמחיר הוא סטיית תקן שמגלמת בה את הצפי
- 32.יונה 04/11/2011 13:37הגב לתגובה זונכון שהתעודה נסחרת מעל השווי לה .ביום ראשון הקרוב המעוף ליעלה 5 אחוז והתעודה תעלה רק אחוז 1 .והתעודה תסחר בשווי שלה.שבת שלום.
- 31.שכן של מונטפיורי 04/11/2011 13:33הגב לתגובה זוהעליה במחיר שילשום , המכירה התמוהה אתמול נגד המגמה הכללית ומועד הכתבה היום כמעשה קסמים. ואין קסמים בעולמנו מלבד קסם פי 3
- 30.זבלים 04/11/2011 13:30הגב לתגובה זוירדה פי 6 חודש שעבר.
- 29.אפי 04/11/2011 13:23הגב לתגובה זוקסם לא יכולה להשפיע על המחיר כי שער הנייר נקבע לפי ביקוש והיצע בבורסה.מכיוון שאוסרים עליהם להנפיק הם לא יכולים להכניס הצעים ולגרום לשער לרדת לשוויו האמיתי.רדו מהם.
- משקיע 06/11/2011 08:43הגב לתגובה זואם אוסרים עליהם להנפיק מדוע מתירים להם להסחר?
- 28.גדעון 04/11/2011 13:23הגב לתגובה זואיפה כל אותם עובדי מדינה מדושנים שמקבלים משכורת לפקח על שוק ההון? הם הסכנה האמיתית ולא האיראנים.
- 27.איזה כיף שיש לך חבר עיתונאי !!! (ל"ת)אחד שמבין 04/11/2011 13:18הגב לתגובה זו
- 26.co007 04/11/2011 13:15הגב לתגובה זומי שקונה משהו בתקוה להרויח יותר מתוכניות חסכון ממשלתיות. הוא תאב בצע אבל לא תמים. אז לא לבכות על כספכם שהלך. אולי תלמדו להפסיד כסף אתם יכולים לבד , ללא עזרת מנחם מנדל מבית ההשקעות הטובעות.חחחחחחח
- 25.co007 04/11/2011 13:10הגב לתגובה זופראיירים נתתם את כספכם למנחם מנדל מבית ההשעות ביהופיץ ובחלם . בתקוה שיעשה לכם קופה ומה שעשה זה סבוב על כספכם. אז שיהיה לכם סוף שבוע שמח ותהיו מבסוטים שמשהו עשה עלכם סיבוב , פראיירים.חחחחחחח
- 24.אלי 04/11/2011 13:05הגב לתגובה זולאף אחד?
- 23.יודע 04/11/2011 12:47הגב לתגובה זועכשיו רק קסם שורט בימים טרופים אלו יש לה הרבה לאיפה לטפס
- 22.יועץ השקעות 04/11/2011 12:31הגב לתגובה זוהתעודה נסחרת במחיר גבוה משוויה ההוגן כי הציבור ממשיך לקנות בכל מחיר. אם אתם קונים נייר ולא יודעים מה אתה קונים בעיה שלכם. זה בדיוק כמו שמישהו קונה מניה אחרי גל עליות מטורף סתם כי הוא מעוניין להצטרף לגל בלי לבדוק האם מחיר המניה משקף נכון את שווי של החברה. קסם לא מסוגלת לתמחר נכון את התעודה היום ולמעשה " לעשות שוק" בתעודה כי הרשות מונעת ממנה להנפיק יחידות נוספות. היום התעודה יקרה משוויה ההוגן ולכן קסם לא רוכשת בחזרה מהציבור יחידות מסקנה: תבדקו מה אתם קונים לפני מעשה ולא בדיעבד!!!
- 21.שגיא 04/11/2011 12:30הגב לתגובה זוהמיסחר בתעודות מגיע גם ל20 וגם ל30 מיליון ש" ח במיוחד בקסם מע" ף זה סכום גבוה על הבורסה הישראלית ורואים איך הוא משפיע לרעה על מדד המעו" ף שלא זז בימים של עליות באירופה ובאמריקה ונוצר פער לא טיבעי בין המדדים. לטיפול הממונה על הבנקים שיושן בעמידה.
- 20.חבר משה 04/11/2011 12:30הגב לתגובה זונראה לי שיש מקום להתערבות הרשות ו/ או הבורסה. לא יכול להעות שמשקיע תמים יקנה נייר ערך במקרה זה תעודה מעל לערכה ההוגן . מי יכול לערוב שקסם לא מעורבת בהטיית ערכן ההוגן של תעודות הסל לטובת בית ההשקעות. וכי מה זה תועדת סל - אם לא תעודה אשר אמורה לבטא ערך הוגן לקניה ומכירה של המשקיע הסביר.
- 19.הקישור לכתבה הקודמת לא עובד (ל"ת)סתיו 04/11/2011 12:26הגב לתגובה זו
- 18.הקלפן מלוד 04/11/2011 12:24הגב לתגובה זואני מאמין שבפרסום זה ביזפורטל חסכו למשקעים הרבה הרבה כסף ועל זה מגיע להם כל הכבוד.. ולחברת קסם אומר לדעתי בכך שלא פרסתם את הבעיה י לא הוספתם לעצמכם אמינות יתרה.... מקווה שלהבא תדעו לפרסם באם בתעודות שלכם יהיו עיוותים תודה
- 17.קוסם 04/11/2011 12:22הגב לתגובה זוהאם נסחרת לפי שווי הוגן?
- יש מחשבון לזה באתר קסם (ל"ת)מתמודד 04/11/2011 13:59הגב לתגובה זו
- 16.שחקן מעוף 04/11/2011 12:18הגב לתגובה זואם קסם לונג לא תעלה יום א ב 20% למרות שהיום הבורסות בחול ידשדשו הם יקבלו תביעות ענק שכבר בדרך ואז נשמע אותם בבית מישפט !!!
- גיל 06/11/2011 11:39הגב לתגובה זוהוא מאלה שקונים בלי להבין סייג לחוכמה שתיקה מה שנאמר או אם אין לך מה להגיד עדיף שתשוק הכוונה בכתבה שהיא נסחרת מעל שווי השוק שלה כלומר אם כבר תרד 20 אחוז ולא תעלה
- יניב 04/11/2011 16:48הגב לתגובה זואז לא הבנת כלום מהכתבה
- 15.חכמה קטנה 04/11/2011 12:14הגב לתגובה זומה לכם כי תלינו !!!! יש לי ניסיון של שנים בתעודות של קסם . ידעתי בדר' כ להתיחס לכך בזהירות והתוצאות היו טובות !!! עם זאת רשות ני' ע חייבת לבדוק ולדגום שכולם מתנהלות בשקיפות ואמינות . לא ברור תמיד שסלי המדדים עוקבים בצמוד . בכל אופן לא ראיתי בעיה עם קסם , בפרט שהם הזהירו שאינם יכולים לאזן סטיות בקסם 3 . מוכרחים גם להגיד מילה טובה לפעמים , מה שלא מקובל במקומותינו . גילוי נאות , מימשתי לאחרונה קסם 3 ב- 1140 ואני מתכוון לחזור אליה מתחת ל- 900 אם אפשר יהא . רק אהבה
- 14.דוד 04/11/2011 12:12הגב לתגובה זואיפה הרשויות??? כל הכבוד לביזפורטל! איך לא זורקים אותם לכלא?
- 13.הקלפן מלוד 04/11/2011 12:12הגב לתגובה זוסוף סוף אני רואה כתבה שבאמת עוזרת למשקעים " הקטנים" .... ולחברת קסם לדעתי היה מחובתכם לפרסם שיש פער כזה גדול בתעודה... לדעתי בכך שלא פרסמתם לא הוספתם לחברת קסם אמינות.....
- 12.ברווז 04/11/2011 12:11הגב לתגובה זוחבורה של גנבים !!! משול למצב שאם אני נוסע בכביש וכתוב עד 100 קמ" ש ועוצר אותי שוטר על 90 קמ" ש ונותן לי דו" ח כי הם פרסמו באתר..ש...אבל בנינו הם הבינו שהכביש לא ריוחי לקופת המדינה...הצליח לקסם בספטמבר אז למה לא עוד פעם הרי הרשות לנירות ערך משולה לשוטר מושחת
- 11.העקרב 04/11/2011 12:10הגב לתגובה זוניראה שנצטרך כאלו הרבה בתקופה הקרובה..........
