מכונת המזומנים של טבע: רווח של 1.1 מיליארד דולר, צמיחה משמעותית באירופה

חברת טבע פרסמה הבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של השנה. ענקית הגנריקה הישראלית לא הצליחה לעמוד בתחזית המכירות של האנליסטים. עם זאת, כאשר מסתכלים על השורה התחתונה - טבע הצליחה לעקוף את התחזיות.

במהלך הרבעון השלישי נמשכה המגמה המלווה את ענף התרופות העולמי. מיעוט השקות של גנריקה בארה"ב הצליח להעיב על ההכנסות בארה"ב, אולם מנגד, השווקים באירופה ובאמריקה הלטינית מצליחים לאזן את התמונה ושם מציגה טבע צמיחה חזקה.

את הרבעון השלישי של השנה חתמה טבע עם עלייה צנועה של 2% במכירות לרמה של 4.34 מיליארד דולר. אנליסטים הסוקרים את החברה ציפו שטבע תציג הכנסות של 4.54 מיליארד דולר.

בשורה התחתונה, חתמה טבע את הרבעון שחלף עם רווח נקי מתואם (Non-GAAP) של 1.1 מיליארד דולר, ירידה של 6% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. במונחים של רווח למניה הציגה טבע רווח של 1.25 דולר למניה, אשר גבוה מקונצנזוס האנליסטים הסוקרים את החברה שציפו מטבע להציג רווח של 1.23 דולר למניה.

תזרים המזומנים של טבע ברבעון השלישי היה חלש ביחס לרבעונים הקודמים והסתכם ב-482 מיליון דולר בלבד. תזרים המזומנים החופשי אשר מנטרל הוצאות הוניות וחלוקת דיבידנד הסתכם ב-2 מיליון דולר בלבד.

בטבע מסבירים כי "תזרים המזומנים ברבעון הנוכחי אינו מהווה אינדיקציה לקצב ייצור המזומנים של טבע והושפע מיצירת מזומנים חזקה במיוחד ברבעון הקודם". עם זאת בטבע מדגישים כי "תזרים המזומנים ברבעון הרביעי צפוי להיות חזק ולחזור לרמות רגילות".

"ברבעון השלישי השגנו תוצאות טובות בכל תחומי הפעילות שלנו למעט בתחום הגנרי בארה"ב. צמיחה חזקה במכירות באירופה ובשווקים בינלאומיים, יחד עם מכירות חזקות של המוצרים הממותגים שלנו, עזרו לפצות על הירידה במכירות הגנריות בארה"ב שהושפעו מחוסר בהשקות משמעותיות של מוצרים חדשים." ציין שלמה ינאי, מנכ"ל ונשיא טבע. "אנחנו מצפים לרבעון רביעי חזק שיכלול שיפור במכירות הגנריקה בארה"ב".

חולשה בגנריקה בארה"ב

המכירות של טבע בצפון אמריקה ירדו ב-20% והסתכמו ב-2.18 מיליארד דולר. ההכנסות של חברת טבע מגנריקה במדינה עמדו על 845 מיליון דולר בלבד, צניחה של 48% ביחס לרבעון המקביל. בניגוד לרבעון המקביל אשר היה רווי בהשקות גנריות, ברבעון זה לא הושקו מוצרים חדשים משמעותיים.

מנגד, טבע הצליחה להפגין חוסן משמעותי באירופה. מכירות היבשת הסתכמו ב-1.34 מיליארד דולר, זינוק של 34% ביחס לרבעון המקביל. חלק מן הצמיחה מיוחס לרכישת פעילותה של רציופארם בשנה שעברה. במונחי מטבע מקומי הגידול בהכנסות באירופה עמד על 24%. טבע מציינת כי ברבעון שחלף נרשמה צמיחה אורגנית של 9% באירופה כאשר בגרמניה הצמיחה עמדה על 8%.

גם באמריקה הלטינית השיגה טבע הצלחות ברבעון השלישי. המכירות זינקו ב-56% והגיעו לרמה של 817 מיליון דולר. במונחי מטבע מקומי, צמיחת המכירות הייתה מרשימה גם כן והסתכמה ב-49%. הגידול במכירות הרבעוניות נבע בעיקר מצירוף Taiyo ביפן אשר נרכשה ביולי 2011, ומכירות מוגברות בשווקים העיקריים באמריקה הלטינית וברוסיה.

זינוק במכירות הקופקסון

תרופות המקור של טבע ממשיכות לצמוח. חרף האיומים על הקופקסון, התרופה המשיכה לצמוח ברבעון השלישי. מכירות התרופה המיועדת לטיפול בחולי טרשת נפוצה הסתכמו ב-1.02 מיליארד דולר, עלייה של 26% ביחס לרבעון המקביל.

בארה"ב נרשמה צמיחה של 28% לרמה של 752 מיליון דולר אשר נובעת הן מהעלת מחירים אך גם מגידול במספר היחידות שנמכרו. המכירות של התרופה מחוץ לארה"ב גדלו ב-22% והסתכמו ב-268 מיליון דולר. ברבעון שחלף נרשם גידול של 17% במספר היחידות שנמכרו, בשווקים שונים באירופה ובאמריקה הלטינית, כולל איטליה, בריטניה, גרמניה, ספרד וברזיל.

גם מוצר המקור המשמעותי הנוסף של טבע, תרופת האזילקט המיועדת לטיפול במחלת הפרקינסון הצליחה להציג צמיחה. מכירות התרופה הסתכמו ב-97 מיליון דולר, עלייה של 20%. במהלך הרבעון נרשם גידול במכירות בארה"ב ובאירופה.

מוצרי הנשימה של טבע הציגו אף הם צמיחה נאה ברבעון שחלף בשיעור של 15%, בעיקר כתוצאה מצמיחה בארה"ב. סך המכירות הגיע ל-238 מיליון דולר. בארה"ב נרשמה עלייה של 30% בהכנסות לרמה של 164 מיליון דולר כאשר נתח השוק של מוצר ה-ProAir עמד על 50%.

מוצרי בריאות האישה אותם רכשה טבע כחלק מהעסקה לרכישת חברת באר הציגו ברבעון השלישי מכירות של 123 מיליון דולר, עלייה של 6%. הגידול נבע כתוצאה מצירוף מכירותיה של חברת תרמקס באירופה. עלייה זו קוזזה כתוצאה מתחרות גנרית למוצר ה-Seasonique החל מחודש יולי.

רכישה עצמית של מניות ב-254 מיליון דולר

במהלך הרבעון השלישי המשיכה טבע לבצע רכישה עצמית של מניות במסגרת תוכנית הבייבק שאושרה לפני כשנה. טבע רכשה ברבעון שחלף 6.1 מיליון מניות תמורת 254 מיליון דולר. מאז אושרה תוכנית הרכישה בהיקף של מיליארד דולר ביצעה טבע רכישת מניות ב-848 מיליון דולר.

הדירקטוריון של טבע החליט בישיבתו האחרונה לאשר דיבידנד רבעוני למשקיעים בגין הרבעון השלישי. הדיבידנד יהיה בהיקף של 80 אגורות למניה והוא ישולם למשקיעים ב-30 בנובמבר. היום הקובע לטובת חלוקת הדיבידנד יהיה ה-14 בנובמבר.