האנליסטים מסכימים: בזק צריכה לזנק ב-30% אחוזים
שוק הטלקומוניקציה בישראל ממשיך לצמוח – ומניית בזק 2.16% צריכה לעלות בכ-30%, כך מסכימים אנליסטים שונים בארץ ובעולם. בבנק הפרטי הגדול בעולם, UBS, נתנו למניה מחיר יעד של 4.6 שקלים,. בלידר שוקי הון הסבירו לפני כחודש וחצי בראיוןTV באולפן ביזפורטל כי המניה צריכה להגיע ל-4 שקלים, ואתמול העלו את מחיר היעד ל-4.2 שקלים וכעת גם בבנק הבריטי ברקליס מעלים את מחיר היעד של בזק ל-4.8 שקלים - אפסייד של 31% על מחיר המניה ומציינים כי בזק נסחרת במכפיל של 4.4 על ה- EBITDA החזוי ל-2022 בעוד מתחרות דומות מאירופה נסחרות במכפיל של 6.
שוק הטלקומוניקציה הישראלי חווה עלייה של 2.6% בפדיון ושל 6.6% ב-EBITDA ברבעון הראשון של השנה ובברקליס חשים אופטימיות לקראת המשך השנה, הרבה בזכות הפתיחה המחודשת של הכלכלה הישראלית באופן מלא, מה שסולל את הדרך לקראת נסיעות בינלאומיות ברבעון השני. על פי הבנק הבריטי, בזק היא אופציית ההשקעה המועדפת ביחס לסלקום -2.67% ופרטנר -2.63% שלדעתם גם צריכות לעלות אך הרבה פחות (הרחבה בהמשך הכתבה).
חברות הטלקומוניקציה הישראליות פועלות בצורה אקטיבית לקידום תשתיות הסיב האופטי וה-G5, בברקליס צופים אפשרויות נוספות להכנסות ולצמיחה בזכות שירותים נלווים. לדברי האנליסט טאבי רוזנר לבזק יש את הפוטנציאל הרב ביותר בזכות העובדה שהסיב האופטי שלה יכסה כמיליון בתים עד לסיום השנה וממליץ על משקל יתר למנייה, מאחר והחברה מובילה את ההתקדמות הטכנולוגית בתחומה, ובד בבד מבצעת תהליכי ייעול.
גם בפרטנר ובסלקום משקיעים בתשתית ה-G5 והפייבר, אבל להערכת הבנק הבריטי ייקח לשתי החברות הללו זמן רב יותר לייצר רווחים בהתחשב בהשקעה הרחבה שלהן. בברקליס הורידו את מחיר היעד של מניית פרטנר מ-19 שקל ל-18 שקל (אפסייד של 21%) ואת של סלקום מ-17 שקל ל-15 שקל (אפסייד של 19%).
- ברקליס: בזק המניה המועדפת בסקטור; מה מחירי היעד של מניות התקשורת?
- משרד התקשורת בדרך לביטול ההפרדה המבנית - בשורה גדולה לבזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רוזנר מעניק המלצת משקל שווה למניית סלקום. לדבריו, למרות שהחברה מציגה פוטנציאל באפשרות ההתרחבות שלה – גם בפייבר וגם בטלויזיה - רמת העלויות וההשקעות נותרה גבוהה בסקטור הסלולרי. גם פרטנר מקבלת המלצת משקל שווה, בהתבסס על עלייה בהשקעה בתשתית הפייבר ורמת חוב נמוכה יחסית, מה שמעניק לחברה מרווח לגיוס הון להשקעות נוספות. אך בחברה נשארים זהירים מאחר ותחום הפייבר עדיין נמצא בחיתוליו והחולשה המתמשכת בתחום הסלולר.
כאמור גם בלידר שוקי הון אופטימיים על מניית בזק ולדברי מנהלת המחקר סבינה לוי: "אנו מעודדים מהביצועים של בזק ומעריכים, כי פריסה מואצת של תשתית הסיבים האופטיים, הגברת הביקושים למהירויות גלישה גבוהות יותר הן בתחום הפרטי, והן בתחום העסקי, צפי להתאוששות הדרגתית בתוצאות פלאפון והמשך ההתייעלות יתמכו בתוצאות הקבוצה בשנים הקרובות.
