בוקר טוב לאנליסטים: גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד ל-S&P500 - אחרי שהמדד כבר הגיע לשם
מדד ה-S&P500 יעלה או יירד? זו השאלה שכולם שואלים את עצמם. לבנק גולדמן זאקס יש תשובה מעניינת - הם העלו את מחיר היעד לשלושת החודשים הקרובים ל-4000 נקודות (לעומת 3,600 עד כה) בגלל "תמונה כלכלית בהירה יותר", אבל גם אומרים שיש סיכון שהמדד עשוי לרדת ב-25%.
צריך לומר תודה רבה לאנליסטים שנזכרו באיחור - שכן המדד כבר זינק מתחילת השנה ב-7% ועומד כעת על 4,124 נקודות. אבל מה שכן אפשר להבין מהניתוח של הכלכלנים זה שהם לא צופים נפילה של המדדים בזמן הקרוב, זאת בהנחה שלא יהיו עוד הפתעות כלכליות בדרך.
הצוות בהובלת דיוויד קוסטין. הצוות אמנם העלה את תחזית היעד אבל על כמה נקודות יעמוד המדד בסוף השנה? הם צופים שהוא יישאר באזור הזה, 4,000 נקודות, באמצע טווח התחזיות של וול סטריט של 3,400 עד 4,500 נקודות.
על פי קוסטין, נתוני המאקרו בארה"ב גברו על עונת הדוחות ה"בלתי מרהיבה" של הרבעון הרביעי עד כה. יש שיגידו שהנתונים בארה"ב חזקים מדי לאחר שדו"ח התעסוקה של יום שישי הראה צמיחה של 517 אלף משרות (הרבה מעל הצפי ל-190 אלף), מה שגרר את השוק לירידות ביום שישי וגם אתמול.
- S&P משיקה מדד חדש שמשלב קריפטו ומניות
- וול-סטריט בדרך לשיא - למה כדאי לשים לב?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, האנליסטים רואים בצורה חיובית את הפתיחה המחודשת של הכלכלה בסין וצמצום הסיכויים למיתון באירופה.
מה בכל זאת עלול להוריד את המניות?
לדברי גולדמן זאקס, נחיתה כלכלית רכה כבר מתומחרת במניות בארה"ב ולכן הם לא צופים אפסייד משמעותי במדדים. בבנק מעריכים שהרווח למניה בחברות שנמצאות במדד לא יצמחו השנה, או צמיחה של 0% בשנת 2023, ובשנת 2024 הם מעריכים עליה של 5%. יצוין כי מדובר במספרים שהם מתחת נתוני קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט של 1% בשנת 2023 ו-12% בשנת 2024. בגולדמן גם אומרים שציפיות האנליסטים ירדו ב-10% מאז סוף חודש יוני 2023, ומדובר בקצב כפול מהקצב ההיסטורי של תיקונים שליליים.
לדברי קוסטין "ה-S&P 500 נסחר במכפיל רווח עתידי של פי 18.4, ובמכפיל 'אפקטיבי' גבוה עוד יותר אם לוקחים בחשבון את העובדה שרוב המשקיעים מצפים לרווחים הרבה מתחת לאלו של הערכת אנליסטים". המכפילים אמנם לא נמוכים היסטורית אבל קרובים לממוצע של 16.5.
כלומר, בגולדמן מניחים שלמדד ה-S&P500 יש פוטנציאל נמוך לעליות, ולכן דווקא עלייה בהסתברות למיתון עלולה לגרום לירידות משמעותיות בשוק המניות, כאמור הם מעריכים שהמדד עלול לרדת ב-25% לעומת הרמות הנוכחיות, לרמה של 3,150. במקרה כזה הם צופים שמכפילי הרווח יירדו ל-14.
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- מכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
ומה לגבי שוק האג"ח? גולדמן זאקס מעריכים שהתשואות על אג"ח ממשלתי אמריקאי ל-10 שנים יעלו ל-4.2% (לעומת 3.6% נכון לעכשיו).
סיכון נוסף הוא שהאינפלציה אמנם תמשיך להאט אך לא תתקרב ליעד של הפד (2% בממוצע), מה שיגרום לפד' להמשיך להעלות את הריבית. גם ההגעה לתקרת החוב של הממשל האמריקאי עלול לפגוע בשוק, כפי שקרה ב-2011, כשהשוק ירד ב-17%.
- 5.אלעד 08/02/2023 06:23הגב לתגובה זוכל מה שהם אומרים לעשות הפוך. גולדמן זאקס הכי גרועים וזה נראה כאילו שהם פועלים להונות משקיעים בסקירות הגרועות שלהם.
- 4.אמיר 07/02/2023 20:43הגב לתגובה זוהשוק. יש כל כך הרבה משתנים שמשפיעים על השוקים שפשוט אי אפשר לחזות אותם. זאת בשונה מניתוח מניה ספציפית או ענף מסוים שעליהם יש פחות משתנים (וגם הם בעיתיים מאוד לחיזוי). תראו את כלכלני מאקרו שמדברים על מטבעות ואג"ח ממשלתיות, ניתוח יומי של עמוד שלם ובסוף כמעט תמיד ההמלצה בשורה התחתונה די מגומגמת. ובצדק....
- 3.אם זאת התחזית שלהם לשוק אגח אז באמת הם לא במקצוע ה 07/02/2023 19:43הגב לתגובה זואם זאת התחזית שלהם לשוק אגח אז באמת הם לא במקצוע הנכון
- 2.יריב 07/02/2023 16:56הגב לתגובה זולקראת יולי, התאוששות. סה"כ שנה שתגמר חיובית מעט.
- 1.מתעניין 07/02/2023 14:40הגב לתגובה זואולי כדאי להוסיף בכל כתבה כזו את תחזיות אותם האנליסטים בטווח של שלוש שנים אחרונות לעומת מה שקרה בפועל. בלי פרשנויות והסברים רק "מספרים נקיים" לצורך ההשוואה.
- עמידרור 07/02/2023 15:11הגב לתגובה זומופתעים זה מילה מכובסת לטועים, או מה שנקרא, התוצאות לא לפי התחזיות. הכל טרמינולוגיה . את המילה תחזיות צריך לשנות במקרה הטוב להערכות, במקרה האמיתי לניחושים.
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.

2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?
קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי.
היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה.
התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.
צמיחה של 6%
כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.
