העלאות הריבית אומנם מקטינות ביקושים, אבל הציבור עדיין צריך אשראי והוא פונה אל חברות כרטיסי האשראי. זה נכון גם אצלנו וזה נכון גם לשור האמריקאי. העלאות הריבית הופכות את הכסף ל"יקר" יותר. הציבור שנטל הלוואות בתקופה האחרונה ושייקח בקרוב ישלם ריבית רצחנית. וזה עוד לפני שיום רביעי השבוע יו"ר הפדרל רזרב ג'רום פאואל ירעיד שוב את השווקים והציבור האמריקאי עם העלאת ריבית נוספת. מדברים על העלאה של 0.75% עד 1%, רוב הסיכויים נוטים ל-0.75%, אבל בהחלט יכולה להיות הפתעה למעלה. המשמעות היא - עלייה נוספת בריבית ההלוואות.  

הריבית על הלוואות בכרטיס אשראי בארה"ב שוברת שיאים. האשראי של הציבור האמריקאי לחברות כרטיסי האשראי גדל בשלושת החודשים הראשונים של 2022 ב-84 מיליארד דולר, לעומת 77 מיליארד דולר אשתקד. בזמן ששיעורי הריבית שוברים שיאים ומגיעים גם ללווים "פחות טובים" למעל 20%. המצב אצלנו יחסית טוב יותר - הריבית שגובות חברות כרטיסי האשראי עומדת על 11%-13%. 

הריבית הממוצעת בכרטיסי אשראי בארה"ב עומדת על 17.25%, כאשר בתחילת השנה הריבית הממוצעת עמדה על 16.3%. שיא כל הזמנים עומד על שיעור ממוצע של 17.87% באפריל 2019. נוטלי ההלוואות צריכים להיות מוכנים לכך ששיעור הריבית צפוי לשבור את השיא, בסמוך להחלטת הפדרל רזרב על העלאת ריבית נוספת. הריבית צפויה להגיע למעל 18%. עבור לווים בעלי הכנסה נמוכה מדובר במכה קשה. הם אלו שחייבים לממן את עצמם והם אלו שמשלמים את הריביות הגבוהות. יכולת ההחזר להם נפגעת וזה עלול ליצור כדור שלג מסוכן. 

הכלכלן הראשי העולמי של הבנק סיטי גרופ, נתן שייטס, מזהיר מפני הלוואות רכב גבוהות של משקי בית רבים ככאלו שעלולות להיות מסוכנות - גם למלווים וגם ללווים. ההלוואות האלו סופגות את העלאה בשיעור הריבית, כאשר בעלי הכנסה נמוכה יתקשו בהחזרים. עוד מציין שייטס כי בעלי הכנסה נמוכה צברו יותר חובות מאשר בעלי הכנסה גבוהה. נשמע אבסורד, אבל מכיוון שרבים מאוד מבני ההכנסות הנמוכות רכשו רכבים במימון, הרי שהחובות שלהם רק הלכו וגדלו והם מסכנים את הכלכלה האמריקאית. התהליך הזה שהתעצם בתקופת הקורונה, ממחיש את תחושת העושר של הציבור, גם לצד המענקים שקיבל הציבור. עכשיו זה משתנה ב-180 מעלות וזה עלול להיות במקביל לאינפלציה והעלאות ריבית סוג של סאבפריים בשוק ההלוואות בעיקר ההלוואות לרכבים.   

• למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
• מהאינפלציה לצמיחה: מלחמת הסחר חוזרת למרכז הבמה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אפילו בג'י פי מורגן חוששים

לקוחות הבנק ג'י פי מורגן הם בדרך כלל לא בעייתים בתחום ההלוואות, אבל הבנק בשיחת המשקיעים לאחר דיווח התוצאות לרבעון השני, הביע דאגה לגבי אלו בעלי ההכנסה הנמוכה. סמנכ"ל הכספים ג'רמי בארנום, ציין כי "במבט לתזרימי המזומנים ולהיקף המזומנים של בעלי ההכנסה הנמוכה, החלו להידלק נורות אזהרה".

עם זאת, שיעורי פיגור החזרי הלוואות עלו ברבעון האחרון עלו במעט, מה שמצביע על יכולתם של הצרכנים לשלם ולעמוד בהתחייבויות שלהם. על פי ג'י פי מורגן בששת החודשים האחרונים, 1.05% מלקוחות כרטיסי האשראי היו בפיגור של 30 יום, לעומת 1.01% לפני שנה. בבנק לא יודעים עדיין אם מדובר בתהליך נורמלי כתוצאה מהעלאת הריבית או מסימן להידרדרות במצב. אבל בנתונים האלו יש בעיה עמוקה - במקרים רבים הבנקים וחברות כרטיסי האשראי מגלגלים את ההלוואות עוד לפני פירעונן אם הם מבינים שהלקוחות מתקשים לשלם את החוב. ללקוחות-לווים זה מצוין וגם למלווים זה נהדר - ככה הם בעצם מעלים ריבית (הסיכון עלה אז גם הריבית עולה) וכך הם לא מפרישים על הפסדי אשראי.