השקעה באג"ח בחו"ל: בארה"ב זה לא הזמן, אז איפה כן לפזר?
השקעה באג"ח גלובלי היתה מאז ומתמיד מנת חלקם של המשקיעים המוסדיים והלקוחות הפרטיים הגדולים. זאת בעיקר בשל העלויות הגבוהות, הסכומים הגבוהים הנדרשים להשקעה ראשונית והעדר מוצרים פיננסיים פשוטים ומתאימים להשקעה מסוג זה.
בעבר נהג הציבור הישראלי לפזר את התיק הסולידי באמצעות השקעה באפיקים דולריים כגון: תוכניות חיסכון דולריות, פצ"מ, פמ"ח, אג"ח גלבוע וכו'. אך החל משנת 2002 בה הדולר נסחר באזור ה-5 שקלים ועד היום, נוצרה סיטואציה שככל שהדולר הלך ונחלש מול השקל, כך פחתה ההשקעה במוצרים צמודי דולר בתיקים הסולידיים.
עובדה זו הביאה לכך כי נכון להיום רוב המרכיב האג"חי בתיק של הלקוחות מושקע בשקלים ואינו חשוף לאג"ח גלובלי. בניגוד למגמה שנצפתה בחלק המנייתי שבה גדל החלק המושקע בחו"ל. הסיכון הגיאו-פוליטי בישראל מחייב לדעתנו, פיזור וגיוון מטבעי גם בתיק הסולידי. נצרף לכך את העובדה כי כיום השקעה באג"ח גלובלי הפכה להיות נגישה לכל משקיע ובכל סכום השקעה דרך קרנות נאמנות המאגדות את טובי המשקיעים בעולם, ונגיע למסקנה שחייבים לפזר את התיק סולידי בחו"ל.
חשוב לציין שלפי ראות עינינו, השקעה באג"ח גלובלי ופיזור מטבעי חשובה אך עם זאת השקעה בדולרים בעת הנוכחית דרך אג"ח של ממשלת ארה"ב או באג"ח קונצרני בארה"ב הינה טעות חמורה ביותר. בתאריך 09/08/2011, הצהיר בן ברננקי נגיד הבנק המרכזי של ארה"ב, כי הריבית בארה"ב צפויה להישאר בשיעור של 0.25% לפחות עד אמצע 2013.
בסביבת הריבית הנוכחית אנו לא מוצאים את ההיגיון הכלכלי שעומד מאחורי השקעות כגון: אג"ח אמריקניות ל-3 שנים בתשואה של 0.5% או השקעה באג"ח של פרוקטר אנד גמבל ל-3 שנים בתשואה של 1%. בתשואות נמוכות אלה כל ירידה קלה בשער הדולר עלולה להביא להפסדים ברמה השקלית בהשקעות אלו. לכן, הדרך הנכונה לטעמנו, היא ביצוע פיזור של השקעות באג"ח של מדינות שונות בעולם עם פיזור מטבעי.
נשאף להשקיע במדינות בהן מתקיימים הפרמטרים הבאים:
1) כלכלה צומחת
2) עודף בחשבון השוטף
3) התנהלות פיסקאלית ומוניטרית אחראית
4) שוק עבודה בריא
5) תשואות גבוהות באג"ח הממשלתי
להלן מס' דוגמאות של מדינות העונות על הפרמטרים שהצגנו: (נכון ל 11/08/2011)
לאור האמור, אנו ממליצים לגוון את תיק ההשקעות הסולידי ולהגיע להחזקה של לפחות 25% מהתיק הסולידי באג"ח גלובלי. לדעתנו ניתן כיום לבצע השקעות באג"ח גלובלי בצורה אופטימלית וזולה באמצעות השקעה באגד חוץ המשקיע באג"ח גלובלי. קרנות אגד חוץ מהסוג הנ"ל משקיעות בקרנות זרות המחזיקות באג"ח גלובלי בפיזור רחב מאד המקטין משמעותית את הסיכון וחוסך בעלויות.
הכותב, ירון יחזקאל, סמנכ"ל שיווק ומכירות, יובנק ניהול נכסים פיננסיים
- 8.אמיר 14/08/2011 18:58הגב לתגובה זותתקשר דחוף לחברך משכבר הימים.מאז שהתחתנת עם הפולניה לא רואים אותך חחחחח
- 7.ירון 14/08/2011 15:31הגב לתגובה זוהכוונה הייתה היא בהשקעה מפוזרת במדינות שונות עם פיזור מטבעי רחב ככל שניתן. המדינות שצויינו בכתבה היו רק לשם הדוגמה ישנן עוד מדינות רבות שנמצאות בפורטפוליו של מנהלי הקרנות המתמחים בחו" ל. היתרון בבניית תיק מפוזר מטבעית היא הקטנת התלות במטבע בודד לדוגמת מה שנעשה בעבר שכל ההשקעה הייתה מרוכזת בדולר ו/או ביורו . מה שבטוח לדעתינו נכון להיום עדיף להשקיע באג" ח של מדינות בתשואה גבוהה מאשר באג" ח ממשלתי/קונצרני בארה" ב בתשואה נמוכה.
- 6.סמי 14/08/2011 14:51הגב לתגובה זוהתקדמת..............
- 5.איך ניתן להיחשף לאגח ממשלתי של אוסטרליה AAA? (ל"ת)שאלה 14/08/2011 14:11הגב לתגובה זו
- 4.כתבה מענינת וממצה (ירון פפא) (ל"ת)משקיען 14/08/2011 13:23הגב לתגובה זו
- 3.מ 14/08/2011 12:38הגב לתגובה זוללכת לאינדונזיה בשביל אג" ח בתשואה נמוכה? מישהו יודע מה קורה עם המדינה המוסלמית הזו והמטבע שלה? אגח של אוסטרליה יכול לגרום הפסדים גדולים בירידת שער הדולר האוסטרלי הרי מדובר על השקעה סולידית, לא?! מה רע למשל באג" ח של מדינות כמו גרמניה, בריטניה או יפן למה הכותב לא הביא אותם לפחות לצורך השוואה אם רוצים להסתכן אפשר לקנות כבר מניות כאן או בארה" ב
- 2.בקיצור אמר הרבה ולא אמר כלום ממש תודה רבה לך. (ל"ת)דונלד דאק 14/08/2011 11:29הגב לתגובה זו
- 1.אוי 14/08/2011 10:13הגב לתגובה זווכל הצמיחה שם היא פיקטיבית. מלזיה אינדונזיה יחטפו כאשר סין תתעטש.
הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים - האוצר מציע רפורמה
האוצר מנסה להילחם בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות למערך הלא לוחם, במטרה להעלות את השכר למערך הלוחם
פנסיה תקציבית הם השתחררו מהצבא בגיל 43-45, עם פנסיה ששווה כמה מיליוני שקלים. הם קיבלו מהצבא שכר חודשי גובה וחזרו לשוק העבודה והרוויחו בעצם 2 משכורות. למנגנון הזה קוראים פנסיה תקציבית וזה מנגנון שקיים בשירות הציבורי, כשלפני כ-2 שנים שינו את המודל וסיפקו לשירות הציבורי פנסיה "רגילה", כמו של כל העם. ועדיין יש עוד קרוב לעשור של יוצאים לפנסיה שיקבלו פנסיה תקציבית, ויש גם פנסיונרים רבים שזכאים לפנסיה תקציבית. וגם - יש בני גנץ, ויוצאי מערכת הביטחון בכנסת שדואגים כל פעם מחדש שאנשי הצבא יזכו להטבות רבות ושונות.
בשטח - יש הבדל גדול בין קצין בקריה בת"א שמשרת בקבע לקצין בשריון שיוצא פעם בשבועיים הביתה. צריך לשים את הדברים על השולחן. לאחרון מגיע הטבות מרחיקות לכת, לג'ובניק לא מגיע. הג'ובניק רכב על הלוחם וקיבל שכר והטבות חלומי, אבל בדיוק בגלל זה ללוחם לא נשאר. רוצים לוחמים טובים בקבע, רוצים צבא טוב, תרימו את השכר לקרביים, תקצצו אצל הג'ובניקים. כולם מבינים את זה, אף אחד לא באמת פעל לעשות זאת, עד עכשיו. באוצר רוצים להפחית את הוצאות הפנסיה התקציבית והוצאות נוספות כדי להגדיל הטבות ושכר למערך הלוחם.
קריאה קשורה: החמאס לא ינצח אותנו, אבל הפנסיה התקציבית עלולה לעשות לו את העבודה
בדיקת
ביזפורטל - פנסיה של 4.5 מיליון שקל לפורש מצה"ל
- כמה עולה רובה סער? ואיך העלייה בתקציב הביטחון תשפיע על כולנו?
- התוכנית הצודקת של האוצר - פגיעה בפנסיה התקציבית; ההפרשה החודשית תגדל מ-2% ל-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באוצר מתכננים לגעת בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות לאנשי הקבע כדי שיהיה תקציב גדול יותר ללוחמים שישמש גם להעלאת שכרם. באוצר מסבירים שהנחת הבסיס של הפנסיה התקציבית לא נכונה ודורשים במסגרת תקציב 2026 לקצצה. הטענה הבסיסית היא שהפנסיה התקציבית נועדה לפצות על פרישה בגיל מוקדם יחסית ולספק יכולת להתקיים לאחר הקריירה הצבאית או הביטחונית. עם זאת, חלק ניכר מהגמלאים חוזרים לשוק העבודה. לעיתים בשירות הציבורי ולעיתים בשוק הפרטי. אין באמת פגיעה בשכר בפרישה - אלא ההיפך. לכן, הצעת חוק של האוצר מבקשת לקצץ את הקצבה במקרים שבהם ההכנסה הכוללת גבוהה ממשכורת השירות הקבע.
כ-73 מיליון שקל יועברו למשפחות חללי ונפגעי טרור, לאחר הליך עיקול וגבייה מהרשות הפלסטינית
לשכת ההוצאה לפועל בירושלים גבתה סכום שיא של 73 מיליון שקל, שהועברו לבאי כוח משפחות נפגעי טרור ופעולות איבה, בעקבות עיקולים על כספי הרשות הפלסטינית במשרד האוצר; מדובר במימוש שורת פסקי דין שניתנו נגד הרשות הפלסטינית וארגון אש"ף, בגין פיגועים קשים שבוצעו
בישראל משנות ה-90 ועד ימינו
לשכת ההוצאה לפועל בירושלים גבתה 73 מיליון שקל עבור משפחות חללי ונפגעי טרור ופעולות איבה, בעקבות עיקולים שהוטלו על כספי הרשות הפלסטינית המוחזקים במשרד האוצר. הכספים הועברו לבאי כוח המשפחות הזוכות בתיקי ההוצאה לפועל שנפתחו מכוח פסקי דין של בתי המשפט.
מערכת ההוצאה לפועל, הפועלת ברשות האכיפה והגבייה, גובה בין היתר חיובים שנפסקו בפסקי דין אזרחיים ועונשיים נגד מחבלים וארגוני טרור, לרבות פיצויים שנקבעו לטובת משפחות נפגעי טרור. מאחר שהמחבלים עצמם מרצים עונשי מאסר ממושכים, הליכי הגבייה נעשים באמצעות עיקולים על כספים שמעבירה הרשות הפלסטינית למחבלים ולבני משפחותיהם.
וכך, בעקבות העיקולים שהוטלו בתיקי ההוצאה לפועל על כספי הרשות הפלסטינית, הועברו בתקופה האחרונה 73 מיליון שקל ממשרד האוצר אל לשכת ההוצאה לפועל בירושלים. כספים אלה חולקו מידית לבאי כוח המשפחות שנפגעו בפיגועים השונים. הכספים שנגבו הועברו ל־11 תיקי הוצאה לפועל, שנפתחו על בסיס פסקי דין של בתי משפט ישראליים בגין אירועי טרור.
בין המקרים הבולטים שבהם הועברו כספים: פיגוע ברחוב בן יהודה בירושלים ב-2001, שבו נרצחו 11 בני אדם. בשנת 2024 ניתן פסק דין נגד הרשות הפלסטינית וארגון השחרור הפלסטיני, ובו נפסק פיצוי לעיזבון הנרצחים בסך 10 מיליון שקל לפי חוק פיצוי נפגעי פעולות איבה. פיגוע נוסף שהועברו הכספים בעקבותיו, היה רצח של שלושה בני משפחה אחת בכביש 443, בפיגוע שבו חוליית מחבלים פתחה באש לעבר רכב שבו נסעו הורים, שתי בנותיהם ואחיה של האם. בפסק הדין נפסקו פיצויים ליורשי אחי האם בסך 4 מיליון שקל.
- מסלול הכסף של חיזבאללה - האם איראן תמשיך לתמוך בארגון הטרור?
- יהודי, ניצול שואה, מממן הפגנות אנטישמיות - המיליארדר ג'ורג' סורוס והקשר שלו להפגנות באוניברסיטאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, ישנו תיק המאחד 17 אירועי טרור שונים, בראשם הלינץ' ברמאללה מ-2000, שבו נרצחו שני חיילי מילואים ישראלים שנכנסו בטעות לעיר. סך של 24 מיליון שקל נגבו במסגרת תיק זה ותיקים נוספים שצורפו אליו. פיגוע הדקירה בסניף רמי לוי בשער בנימין מ-2016, שבו נפצע אזרח באורח קשה ונקבעה לו נכות לצמיתות. לתיק זה הועברו 7 מיליון שקל.