"כמו כן, אנו מעודדים מהפרסומים בתקשורת בנוגע לאפשרות לשינוי עמדת הרגולטורים בנוגע להורדת תעריפי הטלפוניה הקווית, ומעריכים סיכוי גבוה לאימוץ מדיניות רגולטורית מתונה ביחס לשימוע המקורי.
- נופר מוכרת 5% בקרן המשותפת לנוי; תרשום רווח מהותי
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
"אנו מעריכים, כי התבהרות רגולטורית וחזרתה של הקבוצה לחלק דיבידנדים תגביר את האטרקטיביות של בזק הן בעיני המשקיעים המקומיים, והן בעיני המשקיעים הזרים, ותתמוך במניה".
בדוחותיה לרבעון הראשון של השנה בזק דיווחה על גידול של 4.7% בהכנסות לכ-2.2 מיליארד שקל ברבעון הראשון של השנה, לעומת הכנסות של כ-2.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA הסתכם בכ-1 מיליארד שקל, לעומת כ-910 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם בכ-586 מיליון שקל ברבעון, לעומת רווח תפעולי של כ-459 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי הסתכם בכ-408 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של כ-327 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
ההון העצמי של בזק עבר להיות חיובי, וזאת לאחר שבשנים האחרונות ההון היה שלילי בגלל ההפסדים והמחיקות. ההון נכון לסוף הרבעון עמד על 288 מיליון שקל, לעומת גרעון של 150 מיליון שקל בסוף הרבעון הקודם וגרעון של 597 מיליון שקל ברבעון הראשון אשתקד.
בזק דיווחה בנוסף כי תפרוס סיבים אופטיים לכ-80% ממשקי הבית בישראל, כלומר ב-90 יישובים ברחבי הארץ. ההודעה של בזק באה בעקבות התיקון לחוק התקשורת, אשר ביקש להסדיר את מתווה הסיבים. עוד לפני ההודעה הזו, מניית בזק זינקה ב-3.1% ויום קודם ב-5.6%, וזה נתון מאוד חריג עבורה. הסברנו כי ההערכות בשוק הן שמשקיעים זרים חוזרים בהדרגה למניית בזק על רקע השיפור התפעולי והפוטנציאל בתחום הסיבים האופטיים; גם משקיעים ישראלים גדולים מגדילים פוזיציה.
לקריאה נוספת:
>>> העתיד הקרוב של בזק - שחיקה בהכנסות, ירידה דרמטית ברווח ובתזרים, אבל...
>>> טיב טעם, בזק וטבע נסחרות מתחת לשווי? אפסייד של עשרות אחוזים
>>> UBS הורידו את מחיר היעד למניית בזק, אבל עדיין שוריים עליה
>>> בזק בדוחות טובים - הגדילה רווחיות בתחום הקווי; ההכנסות עלו ב5%
- 6.קודם שיקיימו את הבטחתם שאו פי סי תזנק חחחחח (ל"ת)או פי סי 07/06/2021 15:09הגב לתגובה זו
- 5.חחחחח 07/06/2021 14:38הגב לתגובה זולא יאומן אנליסט אומר חחחחחחחחח תקשיבו לו הוא בטח יודע חחחחחחח
- אמיר 07/06/2021 15:12הגב לתגובה זוממליץ, מספק יותר ? חחחח,חח
- 4.אמיר 07/06/2021 13:00הגב לתגובה זוהכי טוב בבית , ביקומיוניקשן ובזק, בהצלחה
- 3.מייק1 07/06/2021 12:27הגב לתגובה זולמנית בזק יש מכפיל רווח של 11.5 ולביקומ בעלת השליטה מכפיל רווח של 4.5 כלומר היא יותר זולה ואטרקטיבית
