האם נראה הפתעות בשוק מטבע החוץ?

סקירת מט"ח יומית | שוק המט"ח העולמי

ניתוח טכני | אירו/דולר | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הצמד אירו/דולר שומר על מבנה שוק שוורי עולה ללא שינוי בהנחת העבודה. נזכיר כי, אנו ממשיכים לאמץ את אותה הנחת עבודה שוורית עבור הצמד EUR/USD כל עוד שער החליפין מתייצב מעל לרמת השפל האחרונה בשוק 1.2620 דולר.

נקודות התנגדות: 1.3235, 1.3260, 1.3460

נקודות תמיכה: 1.3080, 1.3000 1.2930, 1.2880, 1.2850

ניתוח טכני | אירו/דולר | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 1.3005 ולבין רמת ההתנגדות 1.3275. בהסתמך על פתיחת המערכה האסיאתית, שמירה על שער חליפין מתחת לרמת הפיבוט 1.3140 עשויה להוביל לירידות עד לרמה 1.3075 דולרים עם צפי לנגיעה בנקודה 1.3005 דולרים. מאידך, פריצה מעלה של נקודת הפיבוט 1.3140 עשויה להוביל לעליות אל היעד 1.3205 דולרים עם האפשרות לנגיעה בנקודה 1.3275 דולרים.

ניתוח טכני | דולר/ין | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הצמד דולר/ין שבר אתמול את רמת התמיכה המשמעותית 76.60 ין בכיוון מטה, ראייה ששינתה את מבנהו הטכני של הצמד למגמת ירידה. נציין כי, במקרה זה, המשך הירידות בשער החליפין התחזקות הין, מעלה מהסיכויים להתערבותו של הבנק המרכזי היפני בשוק.

נקודות התנגדות: 76.60, 77.05, 77.35, 78.30, 78.50, 79.00

נקודות תמיכה: 76.00, 75.75, 75.55

ניתוח טכני | דולר/ין | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 75.90 ולבין רמת ההתנגדות 77.00. בהסתמך על פתיחת המערכה האסיאתית, שמירה על שער חליפין מתחת לרמת הפיבוט 76.45 עשויה להוביל לירידות עד לרמה 76.15 ין עם צפי לנגיעה בנקודה 75.90 ין. מאידך, פריצה מעלה של נקודת הפיבוט 76.45 עשויה להוביל לעליות אל היעד 76.70 ין עם האפשרות לנגיעה בנקודה 77.00 ין.

סקירת מט"ח יומית | שוק המט"ח המקומי

ניתוח טכני | דולר/שקל | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הצמד דולר/שקל ממשיך להיסחר בתוך מגמת ירידה וכל עלייה בשער החליפין תקוטלג על ידנו כתיקון טכני ולא כשינוי מגמה. נציין כי, אנו נמשיך לאמץ הנחת השוק היורד עבור הצמד דולר/שקל כל זמן בו שער החליפין ייסחר מתחת לרמת השיא האחרונה 3.7980 שקלים.

נקודות התנגדות: 3.7980, 3.8210, 3.8600, 3.8690, 3.9000

נקודות תמיכה: 3.7430, 3.7400, 3.7200, 3.7000, 3.6660

ניתוח טכני | דולר/שקל | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 3.7440 ולבין רמת ההתנגדות 3.7760. בהסתמך על פתיחת יום המסחר הנוכחי, שמירה על שער חליפין מתחת לרמת הפיבוט 3.7600 עשויה להוביל לירידות עד לרמה 3.7500 שקלים עם צפי לנגיעה בנקודה 3.7440 שקלים. מאידך, פריצה מעלה של נקודת הפיבוט 3.7600 שקלים עשויה להוביל לעליות אל היעד 3.7660 שקלים עם האפשרות לנגיעה בנקודה 3.7760 שקלים.

סקירת שוק הסחורות

ניתוח טכני | זהב | ניתוח מגמת הטווח הקצר על הגרף היומי

הזהב שומר על מבנה שוק שוורי עולה וכל ירידה תקוטלג כתיקון טכני ולא כשינוי מגמה. הנחת עבודה זו, מותנה בשמירה על מחיר אונקיה מעל לרמת השפל האחרונה 1645.20 דולר .

נקודות התנגדות: 1750.00, 1760.50, 1767.10, 1799.50

נקודות תמיכה: 1681.80, 1645.20, 1625.70, 1605.70

ניתוח טכני | זהב | תחזית טווח המסחר להיום

טווח המסחר הצפוי להיום נע בין רמת התמיכה 1704.60 דולר ולבין רמת ההתנגדות 1753.10 דולר. בהסתמך על פתיחת יום המסחר הנוכחי, שמירה על מחיר אונקיה מעל לרמת הפיבוט 1728.90 דולר עשויה להוביל לעליות עד לרמה 1742.05 דולר עם צפי לנגיעה בנקודה 1753.10 דולר. מאידך, פריצה מטה של נקודת הפיבוט 1728.90 דולר עשויה להוביל לירידות אל היעד 1728.90 דולר עם האפשרות לנגיעה בנקודה 1704.60 דולר.

על המחבר:

שאדי בחוס MSTA, אנליסט ראשי חדר עסקאות מט"ח 24. הראשון במדינת ישראל שהוסמך על ידי הפדרציה הבינלאומית לאנליסטים הטכניים IFTA, חבר בלשכת המנתחים הטכניים בבריטניה STA, מרצה בבית הספר לשוק ההון בקריה האקדמית אונו.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יוסי 31/01/2012 13:29
    הגב לתגובה זו
    עם כל הכבוד לניתוח הטכני אי אפשר שלא להבחין כיצד הון ממקורות מפוקפקים בחו" ל הופך להיות הון כשר לאחר המניפולציות העוברות עליו בארץ
דולרים כסף מזומן
צילום: Pixabay

הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה

הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה שער הדולר

בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל.  הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף -0.15%  עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.

הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.  


השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר

הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות. 

לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.  

הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף  שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.