פספסו ראלי? יתרות השורט על המעו"ף המשיכו לטפס לשיא של חודשים ארוכים
מדד המעו"ף אומנם טיפס בסיכום השבוע שעבר בשיעור של 2.2% אבל דו"ח יתרות השורט שמפרסמת הבוקר הבורסה בת"א חושף כי למרות העליות, הסוחרים הגדילו את ההימור נגד המדד המוביל ורק נזכיר כי מדובר היה בשבוע פקיעה - כאשר מדד האופציות על מדד המעו"ף פקעו בחמישי בבוקר ברמה של 1,115 נקודות.
לאחר הפקיעה נפל ביום ה' המעו"ף לסגירה בירידות של כ-2.4% מחשש להתפתחויות סוף השבוע סביב נאומו של ברננקי, חששות שהתבדו בסופו של דבר - אתמול סגר המעו"ף בעליות של 2.6%.
נכון ליום חמישי האחרון הסכתמו יתרות השורט על מדד המעו"ף ב-1.674 מיליארד שקלים, זאת לעומת 1.607 מיליארד שקלים שבוע קודם לכן, ונציין כי בתחילת החודש עמדו היתרות על 1.3 מיליארד שקלים וכי במהלך החודש הקודם עמדו היתרות על 1.2 מיליארד שקלים. עוד קודם לכן הגיעו במהלך השנה היתרות ל-750-850 מיליון שקלים בלבד.
בין המניות שבולטות בדו"ח האחרון, נציין את פריגו שיתרות השורט עליה טיפסו בשבוע החולף ל-106 מיליון שקלים, זאת לעומת 76 מיליון שקלים בסוף השבוע הקודם. הכמות הגדולה ביותר של יתרות השורט היא עדיין על חברה לישראל, למרות שמדובר בירידה קלה מ-715 מיליון שקלים ל-709 מיליון שקלים.
בהסתכלות על יתרות השורט על מניות מדד ת"א-75, דווקא נרשמה בשבוע החולף ירידה קלה מרמה של 332 מיליון שקלים לרמה של 311 מיליון שקלים. נציין את טאואר שמרכזת את כמוטת השורטים השניה בגודלה במדד אך רשמה ירידה קלה מרמה של 15.4 מיליון שקלים לרמה של 14.1 מיליון שקלים.
גרף המעו"ף מתחילת השנה:
- 28.atuk19 31/08/2011 17:57הגב לתגובה זולעיתים יש הבדלים לא הגיוניים בין חברת בת לאם ובין מניה לאג" ח שלה. משקיעים חכמים מנצלים מבצעים ארביטראז' לטווח ארוך ומרוויחים כשהפער נסגר. קחו לדוגמא את הקרות של אלשטולר שחם שמוכרות בחסר מניות וקונות אג" ח שלהן או מכרו פרטנר וקנו סאני - לרוב הרוויחו.
- 27.שורטיסטים? זה כמו שחקני פוקר (הפקרות) (ל"ת)נילי 30/08/2011 13:15הגב לתגובה זו
- 26.לאמיר 30/08/2011 11:42הגב לתגובה זובהמשך למה שכתבתי לך אתמול בבוקר,שורטיסט הוא סוחר ובדיוק כמוך רוצה להרוויח. אתה (מנסה) לקנות בזול ולמכור ביוקר , מה זה משנה אם אני רוצה קודם למכור ביוקר ואחר כך לקנות בזול? אותו דבר,לא? אז אם אתה רוצה לסחור ולהרוויח כדאי לנצל את היכולת משני הצדדים. העיקר לקנות בזול ולמכור ביוקר מה משנה הסדר??
- 25.LLL 30/08/2011 11:31הגב לתגובה זואין שום סיבה לעליות , המצב באירופה , ארה" ב , יפו סין וגם בארץ רע מאוד ויהיה יותר רע בהמשך ( טווח קצר ובינוני ) !!
- 24.ערן קליגר 30/08/2011 11:24הגב לתגובה זולא יהיו ירידות היום,ניתן לראות שהדקס מגיע ל 0.2-0.3 פלוס,ונחף כלפי מעלה 0.46-0.6 ,יש להזהר,השורטיסטים יכניסו אתכם לבוץ,לא ממליץ-לא מפליץ....
