במהלך השבועיים הקרובים, חמש ענקיות הטכנולוגיה: מיקרוסופט, אלפבית (גוגל), מטא (פייסבוק), אפל ואמזון יפרסמו את תוצאותיהן לרבעון השני של שנת 2023. לאחר שהמחצית הראשונה של השנה האירה פנים למניותיהן, בין היתר על רקע מהפכת הבינה המלאכותית, המשקיעים יחפשו להמשיך ולקבל עדכונים ותחזיות אופטימיות בנושא. ובמקביל, הירידה בביקושים למכשירים טלפון ומחשבים ניידים, התאוששות בצמיחת סקטור מחשוב הענן והפרסום המקוון, יעמדו במרכז הדוחות הקרובים. 

תוצאות הרבעון השני וסיכום המחצית הראשונה של השנה, הן הזדמנות מצוינת לבחון את מצבן של ענקיות הטכנולוגיה, על רקע הזינוק במחירי מניותיהן, שנהנו מהרוח הגבית שהעניקה מהפכת הבינה המלאכותית והשקת פלטפורמות הבינה המלאכותית הפופולאריות של חברת OpenAI (ChatGPT, DALL-E) בתחילת השנה. על אף, הרוח הגבית, החשש המרכזי בשוק הוא מפני אכזבות בתוצאות או בתחזית העשויות להביא לגל של ירידות במחירי המניות.

החשש מגיע על רקע שורה של חברות טכנולוגיה מרכזיות, שכבר פרסמו את תוצאות הרבעון השני שלהן, וסבלו מירידה במחיר המניות לאחר מכן.. מניית ענקית הסטרימינג נטפליקס NETFLIX , למשל, ירדה ב-10% מאז פרסום תוצאות הרבעון שלה בשבוע שעבר. זאת על אף שרשמה צמיחה גבוהה בהרבה במספר המנויים ביחס לצפי המוקדם של האנליסטים, בעיקר בשל האכזבה מפניה הצמיחה בהכנסות והתחזיות שהעניקה ההנהלה להמשך השנה אשר אכזבו את המשקיעים.

מגמה דומה נרשמה גם מעבר לים, כשמניית ענקית התוכנה הגרמנית SAP צנחה ב-6% לאחר שתוצאותיה החמיצו את הצפי המוקדם בשורה העליונה והתחתונה. מניית יצרנית ציוד השבבים ASML, חברת הטכנולוגיה האירופאית הגדולה ביותר, ירדה לאחר שהזהירה מפני "אי-ודאות מאקרו-כלכלית מתמשכת", חרף הביצועים הטובים שהציגה במהלך הרבעון. גם מניית יצרנית השבבים הטאייוואנית טייוואן סמיקונדקטור (TSMC) נפלה לאחר שדיווחה על תוצאות רבעוניות חלשות, בשל הביקושים הפוחתים לטלפונים ניידים ומחשבים אישיים.

• אמזון תשקיע 4.4 מיליארד דולר בניו-זילנד
• 1.27 מיליארד דולר באמזון - אקמן משנה כיוון: יותר טכנולוגיה פחות תשתיות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מיקרוסופט

ענקית הטכנולוגיה הראשונה לפרסם את תוצאותיה, צפויה להיות מיקרוסופט MICROSOFT , שתפרסם את הדוחות הרבעוניים שלה כבר מחר (יום ג'). התוצאות הקרובות, מגיעות לאחר שמניית החברה זינקה ב-43% במהלך השנה האחרונה, בעיקר בשל הדומיננטיות שלה ביחס למתחרותיה, בשוק הבינה המלאכותית. לאור זאת, המשקיעים ימשיכו לתור אחרי אינדיקציות משמעויות בשלושה תחומים: בינה מלאכותית, מחשוב ענן, והביקוש הדועך למחשבים ניידים.