- 10.שלמה 04/11/2011 12:00הגב לתגובה זולמה קסם לא יכולים להנפיק עוד מקסם 25 פי 3? למה אין תעודות סל ממונפות פי 3 על מדדים נוספים?
- יש על תא 100 פי 3 (ל"ת)מתמודד 04/11/2011 14:00הגב לתגובה זו
- 9.דני 04/11/2011 11:58הגב לתגובה זותעודות קסם באופן קבוע נקבעים ע" י החברה ללא קשר למציאות (ראו קסם ניקיי) הם מחליטים מה יהיה השער לפי הרווח וההפסד שלהם
- 8.אז מדוע רוצים להקים קזינו נוסף באילת ???? (ל"ת)nunu 04/11/2011 11:55הגב לתגובה זו
- אודי 04/11/2011 12:28הגב לתגובה זוזה שוק אפור מה שהם עושים
- 7.ר.ל 04/11/2011 11:51הגב לתגובה זומה יהיה איתה ביום א ?
- לצערי ביום ראשון התרסקות בודאות, (ל"ת)נתן 04/11/2011 13:44הגב לתגובה זו
- 6.משקיע תמים 04/11/2011 11:41הגב לתגובה זולעניות דעתי באם קסם לא מסוגלים להעמיד שווי הוגן - אחוז או שניים על הרגולטור להוציאם מהענף, זה לא מקרה ראשון שהקשר בין התעודה למדד הוא מקרי ביותר, (לא רק במקרה של התעודה על המעוף) למיטב ידיעתי הלא חקורה, אלא מהנסיון הנצבר שלי בשוק, אצל קסם זה בא לידי ביטוי בצורה הבוטה ביותר. ולכן באם קיימת אפשרות לרכוש תעודה סל אצל אחרים בד" כ ארכוש מהקורקורנטים.
- 5.מיקי 04/11/2011 11:41הגב לתגובה זוהרבה אנשים תמימים לא היו מודעים כלל כי התעודה נסחרת מעל השווי ההוגן שלה ןלכן קנו בשערים אשר היו במסחר ,מחובת חברת קסם היה צריך לפרסם את ההשווי ההוגן של התעודה בכל מדיה ולא רק באתר, האם משקיע אשר רוכש מניה/קרן נאמנות נכנס קודם לאתר החברה כדי לראות אם שווי השוק מתאים ? כך לדעתי עובדים על האנשים התמימים ואני מצפה מרשות נירות ערך לבדוק את התנהלות חברת קסם ,בכל מקרה אני ממליץ לא לקנות שום מוצר פיננבי של חברת קסם אם הם לא יודעים להיות אמינים !!!
- 4.ששון ישר משה 04/11/2011 11:34הגב לתגובה זוצפי לעליות שערים חדות מאוד שטרם נראו באנושות ראלי ענקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקקק את החתום ששון ישר משה
- אתה חי בלא-לא-לנד (ל"ת)גוגה 04/11/2011 21:56הגב לתגובה זו
- 3.תמיר 04/11/2011 11:30הגב לתגובה זויש מספיק תעודות סל אמינות בשוק כמו מבט,ותכלית,קסם מאז ומעולם תמיד היו בעיות איתם להתרחק מהם כמו מאש. חוץ מיזה מי שרוצה חשיפה מוגברת למדד ת" א 25 יוכל להשתמש באופציות מעו" ף לקנות או למכור חוזים סינטטיים,קנייה חוזים לדוגמא-קניית קול בסטרייק 1100 ומכירת פוט באותו סטרייק. בהצלחה
- 2.היה צריך להפסיק את המסחר. (ל"ת)גנבים 04/11/2011 11:26הגב לתגובה זו
- 1.ברוקר 04/11/2011 11:23הגב לתגובה זוקסם בלוף פי 3
- משקיע. 02/12/2011 14:41הגב לתגובה זומה גם שכמו שהתעודה נקנית ביוקר ככה היא גם נמכרת אחר כך ביוקר ולכן מבחינתי זה חסר משמעות...
