מט"ח: הצמד המקומי עם תנאים למבנה דובי

שוורים, דובים והתנגדויות - שוק מטבע החוץ בסקירה
מחלקת מחקר מט"ח24 |

סקירת מט"ח יומית | שוק המט"ח העולמי

ניתוח טכני | פאונד/דולר | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הצמד פאונד/דולר שומר על מבנה שוק שוורי עולה בעוד הירידות האחרונות אשר נרשמו בשוק מקוטלגות כתיקון טכני אופייני. נזכיר כי, אנו נמשיך לאמץ את הנחת השוק העולה עבור הליש"ט כל עוד שער החליפין מתייצב מעל לרמת השפל האחרונה 1.5640 דולר.

נקודות התנגדות: 1.5890, 1.6000, 1.6040, 1.6095, 1.6130

נקודות תמיכה: 1.5740, 1.5705, 1.5640, 1.5570, 1.5500, 1.5410

ניתוח טכני | פאונד/דולר | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 1.5685 ולבין רמת ההתנגדות 1.5905. בהסתמך על פתיחת המערכה האסיאתית, שמירה על שער חליפין מתחת לרמת הפיבוט 1.5795 עשויה להוביל לירידות עד לרמה 1.5750 דולרים עם צפי לנגיעה בנקודה 1.5685 דולרים. מאידך, פריצה מעלה של נקודת הפיבוט 1.5795 עשויה להוביל לעליות אל היעד 1.5860 דולרים עם האפשרות לנגיעה בנקודה 1.5905 דולרים.

ניתוח טכני | ניוזלנדי/דולר | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הצמד ניוזלנדי/דולר שומר עדיין על מבנה שוק שוורי עולה. יחד עם זאת, מבנה הנרות האחרונים מצביע על הססנות מסוימת, ראייה העשויה לזמן תחילתו של תיקון טכני יורד. חשוב לציין כי, מדובר בצפי לתיקון ולא בשינוי מגמה אשר נותרה מגמת עלייה זאת בתנאי להתייצבות שער החליפין מעל לרמת השפל האחרונה 0.8155 דולר.

נקודות התנגדות: 0.8380, 0.8425, 0.8575

נקודות תמיכה: 0.8250, 0.8155, 0.8050, 0.7995, 0.7865

ניתוח טכני | ניוזלנדי /דולר | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 0.8260 ולבין רמת ההתנגדות 0.8385. בהסתמך על פתיחת המערכה האסיאתית, שמירה על שער חליפין מעל לרמת הפיבוט 0.8325 עשויה להוביל לעליות עד לרמה 0.8360 דולרים עם צפי לנגיעה בנקודה 0.8385 דולרים. מאידך, פריצה מטה של נקודת הפיבוט 0.8325 עשויה להוביל לירידות אל היעד 0.8295 דולרים עם האפשרות לנגיעה בנקודה 0.8260 דולרים.

סקירת מט"ח יומית | שוק המט"ח המקומי

ניתוח טכני | דולר/שקל | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הצמד דולר/שקל עדיין מקיים את התנאים הנחוצים עבור מבנה השוק הדובי היורד לרבות מסחר מתחת לרמת השיא האחרונה 3.7700 שקלים. נציין כי, אנו נמשיך לאמץ הנחת השוק היורד עבור הצמד המקומי כל עוד שער החליפין ייסחר מתחת לרמת השיא כאמור, מה שעשוי לסכן את רמת התמיכה 3.7000 מפני שבירה מטה.

נקודות התנגדות: 3.7700, 3.7980, 3.8210, 3.8600

נקודות תמיכה: 3.7000, 3.6660

ניתוח טכני | דולר/שקל | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 3.7015 ולבין רמת ההתנגדות 3.7355. בהסתמך על פתיחת יום המסחר הנוכחי, שמירה על שער חליפין מתחת לרמת הפיבוט 3.7185 עשויה להוביל לירידות עד לרמה 3.7100 שקלים עם צפי לנגיעה בנקודה 3.7015 שקלים. מאידך, פריצה מעלה של נקודת הפיבוט 3.7185 שקלים עשויה להוביל לעליות אל היעד 3.7270 שקלים עם האפשרות לנגיעה בנקודה 3.7355 שקלים.

סקירת שוק הסחורות

ניתוח טכני | זהב | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הזהב נמצא בשלב תיקון טכני יורד עליו דיברנו בסקירות האחרונות. נציין כי, מדובר בתיקון ולא בשינוי מגמה אשר שומרת על מבנה עולה הודות להתייצבות מחיר האונקיה מעל לרמת השפל 1648.00 דולר.

נקודות התנגדות: 1765.90, 1769.70, 1800.00, 1808.00

נקודות תמיכה: 1700.00, 1684.50, 1648.00

ניתוח טכני | זהב | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 1699.70 דולר ולבין רמת ההתנגדות 1753.50 דולר. בהסתמך על פתיחת יום המסחר הנוכחי, שמירה על מחיר אונקיה מתחת לרמת הפיבוט 1726.60 דולר עשויה להוביל לירידות עד לרמה 1712.30 דולר עם צפי לנגיעה בנקודה 1699.70 דולר. מאידך, פריצה מעלה של נקודת הפיבוט 1726.60 דולר עשויה להוביל לעליות אל היעד 1739.20 דולר עם האפשרות לנגיעה בנקודה 1753.50 דולר.

על המחבר:

שאדי בחוס MSTA, אנליסט ראשי חדר עסקאות מט"ח 24. הראשון במדינת ישראל שהוסמך על ידי הפדרציה הבינלאומית לאנליסטים הטכניים IFTA, חבר בלשכת המנתחים הטכניים בבריטניה STA, מרצה בבית הספר לשוק ההון בקריה האקדמית אונו.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
דולרים כסף מזומן
צילום: Pixabay

הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה

הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה שער הדולר

בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל.  הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.

הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.  


השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר

הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות. 

לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.  

הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף  שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.