מודאגים מהמצב בסין: "בשוק הסיני עוד נראה רכבת הרים, יש שם 2 בועות כרגע והאינפלציה עלולה לזנק"
המשקיעים מסביב לעולם הביטו בסוף השבוע האחרון בחשש על ההתפתחויות בגיזרת הכלכלה הסינית שהינה הכלכלה השלישית בגודלה בעולם. החשש נוגע בעיקר לאינפלציה בסין, שבשבוע שעבר טיפסה לשיא של 16 חודשים.
הבוקר שלחו המשקיעים את מדדי אסיה ליום שני של ירידות, זאת בעיקר לאור פרסומים לגבי כוונת הממשל הסיני להדק את המדיניות המוניטרית במדינה על מנת לצנן את האינפלציה הגואה.
לפני פחות משבוע פורסמו נתוני האינפלציה בסין, לפי הדיווח ניתן לראות כי האינלפציה בחודש פברואר עלתה מעל התחזיות. ממידע שמסרה לשכת הסטטיסטיקה בבייג'ינג עולה כי מדד המחירים לצרכן עלה בשיעור של 2.7%, שהינו שיעור גבוה מהציפיות וכאמור, שיא של 16 חודשים.
"בסין יש 2 בועות, בועת נדל"ן ובועת אשראי והממשל הסיני נחוש להילחם בהן" כך אמר היום בשיחה עם Bizportal אייל קליין, האסטרטג הראשי של בית השקעות IBI.
קליין לא נקב בתאריך מדויק בו צפויות להתבצע העלאות הריבית, אך ציין כי הסבירות ממש גבוהה וכי עוד ניראה העלאות ריבית בזמן הקרוב. נציין כי האינפלציה בסין חזרה להרים ראש לאחר התמתנות רצופה של 6 חודשים עד חודש אוקטובר וכעת שוקל הממשל בסין לנקוט במדיניות מוניטרית מצמצמת על מנת להשפיעה על כמות אמצעי התשלום במשק וכך לנסות להלחם בתופעה.
בין הצעדים שהממשל מתכוון לנקוט - העלאת הריבית, העלאת יחס הרזרבות בבנקים ופיקוח על תאגידים פיננסים במטרה לקרר את השוק.
האינפלציה בסין החלה לעלות מאז יולי 2009, לאחר שב-2008 נרשמה אינפלציה של 8%. ב-IBI מייחסים את העלייה באינפלציה בין היתר לעליה במחירי המזון שמהווים חלק גדול ממדד המחירים לצרכן. מעבר לכך, לדבריו של קליין, "תכנית התמריצים לכלכלת סין בסך של 600 מיליארד דולר הביאה לתפוקות גבוהות מצד היצרנים על מנת לספק את הביקושים של הממשל מצב שייצר בסופו של דבר עודפי ייצור."
מהי ויזת זהב ואיפה עדיין אפשר להשיג אחת?
בעולם שמקשיח גבולות ומגבלות הגירה, מדינות רבות ממשיכות להציע מסלול מהיר לתושבות ולעיתים גם לאזרחות - למי שמוכן לשלם; מה עומד מאחורי הטרנד, למה הוא מצטמצם ואיפה הוא עדיין פתוח
ויזה זהב ממשל טראמפ השיק לאחרונה רשמית את תוכנית ה-Gold Card בארה"ב, שמאפשרת לזרים אמידים להשיג אשרת הגירה קבועה (גרין קארד) בתמורה לתרומה של מיליון דולר לאוצר הפדרלי, או שני מיליון דולר דרך תאגיד. התוכנית, שהוכרזה בפברואר 2025 והוסדרה בצו נשיאותי מספר 14351, כוללת גם אופציית Platinum Card בעלות של חמישה מיליון דולר, שמקנה פטורים ממס על הכנסות מחוץ לארה"ב. מאז השקת האתר trumpcard.gov, הוגשו אלפי בקשות ראשוניות, בעיקר ממשקיעים מסין, הודו והמזרח התיכון, עם הכנסה צפויה לארה"ב של 50 מיליארד דולר בשנה הראשונה. זוהי התפתחות משמעותית בשוק הגלובלי של ויזות זהב, ששווי השוק שלו הוערך עד כה ב-30-50 מיליארד דולר בשנה וצפוי לגדול אפילו פי 2 בזכות המהלך של טראמפ.
ויזות זהב, או תוכניות תושבות בהשקעה (Residence by Investment), קיימות כבר ארבעה עשורים ומשמשות ככלי כלכלי למדינות שמחפשות זרימת הון זר. בשנת 2024 נמכרו כ-10,000 ויזות כאלו ברחבי העולם, עם השקעה ממוצעת של 500 אלף דולר למשקיע. עם זאת, בשנת 2025 נרשמת מגמה של צמצום: 12 מדינות סגרו או הגבילו תוכניות, בעיקר באירופה, בעקבות לחץ מהאיחוד האירופי על סיכוני הלבנת הון וביטחון. למרות זאת, כ-30 תוכניות נותרו פעילות, עם דגש על אסיה, המזרח התיכון והקריביים.
מהי ויזת זהב
ויזת זהב מאפשרת למשקיע זר להשיג תושבות זמנית או קבועה במדינה בתמורה להשקעה מינימלית מוגדרת. ההשקעה יכולה לכלול רכישת נדל"ן (בממוצע 300-800 אלף דולר), השקעה בקרנות ממשלתיות (מ-250 אלף דולר), הקמת עסק שיוצר 10-50 מקומות עבודה, או תרומה ישירה לממשלה (מ-100 אלף דולר). ברוב התוכניות אין דרישה למגורים קבועים - רק ביקור מינימלי של 7-30 יום בשנה - מה שהופך אותן לפתרון גמיש למשפחות אמידות שמחפשות גיוון גיאוגרפי, אופטימיזציית מס (למשל, פטורים על מס הון) או גישה לשווקים חדשים.
בשנת 2025 השוק מושך כ-150 אלף משקיעים פוטנציאליים, בעיקר מסין (35% מהבקשות), רוסיה (20%) והודו (15%), על רקע חוסר יציבות כלכלית ומגבלות יצוא הון. היתרונות כוללים ניידות גלובלית: למשל, תושבות באיחוד האירופי מאפשרת כניסה ללא ויזה ל-180 מדינות, וגישה למערכות חינוך ובריאות מתקדמות. עם זאת, התוכניות כוללות בדיקות רקע קפדניות (Due Diligence) שדורשות ניקיון פלילי ומקורות כספים לגיטימיים, עם שיעור דחייה של 5%-10%.
דרכון זהב, או אזרחות בהשקעה (Citizenship by Investment), לוקח את הרעיון צעד קדימה ומעניק אזרחות מלאה בתוך 3-12 חודשים, ללא דרישת מגורים קודמת. בשנת 2025, 14 מדינות מציעות תוכניות כאלו, בעיקר באיים הקריביים, עם השקעה מינימלית של 200 אלף דולר. היתרון העיקרי הוא חופש תנועה: דרכון מהקריביים, למשל, מאפשר כניסה ללא ויזה ל-145-160 מדינות, כולל האיחוד האירופי, בריטניה וקנדה.
