דרהי נכנע ללחץ: הוריד את מחיר עסקת מירס ב-100 מיליון ש' ל-1.2 מיליארד ש'

דרהי יקבל 500 מיליון שקל במזומן והיתרה תתפרס על פני 5 שנים בתנאי לעמידה ביעדי EBITDA

סתיו שירייב | 09/09/2011 15:59 (1)

לפעמים הלחץ של המשקיעים המוסדיים מצליח לעשות את שלו ולגרום לבעלי השליטה בחברות לשנות את דעתם. הראיה לכך היא ההודעה שפירסמה היום חברת הוט לפיה בעל השליטה בחברה פטריק דרהי החליט לשנות את מתווה המיזוג בין מירס להוט, כאשר הערכות הן כי דרהי נתקל בהתנגדות מצד המשקיעים המוסדיים למתווה העסקה.

במסגרת המתווה החדש התמורה הכוללת עבור רכישת מירס תחושב על פי שווי חברה שיופחת מסך של 1.3 מיליארד שקל (ההצעה המקורית) ל 1.2-

מיליארד שקל, כאשר סכום של כ-500 מיליון שקל ישולם במועד העסקה והיתרה תתפרס על פני 5 שנים בתנאי לעמידה ביעדי EBITDA, רווח בניכוי הוצאות פחת, הפחתות, ריבית ומס.

באמצע חודש יולי אישר דירקטוריון הוט עסקת בעלי עניין לפיה תרכוש הוט את מלוא המניות של מירס תמורת 1.3 מיליארד שקל. מתוך סכום זה, 1.05 מיליארד שקל היו אמורים לעבור לדרהי במזומן והיתר באמצעות העברת החוב של מירס למאזן של הוט.

מירס ו-הוט שתיהן נמצאות תחת שליטתו של דרהי, ולפיכך עסקה זו נחשבה לעסקת בעלי עניין ודורשת רוב מיוחס באסיפת בעלי המניות. הגופים המוסדיים אשר נתבקשו לתת הסכמתם לעסקה חששו כי הוצאת סכום כל כך גבוה יקשה על מדיניות חלוקת הדיבידנדים של החברה ולכן הביעו את מורת רוחם לנוכח השווי 'המנופח' שנגזר למירס וזאת לאור העובדה כי דרהי רכ את השליטה בחברה לפני כשנה ממוטורולה תמורת 500 מיליון שקל בלבד.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
GuyGo 09/09/2011 21:17
הגב לתגובה זו
אם אני לא טועה , הוא רכש לפני איזה חצי שנה ב 650 , אז שלא יעבדו על אף אחד . מאז מצב הסלולר רק הורע . יש הגיון ברכישה אבל אין הגיון בלשתות את המזומן של הוט . ואנחנו מודים מקרב לב למר פטריק דרהי קים שהסכים להוריד את מחיר הביזה מאיזה 500 מ רווח בפרטי ל 400 . רק בשביל מכה כזאת היה שווה לעשות את כל עסקת הוט .ואל תגידו לנו שגם הוט שלו , כי בהוט אפשר לגייס הרבה הרבה חוב של אחרים ולא שלו .

פטריק דרהי (יוטיוב)

התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת

העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם

רן קידר | 19/12/2025 08:38

נושאים בכתבה פטריק דרהי

קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.

זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.

הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.

אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.

איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.

להמשך הכתבה לחץ כאן