- 2.ובזק תעלה את המעו"ף הרדום? (ל"ת)בזק 07/06/2021 12:23הגב לתגובה זו
- 1.סלקום? הלוואי שיפשטו רגל. לא שוכח את הליקוק שלהם לאויב (ל"ת)איציק 07/06/2021 12:13הגב לתגובה זו
יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
הבוקר פרסמה אוגווינד אוגווינד -1.9% הודעה על עסקה משמעותית באיטליה - רכישת חברה המחזיקה בזכויות להקמת פרויקט אגירת אנרגיה בהספק של 509 מגה-ואט, המבוסס על סוללות ליתיום (BESS), בשותפות עם קבוצת 7B מקבוצת יהודה לוי. ההשקעה בפרויקט צפויה להגיע לכ-230 מיליון אירו, וההכנסה השנתית מוערכת ב-35 עד 50 מיליון אירו, לכל אחת מ-25 שנות ההפעלה הצפויות. הפרויקט ממוקם במחוז ברינדיזי שבדרום איטליה, וכולל מתקן אגירה בקיבולת של 2-4 ג׳יגה-ואט-שעה (GWh). החברה האיטלקית הנרכשת מחזיקה בזכויות קרקע ובהיתר חיבור מחייב לרשת החשמל, ואוגווינד מתכננת להביא את הפרויקט לשלב ההפעלה המסחרית המלאה בשנת 2029. עם חיבורו לרשת תוכל המוכרת לקבל פרמיית הצלחה של עד 15 מיליון אירו, בהתאם להכנסות ולתנאי הסגירה הפיננסית.
בשביל אוגווינד, שנסחרת כיום בשווי של כ-90 מיליון שקל לאחר ששווייה צנח ביותר מ-95% מהשיא, העסקה באיטליה היא לא עוד פרויקט, זה ניסיון להגדיר מחדש את זהותה. החברה, שהייתה מהחלוצות בתחום אגירת האנרגיה באוויר דחוס (AirBattery), עוד לא הצליחה למסחר את הטכנולוגיה בקנה מידה רחב, וכעת עוברת שינוי ניהולי ואסטרטגי שמטרתו להפוך מחברת מו״פ טכנולוגית לחברת אנרגיה יזמית פעילה באירופה ובדרך להחזיר את האמון של המשקיעים - מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
“אנחנו כבר לא חברת מו״פ אלא חברת אנרגיה מלאה,” אומר בראיון לביזפורטל המנכ״ל טל רז. “איטליה היא רק סנונית ראשונה - אנחנו מסתכלים גם על פולין, גרמניה ובריטניה. נקים קרן ייעודית בשיתוף מוסדיים ישראליים שתממן את ההון העצמי בפרויקטים, כאשר המימון הבנקאי יגיע מגופים מקומיים בכל מדינה.”
גם היו״ר יפתח רון-טל מדגיש כי “העסקה הזו היא לא נקודתית אלא היא חלק מתפיסה רחבה. לצד המשך קידום טכנולוגיית האוויר הדחוס, אנחנו נכנסים לתחום ייזום פרויקטים מסחריים באירופה. זהו שלב ראשון באסטרטגיה שמטרתה להציב את אוגווינד מחדש על המפה”.
- מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
- ירון יעקובי עושה סיבוב נוסף על מחזיקי המניות באוגווינד - קונה בהנפקה פרטית בהנחה של 62%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהנהלת החברה מדגישים כי המימון לפרויקטים לא יגיע מהמאזן, אלא משיתופי פעולה מוסדיים במבנה של קרן GPLP, שבה תחזיק החברה כ-25-30% ותשמש כשותף מנהל. “היתרון שלנו הוא היכולת להביא את המימון,” אומר רז. “אנחנו יודעים לחבר בין הפרויקטים לבין הכסף של השוק המוסדי הישראלי - זה הנכס הכי משמעותי שאנחנו מביאים לשולחן.”
