רמי לוי: הרווח התפעולי נחתך ב-18%, הנקי ב-40%. מבצעים או אינפלציה?
רשת הסופרמרקטים רמי לוי -0.23% מדווחת על עליה של 9% בהכנסות ברבעון השני של השנה ל-1.74 מיליארד שקל, לעומת 1.59 מיליארד ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, הרווח הגולמי של החברה עלה הרבה פחות: עמד על 400.8 מיליון שקל, עליה של 4.65% לעומת התקופה המקבילה אז עמד הרווח הגולמי על 383 מיליון שקל. האם האינפלציה פגעה בחברה? ברמי לוי מסבירים שהסיפור הוא בעיקר מבצעים אגרסיביים שהרשת עשתה לקראת חג הפסח. הרווח התפעולי של רמי לוי נחתך ב-18.5% ועמד על 74.2 מיליון שקל ברבעון, לעומת 91 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח הנקי נחתך גם הוא בשיעור חד של 40%, ועמד על 36.5 מיליון שקל, לעומת 60.8 מיליון שקל אשתקד. הרווחיות של רמי לוי עומדת על 2% בלבד מההכנסות - יוקר המחיה לא כאן. איך תשפיע על החברה האינפלציה והתייקרות חומרי הגלם? ובכל זאת, החברה התמודדה גם עם האינפלציה, שגרמה לעלייה בשכירות של החנויות. ברמי לוי מזהירים כי "המשך עליית שיעורי האינפלציה עשויה להביא לעלייה בשכר המינימום במשק ובהתאם להשפיע על הוצאות השכר של החברה". ברמי לוי גם מתייחסים לעלייה במחירי חומרי הגלם: "התייקרות מחירי התשומות האינפלציה הובילה לעלייה במחירי התשומות בעולם ומכאן לעלייה במחירי השירותים, ההוצאות הלוגיסטיות והמוצרים. נכון למועד הדוח אין לחברה יכולת לצפות האם תמשך מגמת ההתייקרות ואת היקפה, את השינויים האפשריים במחירי התשומות ואת מידת השפעתם על רווחיות החברה". מנגד, מציינים ברמי לוי כי עליית הריבית ע"י בנק ישראל מצמצמת את התחייבויות הטבות השכר לעובדים. ברמי לוי מנסים להרגיע ולהגיד כי "נכון למועד זה, הנהלת החברה סבורה שלעליית הריבית ו/או האינפלציה לא צפויה להיות השפעה מהותית על שיעורי הרווחיות, עלויות המימון ומרכיבי העלויות המרכזיים של החברה" - אבל ברבעון השני של השנה היא בהחלט נפגעה מכך. לרמי לוי יש מזומנים בהיקף של 948 מיליון שקל ולדברי החברה היא מייעדת "חלק ניכר מהסכום לרכישות ומיזוגים", כלומר כ-500 מיליון שקל, קצת פחות מחצי: "בכוונת החברה להמשיך בהרחבת פעילות סניפי הדיסקאונט". לרמי לוי יש כיום 56 סניפים, והיא מצפי לפתוח בשנים הקרובות כ-20 סניפי דיסקאונט נוספים "באזורים חדשים בהם הרשת אינה פועלת כיום"; רמי לוי תחלק דיבידנד של 30 מיליון שקל. רשת 'גוד פארם' - מפעילה כיום 48 סניפי פארם ברחבי הארץ. מאז רכישת השליטה במאי 2018 נפתחו 37 סניפי פארם. בכוונת רמי לוי לפתוח עוד סניפים. רמי לוי, מנכ"ל רשת רמי לוי שיווק השקמה: "הציבור בישראל רואה ברמי לוי את רשת השיווק המשפיעה ביותר להורדת יוקר המחיה בישראל, דבר המקבל משנה חשיבות במיוחד בימים אלה עם סביבה אינפלציונית, ומתבטא בגידול בכמות הלקוחות המבקרים בסניפי הרשת. "כמו כן, ניתן לראות גם האצה ברכישת מוצרים של המותג הפרטי, דבר המעיד על הרצון של לקוחותינו לרכוש מוצרים איכותיים במחירים ריאלים ונוחים יותר. אנו רואים בכך שליחות, ומבטיחים להמשיך ולספק ללקוחותינו את סל המוצרים הזול ביותר גם בעתיד. אנו פועלים במגוון דרכים כדי למנוע את עליות המחירים, ככל שניתן".
- 7.רמי לוי 22/08/2022 18:32הגב לתגובה זויש,בעלי עסקים שחושבים שהשמש זורחת 24 שעות ביממה ופה בא המקל ! פותחים מתמזגים ושוב פותחים עוד ועוד,ועוד ועוד,או שזה שגעון ילדות שלו ,או חזירות, או שהכסף כבר מנהל אותו ,או אגו למי יש יותר גדול במגרש , או שהם חושבים שהם חיים עד גיל 400 .
- 6.יאיר 22/08/2022 16:50הגב לתגובה זובכמה העלתה חברת הנדל"ן של לוי את השכירות לרמזי לוי השקמה?
- 5.צרכן נבון 22/08/2022 16:05הגב לתגובה זורשת שלא יוזמת כבר שנים, רק משווה מחיר למבצעי רשתות שכנות. סניפים לא מתוחזקים, מעברים צרים, חוסר תודעת שרות.
- הקהל מצביע ברגליו והחנויות גדושות קונים (ל"ת)יא-צק 23/08/2022 05:01הגב לתגובה זו
- 4.דן 22/08/2022 13:56הגב לתגובה זורמי לוי הוא הבעלים של רוב הנכסים. מעלה השכירות לעצמוומרויח יותר.
- 3.לרון 22/08/2022 13:21הגב לתגובה זולמצוא תמונה יותר מיסכנה?כידוע לא צריך לדאוג לרמי לוי,אני יושב "אצלו" ושוכח ,בלי להמליץ
- 2.מאיר דגן 22/08/2022 13:09הגב לתגובה זוהוא רק מרוויח הנכסים שלו ומשכיר אתם ביוקר צמוד למדד. לרשת שלו אז הוא מרוויח המון
- 1.חיים 22/08/2022 10:08הגב לתגובה זורמי לוי כבר לא כ"כ זול כפי שמתיימר להיות. המחירים עלו אצלו משמעותית. רוב הסחורה של הירקות והפירות יוצאת מהמקררים שלו ובעלת איכות ירודה והרבה בררה. חצי לפח. לכן הציבור מדיר רגליים וזה מתבטא כמובן במכירות.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