בינתיים החברה עדיין מובילה בכל הקשור לבינה מלאכותית, בין היתר לאור שיתוף הפעולה המוצלח עם OpenAI והטמעת יכולותיו במנוע חיפוש של החברה, אשר בתגובה החל לתפוס תאוצה לאחר שנים של דשדוש ודעיכה. לפני מספר ימים זינק מחיר מניית החברה בתגובה לתמחור הגבוה שהעניקה לתוכנת "Copilot", המבוססת על בינה מלאכותית. כיום לחברה אין עדיין הכנסות משמעותיות מבינה מלאכותית, כך שכל תחזית בנושא מצד הנהלת החברה עשויה להשפיע על התמחור של המניה. מנגד, המשקיעים יקוו לקבל אינדיקציות על כך שההאטה האחרונה בצמיחה של עסקי מחשוב הענן של החברה (Azure) נבלמה. כמו כן, הם יבקשו להבין כיצד החולשה המתמשכת בביקוש למחשבים אישיים, המשפיעה על עסקי Windows, תבוא לידי ביטוי בתוצאותיה.

האנליסטים צופים שהחברה תסיים את הרבעון עם הכנסות של 55.48 מיליארד דולר, לצד רווח נקי מתואם של 2.55 דולר למניה. זאת לאחר שבשלושת הרבעונים האחרונים הצליחה החברה להכות את הצפי המוקדם. לצורך השוואה, את הרבעון השני של 2022 סיימה החברה עם הכנסות של 51.87 מיליארד דולר, לצד רווח נקי מתואם של 2.24 דולר למניה.

• מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
• ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

אלפבית

מי שעוד תדווח מחר, במקביל למיקרוסופט, היא אלפבית, חברת האם של גוגל ויוטיוב. בדומה למיקרוסופט, מהפכת הבינה המלאכותית שיחקה תפקיד חשוב בעליית מחיר המניה של החברה, שזינק ב-36% מתחילת השנה. לצד הבינה המלאכותית, תוצאות החברה עשויות ללמד גם על מצבו של שוק הפרסום המקוון, כמו גם על היכולת של החברה להציג התאוששות בסקטור מחשוב הענן.

על פי הערכות האנליסטים בוול סטריט, ההוצאה על מודעות מקוונות צמחה בחודשים האחרונים, מה שעשוי לסייע לצמיחה בתוצאות אלפבית. לצד זאת, המשקיעים יקוו לקבל עדכונים על האופן שבו החברה רואה את ההתפתחויות האחרונות בשוק הבינה המלאכותית. לצד התקוות לקבל נתונים מעודדים בנושא ישנו חשש בקרב האנליסטים שמסקרים את החברה, מפני תחרות מצד צ'אטבוטים דוגמת ChatGPT ו-Microsoft Bing, אשר יפגעו בדומיננטיות של החברה בכל הקשור למנועי חיפוש, וכן שההשקעה הנדרשת לבניית יכולות בינה מלאכותית עשויה להגביר את הוצאות ההון של החברה. לבסוף, בדומה למיקרוסופט, גם משקיעי אלפבית יבקשו לראות התאוששות בצמיחה של סקטור מחשוב הענן, שהיה בעבר הלא רחוק לאחד המגזרים הצומחים שלה.

האנליסטים מעריכים שהחברה תדווח על הכנסות של 72.75 מיליארד דולר, לצד רווח נקי מתואם של 1.34 דולר למניה. זאת בהשוואה להכנסות של 69.69 ורווח נקי מתואם של 1.21 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד. החברה אמנם הכתה את צפי האנליסטים ברבעון הקודם, אך בשלושת הרבעונים שקדמו לו היא התקשתה לעמוד בציפיות המוקדמות בשוק. 

מטא

יום אחרי מיקרוסופט ואלפבית, תפרסם חברת האם של פייסבוק, אינסטגרם, וואטסאפ ועכשיו גם ת'רדס (Threads) את תוצאותיה לרבעון השני. בניגוד לחברותיה, מניית החברה זינקה בכמעט 150% בשנה האחרונה, אחרי שנה קשה מאד שעברה במהלך 2022. חלק גדול מהעליות ממיוחסות ל"שנת התייעלות", עליה הכריז המנכ"ל מארק צוקרברג, שכללה פיטורים של יותר מ-20,000 עובדים. האנליסטים, יקוו לקבל עדכונים מעודדים בכל הקשור לעסקי הבינה המלאכותית, בהן החברה עדיין מפגרת ביחס לאלפבית ומיקרוסופט, כמו גם שיפור בנתוני הפרסום.