- 23.רוני 30/08/2011 11:22הגב לתגובה זומשקיע אצלהם 100,000 ש,הייתי נשאר עם 45-50 גג,הם לא מנהלים נכון את השקעתם.
- 22.תשובה 30/08/2011 11:06הגב לתגובה זוניתן לראות לפי דפוס התגובות, השמות שנבחרו, וצורת הכתיבה שבערך 80% מהתגובות כאן הם של אותו בן אדם. לצערי - כנראה מישהו שהפסיד לא מעט ברצף הירידות האחרון ובוחר להאשים את מי שהוא מכנה ה" שורטיסטים" . אם היה לך טיפה יותר הבנה בתחום- היית יודע ש" השורטיסטים" הגדולים ביותר הם בתי השקעות, ומנלי הקרנות וקופות הגמל - שצריכים להגן על הפוזיציות שלהם מפני ירידות. זו שיטת עבודה בבורסה שסוחרים מקצועיים חייבים לעבוד לפיה- ועד שלא תלמד אותה תמיד תהיה חשוף להפסדים- וחבל.
- אורי 30/08/2011 11:31הגב לתגובה זויש לי חדשות בשבילך-מספר 22. 80% מבתי ההשקעות לא מבינים מה הם עושים וגורמים הפסדים ללקוחותיהם. ערב המפולת של 2008 RBS צפה את העתיד להתרחש.כאשר שאלתי את אחד מבתי ההשקעות הגדולים בארץ מה דעתו ענה לי זו דעתו של RBS לדעתינו זה הזמן להגדיל השקעה במניות.חחחחח.והוא אכל אותה.
- תשובה 30/08/2011 12:02כשבית השקעות מרים המלצה- או אומר שזה הזמן להיכנס לשוק הם בד" כ עושים את זה כדי שיבואו קונים כדי שהם יוכלו לצאת. הם לא צריכים לספר לך שחברה מסוימת הוציאה דוחות טובים- הם מעלים את המודעה אחרי שהם כבר נכנסו פנימה- ורוצים שאתה תבוא לקנות כדי שהם יוכלו לצאת. זו הסיבה שב-2008 אמרו לך שזה הזמן להיכנס- לא כי הם באמת האמינו בזה.... אם תבין איך הראש שלהם עובד- יהיה לך יותר קל לסחור בבורסה- כי הם בסופו של דבר נותנים את הטון וקובעים את הכיוון של השוק.
- 21.אלדד 30/08/2011 11:06הגב לתגובה זועובדים עלכם בקרוב תבוא המכה הכואבת אין שום סיבה לעליות האחרונות אלה פרפורי גסיסה אני לא לוקח סיכון ויושב על הגדר לפחות עד אחרי נובמבר לא מיעץ לא ממליץ
- 20.שומי 30/08/2011 10:49הגב לתגובה זוהם לעולם לא יחזירו את ההפסדים שניגרמו להם מאותו היום שהשוק היה במינוס 4.2 וחזר לעלייה של 1.2 ועד היום קיבלו 30-35 אחוז בשורטים. אין להם כל יכולת תגובה כי שונאים אותם.
- 19.שולה בן זקן 30/08/2011 10:40הגב לתגובה זוהם לא מסוגלים לייצר רווח, אפסים זה מילה פנטסתית עבורם.ולוזרים.
- 18.רמי הכבן 30/08/2011 10:39הגב לתגובה זוהם פשוט נפילים,ומפסידים כל הזמן. חסרי יכולת הבנה.
- לפחות לפי התנ" ך, נפילים הם - ענקים (ל"ת)אין להם מושג 30/08/2011 11:34הגב לתגובה זו
- 17.טאואר 30/08/2011 10:39הגב לתגובה זומהערך העכשויי האמיתי שלה.
- 16.קונה טאואר 30/08/2011 10:37הגב לתגובה זואני חושב שבמהלך התקופה האחרונה (אולי 3 שבועות) היתה ירידה ממש גדולה ביתרות השורט על טאואר משהו כמו 40-50 אחוז אשמח אם מישהו יבדוק ויפרסם וגם יגיבו מה דעתכם על הקיטון החד
- מבין עניין 30/08/2011 11:24הגב לתגובה זואכן אתה צודק. היתרות שורט על טאואר ב-30/6/11 עמדו על 1,658,000 וכיום עומדות על 725,000 ניתן לראות זאת באתר של הנאסדק.
- 15.דניאל 30/08/2011 10:36הגב לתגובה זוצריך לחזור ל CALL
- 14.pes 30/08/2011 10:25הגב לתגובה זוהבורסה
- לבטל שורטים! או לאפשרם רק אם יש את המניה (ל"ת)לבטל שורטים 30/08/2011 10:37הגב לתגובה זו
- 13.חיים כהן 30/08/2011 10:21הגב לתגובה זוהם בכלל לא קוראי שוק,ואינם מבינים דבר וחצי דבר בהליך מסחר רגיל,הם לא סוחרים,והם אפסים.
- 12.קובי 30/08/2011 10:10הגב לתגובה זוהשורטיסטים קיבלו מכות קשות מיום א' בשבוע שעבר ועד היום,ולא יתאוששו במהרה.
- 11.דני 30/08/2011 10:07הגב לתגובה זוהם חושבים שהם מבינים משהו בשוק,ויפסידו את התחתונים.
- 10.משקיע 30/08/2011 10:07הגב לתגובה זומעניין איך שכולם שוכחים את הבעיות במידה ותהיה מלחמה שזו אירוע בעל הסתברות גבוהה כולם יהיו מופתעים הקיצר לא לבכות אחר כך
- 9.שמשון 30/08/2011 10:04הגב לתגובה זוכתבתי כאן פעמייםן ולא פירסמו,אייל גורביץ טעה.אנו בדרך למעלה וחזק. בטח לא יפרסמו.
- 8.טיפטיפ 30/08/2011 10:04הגב לתגובה זונכון כי הנתון המפורסם נותן אינדיקציה כל שהיא אך יש לשים לב לעובדות הבאות , יתרות השורט מגלמות פוזיציות מוגנות כנגד מסחר בחוזים ולא פוזיציות " ערומות" - כלומר אין כאן " הימור" נטו על ירידות אלא כחלק מאסטרטגיה של פוזיציה, בחלק מהמניות השורט הוא פוזיציה מגובה באופציות , אז דיי להתלהמות מהנתון הזה שלא באמת נותן אינדיקציה אמיתית.
- moti 30/08/2011 18:51הגב לתגובה זוהפתוחות של האופציות
- 7.שמשון 30/08/2011 10:03הגב לתגובה זוטעות גדולה,הקטינו במיליוני שקלים כי ידעו על הראלי.
- 6.נתניהו 30/08/2011 10:03הגב לתגובה זותוקם ועדת חקירה -השקעה במניות צריך להיות על בסיס כלכלי- ולא ניסיון לגרוף כספים קלים -אל הימור כיון השוקץ יש לחייב שכל שחקני המעוף .יחזיקו כמות מסוימת של מניות ורק אז יכלו להשיקיע אל כיון השוק במטרת הגנה בלבד
- 5.דייגו 30/08/2011 10:01הגב לתגובה זוהיכן ניתן למצוא בצורה שוטפת וחינמית את יתרות השורט של המניות
- gur 30/08/2011 12:49הגב לתגובה זוניתן לראות באתר מאיה תחת סטטיסטיקה יתרות שורט (מכירה בחסר) אבל לא באופן שוטף, חודשי ושבועי.
- 4.רפי אליהו 30/08/2011 10:01הגב לתגובה זודווקא היו ירידות חדות בשורטים,אתם לא מעודכנים,השורטיסטים לא מסוגלים להפסיד בשלושה ימים כמות כזאת של כסף,ולכן מיום א' הקטינו פוזיציות,כולל בפריגו,ח" ל,כיל,פועלים,וטבע. ולכן יש עליות יפות.
- 3.בקרוב הסקוויז (ל"ת)אריאל 30/08/2011 09:58הגב לתגובה זו
- 2.אורי 30/08/2011 09:51הגב לתגובה זואני כבר לא שואל : עד מתי? התמונה ברורה לי. בעולם המפותח מטילים הגבלות על שורטיסטים במטרה לאושש את הכלכלה.כאן המוסדות הרגולטוריים מעודדים את השורטיסטים כי הם רואים בהפסדי קופות הגמל צורה של ריסון הכלכלה וככלי פוליטי.
- 1.שרון גל 30/08/2011 09:49הגב לתגובה זוהשורטיסטים סופם להעלם,אינם מבינים חצי דבר בשוק .
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
"השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026"
דיסקונט ברוקראז' עם סקירה סלקטיבית ל-2026: רוב הסקטורים מקבלים "תשואת שוק" - אפסייד של 26% בנייס, אלביט עם מחיר יעד של 1850 שקל
דיסקונט אחרי שנת 2025 חריגה בכל קנה מידה, עם זינוק של כ-50% בת"א 125 וזרימה של כספי משקיעים זרים לבורסה המקומית, דיסקונט ברוקראז' מנסים לשרטט את השוק של 2026. מצד אחד, הכלכלה הריאלית בישראל הולכת להנות משנה של התאוששות משמעותית, אבל מצד שני, שוק המניות כבר
לא זול, וקשה יהיה לשחזר (ועל זה יסכימו רבים) את מה שראינו בשנה האחרונה.
נקודת המוצא זה שלא נכנס להחמרה ביטחונית משמעותית. אם נניח ככה, בדיסקונט מעריכים ש-2026 תהיה שנה שבה הכלכלה הישראלית תצמח בקצב גבוה מהעולם ואפילו מרוב מדינות המערב. תחזית הצמיחה
של הכלכלה המקומית עומדת על 4.5% עד 5.5%, לעומת כ-3% בלבד בעולם (לפי קונצנזוס בלומברג). המנועים המרכזיים יהיו השקעות, בעיקר למגורים, חזרה של הצריכה הפרטית, וחלק מענפי היצוא.
במקביל, בדיסקונט מצביעים על המשך התמתנות באינפלציה. אחרי שהאינפלציה השנתית
כבר ירדה לתוך היעד, הצפי של מחלקת המחקר הוא לירידה נוספת עד כ-1.6% בסוף 2026. לכך תורמים, בין היתר, חוזק השקל, התמתנות באינפלציה הגלובלית, שחרור מגבלות היצע, והעובדה שבשונה מ-2025, לא צפויה העלאת מע"מ.
הסביבה הזאת תאפשר לבנק ישראל להמשיך ולהפחית
ריבית. בדיסקונט מעריכים לפחות שלוש הפחתות ריבית במהלך 2026, לרמה של 3% עד 3.5% בסוף השנה. הריבית הריאלית בישראל עדיין גבוהה יחסית, גם היסטורית וגם בהשוואה לעולם, והפער הזה, יחד עם האטה באינפלציה ורגיעה בפרמיית הסיכון,
יתמוך בהמשך מהלך ההפחתות שכבר התחיל.
- אלומה מוכרת 38% מאסקו לפי שווי של 160 מיליון שקל: דיסקונט קפיטל נכנסת כשותפה
- "הארנק הירוק" של דיסקונט - מה הוא נותן לכם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אג"ח ומט"ח: השקל ימשיך להתחזק, ירידת תשואות בטווח הקצר
בשוק האג"ח, בדיסקונט ברוקראז' מעריכים כי התנאים המאקרו-כלכליים תומכים בירידת תשואות, בעיקר בחלק הקצר של עקום התשואות,
לפחות בחודשים הראשונים של 2026. המשך התמתנות האינפלציה, לצד צפי להפחתות ריבית והנחה ליציבות יחסית בפרמיית הסיכון, יוצרים סביבה נוחה יותר לאג"ח הממשלתי. עם זאת, הם מדגישים כי במבט של שנה קדימה חוסר הוודאות גובר, בעיקר בשל השאלה כיצד יתפתחו התשואות בארה"ב, ובתרחיש
הבסיס הם מצפים לתשואת החזקה חיובית באג"ח הממשלתי בישראל לאורך העקום, אך ללא אחידות בין הטווחים.
