הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
טוגדר
צילום: מתן נעים
ראיון

טוגדר: "אנחנו צופים שנציג רווחיות עוד השנה"

ניר סוסינסקי, מבעלי השלטה בחברת טוגדר מעריך שהחברה תגיע לרווחיות עוד השנה; לא צופה גיוסי הון בשנה-שנה וחצי הקרובות
גלעד מנדל | (1)
נושאים בכתבה טוגדר ניר סוסינסקי קנאביס רפואי

"התוכנית העסקית היא להגיע למכירות של עשרות מיליוני שקלים עוד השנה", אומר ניר סוסינסקי, מבעלי השליטה בחברת הקנאביס טוגדר -3.68%  בראיון לביזפורטל, "ההוצאות התפעוליות שלנו צפויות להיות נמוכות יותר ולכן אנחנו צפויים להציג רווחיות."

 

מהו המיקוד שלכם במכירת המוצרים, האם אתם מתמקדים במכירת שמנים או תפרחות?

"טוגדר מספקת מגוון רחב של מוצרים בכל הקטגוריות הנדרשות על ידי המטופלים. המיקוד שלנו הוא בהתאם לדרישות השוק. נכון להיום השוק המקומי צורך בעיקר תפרחות קנאביס רפואי אולם אנו מזהים גם ביקוש וצורך בשוק השמנים. הראייה שלנו היא בהסתכלות גם מחוץ למדינת ישראל ואנו רואים שווקים מאוד משמעותיים הצפויים להיפתח בקרוב."

 

האם אתם מתכננים לפעול גם במקטע של בתי המרקחת?

"אנו מעורבים בכל שרשרת הערך, החוות שלנו בישראל ובאוגנדה נמצאות בייצור שוטף של תוצרת קנאביס רפואי ואנו משלימים בימים אלו הקמת מפעל בבעלות מלאה שלנו. בנוסף, לטוגדר יש רישיון בית מסחר המאפשר לנו להפיץ תוצרת קנאביס רפואי לבתי מרקחת ואנחנו ולא פוסלים פתיחת בית מרקחת משלנו וכניסה גם למקטע זה."

 

מהי האסטרטגית השיווקית שלכם - אתם מתכננים לשווק תחת המותג שלכם (Together) או תחת המותג של קנאביליס?

"אנחנו פועלית באסטרטגיית שיווק משולבת, תפרחות הקנאביס הרפואי משווקות תחת מותג טוגדר, בעוד שבשמנים אנו מתרכזים בשלב זה שיווק תחת מותג "קנאבליס" שיש לו מוניטין של למעלה מ-10 שנים בקרב מטופלים."

 

 האם אתם חושבים שהעובדה שחלק מהמוצרים שלכם הם מתוצרת קנאביס רפואי שגודלה באוגנדה עשויה להפריע לצרכנים?

"הוכחנו מעבר לכל ספק, לרבות באמצעות בדיקות מעבדה חיצוניות כי התוצרת מאוגנדה אינה נופלת באיכותה מהתוצרת בישראל. הפעילות באוגנדה היא תחת אותם תקנים מחמירים, לרבות עמידה ב-GACP שרלוונטית לשיווק גם באירופה והיא עומדת בכל בדיקות האיכות הנדרשות."

 

האם אתם מתכננים גיוס הון או שהכסף שגייסתם מהאג"ח צפוי להספיק לפעילות בטווח הקרוב של השנה - שנה וחצי?

"המוצרים שלנו נכנסו לשוק לאחרונה ואנו מעריכים כי לאור צמיחת השוק והתוכניות העיסקיות שלנו נציג הכנסות ורווחים הולכים וגדלים. כיום יש לנו את הנדרש לממש את התוכנית האסטרטגית שלנו."

 

מתי אתם צופים להגיע לרווחיות בשורת הרווח הנקי?

"כפי הצהרנו בדיווחים מתחילת השנה, התוכנית העסקית היא להגיע למכירות של עשרות מיליוני שקלים עוד השנה. ההוצאות התפעוליות שלנו צפויות להיות נמוכות יותר ולכן אנחנו צפויים להציג רווחיות. צריך לזכור כי הרווחיות הגולמית בתחום הקנאביס הרפואי היא רווחיות יחסית גבוהה, המאפשרת, בניהול נכון ומושכל, להראות רווחיות בשורה התחתונה יחסית במהירות."

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

האם יש תיכנון בטווח הקרוב לייבא מוצרים מאוגנדה לגרמניה דרך חברת ההפצה הגרמנית שרכשתם? או שאתם מתכננים להפיץ דרך חברת ההפצה מוצרים מצד ג' שגודלו באירופה?

