גיא טל
צילום: משה בנימין

מה גרם לנפילה בהכנסות אנבידיה, הגיימינג או כורי הקריפטו?

אנבידיה הפתיעה לרעה עם ירידה חדה במכירות  עקב ירידה בביקוש לכרטיסים גרפיים המשמשים לגיימינג, אך גם לכריית קריפטו, בעיקר ברשת האת'ר - מה המשמעות לחברה?
גיא טל | (4)

חברת אנבידיה NVIDIA COR הצליחה להפתיע את השוק לרעה אפילו בתקופה שבה הציפיות גם ככה ברצפה. החברה פרסמה תוצאות מקדמיות לרבעון השני שהיו נמוכות באופן מהותי מהצפי, הכנסות של 6.7 מיליארד דולר לעומת צפי ל-8.1 מיליארד, וחתכה גם את התחזיות לרבעון השלישי להכנסות של 6.7 מיליארד לעומת תחזית קודמת להכנסות של 8.4 מיליארד דולר. 

לא בכל יום חברה מפספסת בכ-20% בשורת ההכנסות, אך השוק הגיב במתינות יחסית ביום הראשון לאחר ההודעה והמניה ירדה בכ-6% בלבד. למה השוק היה כל כך עדין עם החברה לאחר אכזבה בסדר גודל כזה? ייתכן שבשוק חושבים שכל החדשות הרעות כבר מגולמות במחיר, על כל פנים, חשוב לבדוק מה גרם לירידה החדה בהכנסות. 

החברה ייחסה את הנפילה בהכנסות לירידה בביקוש לכרטיסים הגרפיים מתוצרת החברה המיועדים למחשבי גיימינג, שם נחתכו המכירות ב-44% משנה שעברה והסתכמו ב-2.04 מיליארד דולר. ישנה ירידה כללית בביקוש למחשבים אישיים ברחבי העולם המיוחסת לתקופה הפוסט קורונה וכן לקשיי שרשראות האספקה.

"צפי מכירות מוצרי הגיימנג שלנו ירד משמעותית במהלך הרבעון, ואנו מצפים שהתנאים המאקרו כלכליים ימשיכו להשפיע על המכירות, לכן נקטנו בצעדים עם השותפים שלנו בגיימינג כדי להתאים את ערוצי התמחור והמלאי" אמר מנכ"ל החברה ג'נסן הוואנג. 

אולם, לייחס לגיימרים ירידה כה חדה בביקוש נראה דבר מוזר, שלא נצפה בחברות אחרות. האנליסטים מייחסים את הירידה לגורם נוסף - הירידה בביקוש לכריית קריפטו, ובמיוחד של הרשת השניה בגודלה, האת'ריום. הירידה בביקוש בתחום הזה נובעת ראשית כל מהירידות החדות במחיר מטבעות הקריפטו שפוגעות בכדאיות הכריה, אך גם קשורה ספציפית לרשת האת'ריום שמתקדמת לקראת השינוי מהותי בדרך תפקודה מה שיפחית באופן משמעותי את הדרישות לכוח חישוב עוצמתי. 

רשת הבלוקצ'יין שעבדה עד כה בשיטה הישנה יותר של "הוכחת עבודה", כפי שעובדת רשת הביטקוין, שהיא שיטה "בזבזנית" מבחינת צריכת אנרגיה ודורשת כוח חישוב עצום שהולך וגדל עם הזמן, צפויה לעבור בשבועות הקרובים שינוי לשיטה המתקדמת יותר שנקראת "הוכחת אחזקה" הדורשת הרבה פחות כוח חישוב לצורך הכריה. השינוי הזה, במידה ואכן יתרחש, יגרום לכך שלא יהיה עוד צורך בכרטיסים הגרפיים המתקדמים של אנבידיה, מה שיגרום גם לירידה בביקוש עתידי, וגם ליציאה לשוק של הרבה מאד כרטיסים גרפיים משומשים ששימשו למטרה זו, וכעת אין בהם עוד צורך. 

החברה לא פרטה בהודעתה את הסיבות לירידה בביקוש אך לפי הערכות של האנליסט ריימונד גיימס הירידה במכירות של 44% דומה לירידה ב"חורף הקריפטו" הקודם בשנת 2018. 

קיראו עוד ב"גלובל"

אין משמעות הדבר שלתחום הגיימינג אין השפעה על הירידות. לפי חברת המחקר NPD ירדו הוצאות הצרכנים על משחקי וידאו ב-13% מהלך הרבעון השני. מחירים גבוהים במוצרי צריכה בסיסיים כמו מזון או דלק פוגעים ביכולת להוציא על מותרות כמו גיימינג, ולכן ככל שיפגע כוח הצריכה נמשיך לראות פגיעה בהוצאות על כרטיסים גרפיים לצורכי גיימינג, במיוחד לאור העובדה שבתקופת המגיפה הרבה שחקנים שידרגו את המחשבים שלהם עם כרטיסים גרפיים חדשים, וכעת אינם זקוקים לשדרוג נוסף. 

השאלה ממנה נובעת הירידה בביקושים חשובה להבנת מצבה האמיתי של אנבידיה, שכן אם הבעיה בביקוש קשורה למצב זמני של מלאי גבוה וירידה בביקוש לגיימינג, הרי שהתאוששות הכלכלה וחזרת המלאים לאיזון בקרוב יחזירו את הביקוש בהמשך, אולם אם עיקר הירידה היא בגלל שינוי קבוע ברשת האת'ריום, הרי שזה ה"נורמלי החדש", ויש לחשב את המכירות הצפויות של החברה כאשר לוקחים בחשבון שהירידה בביקוש בסגמנט הזה היא קבועה. כמו כן, סביב ההשקה הצפויה של שדרוג רשת האת'ריום בתחילת ספטמבר המניה צפויה להגיב בהתאם להצלחת המעבר או לכשלונו. 

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    כתבה מעולה. 10/08/2022 00:33
    הגב לתגובה זו
    כתבה מעולה.
  • 3.
    זה מורכב 09/08/2022 14:48
    הגב לתגובה זו
    שאמור לצאת לשוק עד סוף השנה.
  • 2.
    דודו 09/08/2022 14:01
    הגב לתגובה זו
    ההודעה הרבה לפני באה למתן את הנפילה הקשה.החברה נמצאת במצב לא יציב ונהנתה מהייפ בעיקר בגלל אדריכלות תודעתית .היא ושכמותה נדחקות הצידה .מי שמשקיע בחברה הזו לאורך זמן עשוי לגלות שפיספס בגדול .
  • 1.
    אנונימי 09/08/2022 13:54
    הגב לתגובה זו
    הפרסומת של העישון בלתי נסבלת!
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.