כמו במקרה של אלפבית, האנליסטים צופים שיפור בנתוני עסקי הפרסום של החברה, אשר מתמודדת בהצלחה עם חלק מהבעיות שנוצרו ברבעונים האחרונים, לאור שינוי מדיניות הפרטיות של אפל, אשר הקשו על החברה. מלבד הפרסום, המשקיעים יחפשו סימנים למונטיזציה מוצלחת ב-Reels, פלטפורמה לשיתוף סרטונים קצרים ברשתות החברה, אשר נועדו להתחרות עם TikTok. כמו כן, האנליסטים ימתינו לקבל תמונה בהירה יותר לגבי נתוני הרשת החברתית שנועדה להתחרות בטוויטר, אותה השיקה החברה במהלך הרבעון האחרון.

את הרבעון, צופים האנליסטים שהחברה תסיים עם הכנסות של 2.88 מיליארד דולר לצד רווח נקי מתואם של 31.03 דולר למניה. זאת בהשוואה להכנסות של 28.82 מיליארד דולר ורווח נקי של 2.46 דולר למניה. בדומה לאלפבית, גם מטא הכתה את תחזיות האנליסטים ברבעון הקודם, אחרי שלושה רבעונים במהלכם היא לא הצליחה לעבור את הרף המוקדם שהוצב על ידיהם.

אפל

שבוע לאחר מכן, ביום ה' (3.8) תדווח אפל את תוצאותיה לרבעון השני, לאחר שמניותיה עלו השנה ב-48%, תוך שהן חוצות את רף 3 טריליון הדולר. בניגוד ליתר חברות הטק, ההכנסות החברה ברבעון הקרוב צפויות לרדת מעט לעומת הרבעון המקביל אשתקד, על רקע הירידה בביקושים למכשירי טלפון ומחשבים ניידים. מנגד הקלה במגבלות האספקה עשויה לגרום לשולי רווח גבוהים יותר. 

המשקיעים וחובבי הטכנולוגיה יתנו את עיניהם במוצרים העתידיים של החברה, כולל השקת ה-iPhone 15 בסתיו הקרוב, ומשקפי המציאות המעורבת של Vision Pro בתחילת 2024. לצד זאת, יש גם מי שמקווים שהחברה תודיע על כינסה לשוק הצ'אטבוטים מבוססי הבינה המלאכותית, אל מול Bing, Bard ו-ChatGPT. מנגד, הקשרים ההדוקים של החברה עם סין, המהווה כמעט 20% ממכירותיה, טומנים בחובם סיכונים ניכרים.

קונצנזוס האנליסטים צופה לחברה הכנסות של 81.78 מיליארד דולר, לצד רווח מתואם של 1.19 דולר למניה. זאת בהשוואה להכנסות של 82.96 מיליארד דולר ורווח מתואם של 1.2 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד. בשנה האחרונה, הכתה החברה את הצפי המוקדם בשלושה מתוך ארבעת הרבעונים האחרונים.

אמזון

עוד באותו היום, תפרסם גם ענקית הקמעונאות המקוונת אמזון את תוצאותיה, ובכך תחתום את עונת הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה. מתחילת השנה, זינקה מניית החברהב-55% השנה, הודות לאופטימיות בנוגע לשיפור הביצועים הן מעסקי הענן של החברה (Amazon Web Services), והן מחנות הדגל המקוונת אותה היא מפעילה.

כמו עסקי הענן במיקרוסופט וגוגל, גם AWS ראתה צמיחה איטית ברבעונים האחרונים. עם זאת, האנליסטים מערכים שתהליכי ה"אופטימיזציה" של החברה בתחום לקראת סיום ושהבינה המלאכותית הגנרטיבית תאיץ את הביקוש כבר ברבעונים הקרובים. בינתיים, הירידה בסביבת האינפלציה ונתוני הוצאות הצרכנים היציבים, עשויים לבשר טובות עבור חברות הקמעונאות המקוונות. בדומה לאלפבית ומטא, גם אמזון תקווה להציג התאוששות בכל מה שקשור לעסקי הפרסום שלה.