"כבר היום אנו מייבאים מאוגנדה היקפים לא מבוטלים לישראל. בימים אלו אנחנו בוחנים את כל האפשרויות, אבל זה נכון שהחווה באוגנדה מאפשרת לנו גמישות בייצוא מוצרים לאירופה בכלל, ולגרמניה בפרט, בעיקר על רקע התקינה המתאימה בה החווה באוגנדה עומדת והעובדה כי ליצרנים ישראלים אין פעילות מסוג זה בחו"ל."

 

מה הם שולי הרווח הגולמיים שצפויים להיות באירופה, בהשוואה לשולי הרווח בישראל?

"אנו מעריכים כי הרווחיות הגולמית שלנו צפויה להיות מעל 40% ולאור מחירים מכירה גבוהים יותר באירופה, הרווחיות הגולמית צפויה להיות ליותר גבוהה משיעורה בישראל."

האם אתם מתכננים להתרחב ולפתוח אופרציות של גידול בעוד מדינות באפריקה? בשביל לא לשים את כל הביצים במדינה אחת שכמו הרבה מדינות באפריקה לא תמיד יציבה.

"החווה באוגנדה היא בהיקף של כ-30 דונם עם כושר ייצור גדול מאוד. בסמוך לה יש עוד שטחים נוספים להרחבת הפעילות ככל שנצטרך ויש בכך גם יתרון תפעולי לא מבוטל במקום להתפצל לאתרים נוספים. אין לנו כוונה להתרחב למדינות אחרות באפריקה."

איך ראיתם שהמוצרים שלכם התקבלו בחנויות?

"התגובות של המטופלים למוצרים שלנו הן טובות מאוד ואנו רואים שהביקושים עולים וגדלים כל יום בהזמנות חוזרות מבתי המרקחת."

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    נתי 18/08/2020 13:06
    הגב לתגובה זו
    חברות ענקיות לא רואות סנט אחד ברווחים. יכול להיות שבעל הבית רואה בחלומו כספים שמכסים חובות. משכורות. הוצאות. המשקיעים יהנו מכך? ספק גדול.
רז רודיטי רייזור לאבס
צילום: ישראל פררה

מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר

מה שהיה היה - אבל תלמדו את הלקח החשוב בסיפור של אקסונז' ויז'ן לפעם הבאה

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה רז רודיטי אקסונז’ ויז’ן

אחרי ירידות חדות בשווי החברה, יו"ר אקסונז’ ויז’ן אקסונז ויזן 1.72%   ובעל המניות הגדול בחברה, רז רודיטי, רוכש מניות בשוק, במחירים שנמוכים בעשרות אחוזים ממחיר ההנפקה. מהדיווחים האחרונים לבורסה עולה כי רודיטי רכש מניות בשערים של 452 אגורות ב-21 באוקטובר ו-413 אגורות ב-27 באוקטובר, והגדיל את אחזקתו לכ-5.14 מיליון מניות, כ-28% מההון, בהיקף כספי של כ-100 אלף שקל. הרכישות מתבצעות כאמור על רקע ירידה חדה של למעלה מ-40% במניה מאז ההנפקה בסוף אוגוסט, רק לפני חודשיים אז גויסו כ-40 מיליון שקל לפי שווי של כ-130 מיליון שקל לפני הכסף. נציין כי רודיטי רכש מניות בימים הראשונים של החברה בבורסה, במחיר של כ-682 אגורות למניה, בהיקף גבוה יותר של כ-130 אלף שקל. כיום נסחרת החברה בשווי של כ-75 מיליון שקל בלבד. מי השקיע בחברה הזו עם גירעון בהון ועם הכנסות נמוכות, רק בגלל מילות באזז? מי השקיע ביזמים שכבר הפילו את המשקיעים בעבר? גם המוסדיים השתתפו. למרות שהכתובת היתה על הקיר:


מכר למשקיעים יקר וקונה בחזרה בזול

אז עכשיו, אחרי שהמשקיעים שפכו 40 מיליון שקל ואחרי נפילה במניה, בעל השליטה "מביע אמון" עם השקעה זניחה. אגב, חשוב להבהיר משהו חשוב. השווי של החברה לא ירד ב-40%, הוא בעצם התרסק הרבה יותר. השווי של פעילות החברה - דגש על פעילות החברה בהנפקה היה 130 מיליון שקל (שווי פעילות בלי קשר למזומנים בחברה). השווי כעת 75 מיליון שקל, אבל יש מזומנים בקופה. בנטרול המזומנים השווי 35 מיליון שקל. יש כאן נפילה של 70% בשווי הפעילות. התרסקות. המשמעות אגב, שאדון רז רודיטי קנה מניות בשליש מחיר אחרי חודשיים.

