התנודה במעו"ף - זה היה הזמן להתרווח או אולי ...
לא תמיד קל להסביר את התנועות שמבצע מדד המעו"ף. הגישה הרווחת היא שאם הוא לא עוקב באדיקות אחר התנהלות המדדים מעבר לים, הוא לבטח מוטה ע"י כוחות "כאלו ואחרים" או במילים אחרות - הסוחרים.
ביום רביעי האחרון, סיבה הייתה גם הייתה למהלך התוך יומי שביצע המעו"ף. בשעה 12:00 בדיוק זינק המעו"ף מעליה של 0.8% לעליה של יותר מ-2.5%. הסיבה הברורה לכל - ההודעה הרשמית על דבר קיום המו"מ העקיף אשר מתנהל בין ישראל לסוריה. וממש לא היה מדובר בכסף קטן, יותר ממיליארד שקלים החליפו ידיים לאחר היוודע דבר המו"מ וכל זאת בזמן שהחוזים בוול סטריט מצביעים על צפי לירידות שערים בפתיחת המסחר בניו-יורק.
השאלה הנשאלת היא כמובן - מי לעזאזל קונה ולמה?
אז מו"מ עם סוריה זה טוב ויפה אבל אם אתם ישראלים כמוני, אז ברור לכם שגם אם נצא מנקודת הנחה שלא מדובר בספין של אולמרט אלא במהלך רציני ואמיתי, בכל זאת מדובר בצעד ראשון מתוך מרתון, או במילים אחרות, כנראה שעד יבוא שלום עם סוריה, עוד יהיו אי אילו הזדמנויות להיכנס לשוק. דברתי עם חברים, דברתי עם כלכלנים בכירים, דברתי עם עמיתים לעבודה. אם הייתי עושה התערבות, אני מניח שאף אחד מהם לא היה שם את כספו על כך שנראה פה שלום עם סוריה תוך 5 שנים מהשעה 12:00 בצהריים. אבל בבורסה, האופטימיות בשיאה, המדדים מטפסים ואני תופס את הראש.
אז אולי מדובר בזרים התמימים שקראו את ההודעה ומייד שמעו את פעמוני השלום? אם נסתכל על התנהגות הזרים בשנים האחרונות, נגלה שאם מישהו יודע לנטרל השפעה של אירועים נקודתיים זה הם ולא אנחנו. אלף אלפי הבדלות, בימי מלחמת לבנון השניה, היו אלו הישראלים שמכרו כמו מטורפים והיו אלו הזרים שמהצד השני קנו כמו מטורפים. מעבר לכך, הזרים משקיעים לפי חלוקה גיאוגרפית ידועה מראש (בהתאם למשקלה של כל מדינה במדד מורגן סטנלי לשווקים המתעוררים) ולצד ישראל עומדות בשווקים המתעוררים מדינות כמו טורקיה או תאילנד, מדינות שיציבות שלטונית זה לא בדיוק הצד החזק שלהן ולכן ישראל היא פחות או יותר הצרה האחרונה שלהם. הם לא ייקנו בגלל אירוע נקודתי במישור המדיני בדיוק מאותה סיבה שהם לא יימכרו על רקע אירוע נקודתי.
בקיצור, הזרים לא קנו וגם לא הישראלים, אז מי כן?
מה לעשות אבל נצטרך לשוב ולהפנות את האצבע (הלא מאשימה) אל הסוחרים, אלו המנסים לנצל תנודות יומיות. עולמם של סוג מסוים של סוחרי האופציות מורכב משניים - מחד, לזהות מגמה תוך יומית, לרכב עליה ולממש. ומאידך, לאתר נתונים חיוביים או שליליים לפני שהם באים לידי ביטוי במדדים, לקנות ראשונים ולמכור ראשונים. תארו לכם שדווקא אתם שמתם לב לפני כולם לאירוע חיובי במיוחד עבור מניה כלשהי. המעשה הנכון הוא ללכת ולקנות את המניה, שהרי לרדת היא לא תרד בעקבות האירוע החיובי. כך גם עם סוחרי המעו"ף במקרה המדובר.
בתוך דקות מפרסום דבר המו"מ הכפיל את עצמו מחזור המסחר בבורסה (מ-450 מיליון שקל לקרוב למיליארד שקלים). אותם סוחרים זריזים הניחו שהם הראשונים לקנות ומאוחר יותר הם יהיו גם הראשונים למכור.
מבחינתי, מדובר בהוכחה נוספת לכוחם של שחקני המעו"ף בבורסה המקומית, בטח ובטח בתקופה האחרונה אשר מאופיינת במחזורי מסחר דלים במיוחד. ומה עם המשקיע הקטן, זה שמסתכל על מסכי הבורסה אחת לכמה שעות? בשבילו זה היה יום להתרווח בכיסא, לשקול מימושים במידת הצורך ובעיקר להסתכל על סעודת הכרישים, נשיונאל ג'יאוגרפיק לכל דבר ועניין, מקווה שנהנתם (בכל זאת, עליות שערים על חשבון הבית), כי היום אתם כבר בטח פחות מחוייכים.
ועוד מילה
בתוך כל הבלגן הזה כמעט שכחנו שהייתה פה הודעה בדבר התחלה של מו"מ לשלום בין סוריה לישראל!!! בתוך כל הסקפטיות, הציניות וניסיון החיים שלנו כתושבי המזרח התיכון, בכל זאת מדובר במהלך בעל חשיבות של ממש ונקווה שתהיה לו גם המשכיות של ממש.
שיהיה סוף שבוע טוב
מאת: יוסי פינק, עורך אתר Bizportal
לטורים אחרונים:
