אפריקה ישראל תבצע פירעון מוקדם חלקי של האג"ח - מי זכאי לתשלום?
אפריקה ישראל הנמצאת בשליטת לב לבייב, החליטה לבצע פדיון מוקדם חלקי לשתיים מתוך שלוש סדרות אג"ח שלה: 198 מיליון שקל לאג"ח - אפריקה אגח כו ועוד 100 מיליון שקל לאג"ח - אפריקה אגח כז. המועד הקובע לזכאות לקבלת הפדיון המוקדם של האג"ח הינו ה-20 בינואר יום שלישי בשבוע הבא. הפדיון המוקדם כאמור משקף את הקדמת תשלום הקרן הקרוב (מאי 2015) של כל אחת מבין סדרות אגרות החוב. ומקורם של סכומי הפדיון המוקדם המפורטים לעיל הינו בתמורת ההנפקה של אגרות החוב - סדרת האג"ח אפריקה אגח כח. אפריקה ישראל - סדרה כ"ו מחזיקי האג"ח יקבלו ב-1 בפברואר תשלום של 172 מיליון שקל בגין הקרן ועוד 26 מיליון שקל בגין הריבית שנצברה (ריבית של 15%). סכום הפדיון המוקדם - 10.5% מתוך היתרה הבלתי מסולקת של האג"ח. יתרת החוב לאחר ביצוע הפדיון המוקדם - 1.6 מיליארד שקל. אפריקה ישראל - סדרה כ"ז מחזיקי האג"ח יקבלו ב-1 בפברואר תשלום של 81 מיליון שקל בגין הקרן ועוד 19 מיליון שקל בגין הריבית שנצברה (ריבית של 24%). סכום הפדיון המוקדם - 7.5% מתוך היתרה הבלתי מסולקת של האג"ח. יתרת החוב לאחר ביצוע הפדיון המוקדם - 1.2 מיליארד שקל. אפריקה עלולה להיקלע למשבר תזרימי בעקבות המצב הקשה ברוסיה לפני פתיחת המסחר הבוקר מחיר האג"ח של אפריקה ישראל בבורסה שיקף תשואה דו-ספרתית של כ-15%. רמת הסיכון הגבוהה על רקע החשיפה הגדולה של הקבוצה לרוסיה הנמצאת במשבר עמוק. אפריקה ישראל שולטת באפריקה נכסים, דניה סיבוס, אפריקה תעשיות ואפי פיתוח (סימול AFID בלונדון), ועוסקת במלונאות. המניה צללה בשיעור חד של כ-60% בתוך שנה למחיר של 3.6 שקלים המשקף לחברה שווי של כ-734 מיליון שקל. חברת ההשקעות של לבייב עלולה להיקלע למשבר תזרימי אם לא יחול שינוי לטובה ברוסיה. בין הדרכים בהן היא מנסה להתמודד עם מצבה מעבר לפרעון מוקדם - רכישה חוזרת של אג"ח בהיקף של עד 400 מיליון שקל. יתרת חוב האג"ח לאחר הפירעון המוקדם - 3.4 מיליארד שקל.
- 10.זה לא נראה טוב אלא אם החברה תרכוש לאחר מכן אגחים שלה (ל"ת)הגולש 14/01/2015 13:20הגב לתגובה זו
- 9.שי 14/01/2015 12:26הגב לתגובה זומזל טוב לנישואי הבת באווניו בבקשה תשמח גם את המשקיעים תיקנה או לפחות תצהיר על כך שאתה תיקנה מניות של אפריקה השקעות תראה המניה כבר ב 3.5 שח ראבק כל מי שהשקיע במניה נפל תעלה אותה קצת חזרה לפחות ל7שח
- 8.סורוס 14/01/2015 12:13הגב לתגובה זוהקדמת הפירעון לא נותנת כלום לחברה ולמעשה אין בה שום הגיון.בייחוד שהכסף ממומן על ידי הנפקת אגחים .אם מצב החברה היה טוב היא הייתה אמורה לעשות ביי בק לאגחים ב70 אגורות ובכך להקטין את החוב בזול. אין לחברה עסקה טובה מזו.הפירעון המוקדם נועד לתת שקט לחברה בשנה הקרובה, כי היא לא תצטרך לשלם וזאת למרות מצבה הרעוע.למעשה מדובר בהודעה לא טובה
- 7.מומי 14/01/2015 11:25הגב לתגובה זוכל מנייה שהייתה מכריזה על פרעון מוקדם הייתה קופצת בעשרים אחוז אבל אפריקה מנחוסה
- 6.רובי 14/01/2015 11:24הגב לתגובה זוהאם צפויה השפעה על חברת האם ?