עמיקם בן צבי, יו"ר דירקטוריון אל על, צילום דוברות אל עליו"ר אל על עומד להפוך לבעל מניות בחברה
עמיקם בן צבי ישקיע בכנפי נשרים, החברה שבאמצעותה שולטת משפחת רוזנברג, ויקבל 15% מהזכויות בשותפות, השקעה שתעניק לו החזקה של כ-6.8% בחברת התעופה
אל על יו"ר אל על אל על 1.84% , עמיקם בן צבי, בדרך להפוך לבעל מניות משמעותי בחברה. בן צבי, בן 75, מונה ליו"ר הדירקטוריון ב-2021, לאחר רכישת השליטה בידי משפחת רוזנברג, מוכר כקרוב לבעלי השליטה, ובעבר שימש מנכ"ל בחברות מובילות.
במסגרת הסכם שנחתם בשבוע שעבר עם משפחת רוזנברג, בעלי השליטה באל על באמצעות חברת כנפי נשרים, בן צבי יקבל 15% מהזכויות בשותפות. משמעות הדבר היא שבשרשרת ההחזקה הוא יחזיק בכ-6.8% ממניות אל על, בהשוואה ל-45.4% שמחזיקה משפחת רוזנברג. ההסכם כולל גם אופציות הדדיות
למכירת חלקו חזרה למשפחת רוזנברג בעתיד, ולא צפוי לשנות את מבנה השליטה בחברה.
ההשקעה של בן צבי כפופה לאישורים רגולטוריים, כולל אישור רשות החברות הממשלתיות, ואין ודאות שיתקבלו. הסכום המדויק של ההשקעה לא נמסר, אך ההערכות הן שמדובר בכמה מאות מיליוני שקלים, בהתחשב בכך שלכנפי נשרים חוב של יותר ממיליארד שקל לאחר רכישת מניות אל על. החברה מדגישה כי ההסכם אינו קשור לתפקידו של בן צבי כיו"ר הדירקטוריון או לשכרו, ותנאי ההסכם לא ישתנו אם תשתנה כהונתו או תגמולו.
מועדון הנוסע המתמיד
בשבוע שעבר הודיעה קבוצת הפניקס על מימוש אופציה לרכישת 5.1% נוספים ממניות חברת "אל על הנוסע המתמיד בע"מ", ובכך הגדילה את החזקתה ל-25% מהון המניות. העסקה כפופה לאישורים רגולטוריים, והתקבולים הצפויים
לאל על מהעסקה הוגדרו כ"לא מהותיים".
על פי הערכות, שווי פעילות מועדון "הנוסע המתמיד" של אל על מוערך בכ-70-80 מיליון דולר (בניקוי התחייבויות), בדומה להערכת השווי שנגזרה כבר בעסקה הראשונה ב-2022, אז רכשה הפניקס 19.9% מהמניות בכ-14 מיליון דולר.
- חברות התעופה שחזרו לישראל: תמונת מצב
- סיומה של המלחמה הוא גם סיום תור הזהב של חברות התעופה הישראליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שינויים בהנהלה
לוי הלוי, לשעבר מנכ"ל חברת כרטיסי האשראי כאל, צפוי להתמנות בקרוב למנכ"ל אל על, מהלך שמסמן חילופי דורות בצמרת חברת התעופה הלאומית. הלוי, שנחשב לאחד המנהלים הבולטים בענף הפיננסי, עוזב את כאל בעיתוי רגיש, ימים ספורים לאחר שבנק דיסקונט חתם על הסכם למכירת השליטה בכאל לקבוצת יוניון-הראל תמורת כ-3.75 מיליארד שקל, בעסקה שיכולה להגיע לשווי של עד 4 מיליארד שקל. תחת הנהגתו, כאל חיזקה את מעמדה מול ישראכרט ומקס, הרחיבה את פעילותה בתחום האשראי הצרכני והדיגיטלי והציגה שיפור עקבי ברווחיות. כעת הוא יידרש להתמודד עם אתגרים מסוג אחר – תחרות גוברת בענף התעופה, עלייה במחירי הדלק, דרישות רגולטוריות ושדרוג צי המטוסים. מינויו של מנכ"ל שמגיע מעולם הפיננסים עשוי להעיד על גישה ניהולית ממוקדת התייעלות וניהול סיכונים.