הרכישה האחרונה הייתה יכולה להיות הבעת אמון, ואולי היא כזו, אבל הסכום נמוך ואיפה הוא היה כל הדרך למטה. עכשיו באים?

מבדיקת ביזפורטל עולה שדווקא הציבור היה הקונה הדומיננטי בגל העליות של ספטמבר, בעוד המוסדיים שמימנו את ההנפקה החלו למכור בהדרגה. אותם משקיעים קטנים שבנו על ההייפ והאמינו להבטחות “ללמידה מהעבר” נותרו תקועים עם מניות שרחוקות ביותר מ-50% ממחיר הרכישה, וצריכים עלייה של 100% במניה בשביל "חילוץ", בזמן שבעל השליטה מנצל את המומנטום השלילי כדי לאסוף מניות.

לצד הציבור שהקפיץ את המניה על ההייפ, גם לגופים המוסדיים לא חלק ב"אשמה". מי שהשתתפו בהנפקה מתוך אמונה שמדובר ב"מניה חמה" לשוק הישראלי, מצאו את עצמם כעת עם הפסד על הנייר או בלחץ למכור. משיחות עולה כי גוף שרכש בהנפקה ומחזיק במניה מוכר בשבועות האחרונים באופן מתודי, מה שמעמיק את הלחץ על השער, במיוחד לאור העובדה שמדובר במניה עם מחזור ממוצע קטן (במהלך אוקטובר המחזור הממוצע היה קטן מ-500 אלף שקל ביום). זה אולי נראה כמו מהלך טכני, אבל בפועל המשמעות היא שמי שהיה אמור לשמור על המשמעת המקצועית בעת השתתפות בהנפקה, נאלץ למכור בהפסד על חשבון החוסכים. במציאות של מחזורי מסחר נמוכים, גם מכירות בהיקף מתון מספיקות כדי לגרור את המניה מטה עוד כמה אחוזים בכל יום.

הנפקת הייפ שנעלם במהרה

ההנפקה של אקסונז’ ויז’ן בסוף אוגוסט לוותה באופטימיות וביקושים גבוהים, כשהיא הגיעה בדיוק בזמן שבו השוק התלהב מבינה מלאכותית ומהסקטור הביטחוני. החברה גייסה כ-40 מיליון שקל לפי שווי של כ-130 מיליון שקל לפני הכסף, והמניה זינקה בכ-40% בימים הראשונים למסחר. למרות ההייפ החברה הציגה גירעון בהון העצמי, הפסדים מצטברים והכנסות שנתיות של כ-16 מיליון שקל בלבד וכשהמציאות דפקה בדלת המניה נפלה. מי שנכנסו בהתלהבות בגל העליות, בעיקר המשקיעים הקטנים, ספגו ירידות חדות של כמעט 50%, בעוד שגם המוסדיים שהשתתפו בהנפקה נותרו עם הפסד על הנייר. מאחורי החברה עומדים שלושת היזמים מרייזורלאבס, רז רודיטי, עידו רוזנברג ומיכאל זולוטוב, שהבטיחו “ללמוד מהעבר”, אך בשוק נראה כי “עוד חוזר הניגון” (אחרי ההייפ, המשקיעים באקסונז' מופסדים בעשרות אחוזים).

רז רודיטי רייזור לאבס
צילום: ישראל פררה

מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר

מה שהיה היה - אבל תלמדו את הלקח החשוב בסיפור של אקסונז' ויז'ן לפעם הבאה

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה רז רודיטי אקסונז’ ויז’ן

אחרי ירידות חדות בשווי החברה, יו"ר אקסונז’ ויז’ן אקסונז ויזן 1.72%   ובעל המניות הגדול בחברה, רז רודיטי, רוכש מניות בשוק, במחירים שנמוכים בעשרות אחוזים ממחיר ההנפקה. מהדיווחים האחרונים לבורסה עולה כי רודיטי רכש מניות בשערים של 452 אגורות ב-21 באוקטובר ו-413 אגורות ב-27 באוקטובר, והגדיל את אחזקתו לכ-5.14 מיליון מניות, כ-28% מההון, בהיקף כספי של כ-100 אלף שקל. הרכישות מתבצעות כאמור על רקע ירידה חדה של למעלה מ-40% במניה מאז ההנפקה בסוף אוגוסט, רק לפני חודשיים אז גויסו כ-40 מיליון שקל לפי שווי של כ-130 מיליון שקל לפני הכסף. נציין כי רודיטי רכש מניות בימים הראשונים של החברה בבורסה, במחיר של כ-682 אגורות למניה, בהיקף גבוה יותר של כ-130 אלף שקל. כיום נסחרת החברה בשווי של כ-75 מיליון שקל בלבד. מי השקיע בחברה הזו עם גירעון בהון ועם הכנסות נמוכות, רק בגלל מילות באזז? מי השקיע ביזמים שכבר הפילו את המשקיעים בעבר? גם המוסדיים השתתפו. למרות שהכתובת היתה על הקיר:


מכר למשקיעים יקר וקונה בחזרה בזול

אז עכשיו, אחרי שהמשקיעים שפכו 40 מיליון שקל ואחרי נפילה במניה, בעל השליטה "מביע אמון" עם השקעה זניחה. אגב, חשוב להבהיר משהו חשוב. השווי של החברה לא ירד ב-40%, הוא בעצם התרסק הרבה יותר. השווי של פעילות החברה - דגש על פעילות החברה בהנפקה היה 130 מיליון שקל (שווי פעילות בלי קשר למזומנים בחברה). השווי כעת 75 מיליון שקל, אבל יש מזומנים בקופה. בנטרול המזומנים השווי 35 מיליון שקל. יש כאן נפילה של 70% בשווי הפעילות. התרסקות. המשמעות אגב, שאדון רז רודיטי קנה מניות בשליש מחיר אחרי חודשיים.

הרכישה האחרונה הייתה יכולה להיות הבעת אמון, ואולי היא כזו, אבל הסכום נמוך ואיפה הוא היה כל הדרך למטה. עכשיו באים?

מבדיקת ביזפורטל עולה שדווקא הציבור היה הקונה הדומיננטי בגל העליות של ספטמבר, בעוד המוסדיים שמימנו את ההנפקה החלו למכור בהדרגה. אותם משקיעים קטנים שבנו על ההייפ והאמינו להבטחות “ללמידה מהעבר” נותרו תקועים עם מניות שרחוקות ביותר מ-50% ממחיר הרכישה, וצריכים עלייה של 100% במניה בשביל "חילוץ", בזמן שבעל השליטה מנצל את המומנטום השלילי כדי לאסוף מניות.

לצד הציבור שהקפיץ את המניה על ההייפ, גם לגופים המוסדיים לא חלק ב"אשמה". מי שהשתתפו בהנפקה מתוך אמונה שמדובר ב"מניה חמה" לשוק הישראלי, מצאו את עצמם כעת עם הפסד על הנייר או בלחץ למכור. משיחות עולה כי גוף שרכש בהנפקה ומחזיק במניה מוכר בשבועות האחרונים באופן מתודי, מה שמעמיק את הלחץ על השער, במיוחד לאור העובדה שמדובר במניה עם מחזור ממוצע קטן (במהלך אוקטובר המחזור הממוצע היה קטן מ-500 אלף שקל ביום). זה אולי נראה כמו מהלך טכני, אבל בפועל המשמעות היא שמי שהיה אמור לשמור על המשמעת המקצועית בעת השתתפות בהנפקה, נאלץ למכור בהפסד על חשבון החוסכים. במציאות של מחזורי מסחר נמוכים, גם מכירות בהיקף מתון מספיקות כדי לגרור את המניה מטה עוד כמה אחוזים בכל יום.

הנפקת הייפ שנעלם במהרה

ההנפקה של אקסונז’ ויז’ן בסוף אוגוסט לוותה באופטימיות וביקושים גבוהים, כשהיא הגיעה בדיוק בזמן שבו השוק התלהב מבינה מלאכותית ומהסקטור הביטחוני. החברה גייסה כ-40 מיליון שקל לפי שווי של כ-130 מיליון שקל לפני הכסף, והמניה זינקה בכ-40% בימים הראשונים למסחר. למרות ההייפ החברה הציגה גירעון בהון העצמי, הפסדים מצטברים והכנסות שנתיות של כ-16 מיליון שקל בלבד וכשהמציאות דפקה בדלת המניה נפלה. מי שנכנסו בהתלהבות בגל העליות, בעיקר המשקיעים הקטנים, ספגו ירידות חדות של כמעט 50%, בעוד שגם המוסדיים שהשתתפו בהנפקה נותרו עם הפסד על הנייר. מאחורי החברה עומדים שלושת היזמים מרייזורלאבס, רז רודיטי, עידו רוזנברג ומיכאל זולוטוב, שהבטיחו “ללמוד מהעבר”, אך בשוק נראה כי “עוד חוזר הניגון” (אחרי ההייפ, המשקיעים באקסונז' מופסדים בעשרות אחוזים).