- 5.מועלם עזרא 14/01/2015 10:56הגב לתגובה זוצביעות בלתי נתפסת של מערכת בתי המשפט בארץ.על חוב על כמה אלפי שקלים מסלקים אדם מביתו ועל אי פריעת חוב במיליארדי שקלים "עושים" הסדר.ימי הביניים האפלים לא חלפו מן העולם אנחנו עמך חיים אותם.
- 4.קונה אגח 14/01/2015 10:45הגב לתגובה זוקונה למטרת השקעה אגח לא סחיר, בעיקר דוראה, אולימפיה, רילון, סיאלו, מטיס קפיטל, בולוס, סנטראל יורו, חבס, סיביל ג'רמני ועוד. פרטים במייל: [email protected]
- 3.אנונימי 14/01/2015 10:30הגב לתגובה זוהחברה מקדימה את התשלום עכשיו, כי תשלום הקרן הבא צריך להיות אחרי הדוחות הכספיים שכנראה לא הולכים להיות משהו.. ולכן כדי שהסדרה הארוכה לא תכניס אותה להסדר כמו במירלנד, היא משלמת עכשיו לפני שהמצב הגרוע יוודע למשקיעים.
- צודק בכל מילה (ל"ת)סורוס 14/01/2015 12:13הגב לתגובה זו
- ניר 14/01/2015 10:54הגב לתגובה זולאפריקה אין שום צורך בהכנסות מאפי פיתוח ורוסיה בשנתיים הקרובות. אף אחד לא בנה על זה,והגיוס לאגח כח, שם להם כסף בקופה שגם ככה היה סתם שוכב עד מאי. יתקבלו דיבידנדים גבוהים מאפריקה נכסים ועדיין שאר עסקיה של אפריקה טובים מאד. אתה יכול להיות רגוע עד סוף 2016- משם כבר זה יהיה תלוי הרבה יותר ברוסיה.
- אפריקאי 14/01/2015 10:49הגב לתגובה זואפריקה עושה צעד חכם שפורעת הלוואות ויש לה כסף לשנתיים הקרובות עד אז יהיה הסדר דיפלומטי עם רוסיה והחברות כמו אפריקה מגוים אפריקה נכסים דניה סיבוב אפ"י פיתוח יעבירו דיבידנים להמשך
- 2.יש שורט עליה ובקרוב יהיה שורטסקוויז לדעתי (ל"ת)אפריקאי 14/01/2015 10:10הגב לתגובה זו
- 1.עוף החול 14/01/2015 09:57הגב לתגובה זובזן היא נהנית מנפט זול מאוד
סדרת האג"ח הזו צפויה לעלות ב-50% - האם זו הזדמנות ולמה היא לא מתאימה לכולם?
למה אני מעריך שיש כאן הזדמנות, מה צריך לקרות כדי שזה יתממש ואיך זה שאג"ח מספק תשואה גבוה יותר מה-S&P 500?
מרץ 2020 ייזכר כתקופה שבה העולם העצר מלכת. מגפת הקורונה טלטלה את הכל, גם את השווקים הפיננסים. מימושים בהיקפי ענק הפילו את השווקים בעשרות אחוזים. מפולת של ממש. אבל בחודש הזה קרה עוד משהו יוצא דופן – מדינת ישראל הצטרפה למועדון מצומצם של מדינות שהנפיקו סדרת חוב ל-100 שנה. אגרת חוב שעתידה להיפרע בשנת 2120 - חיסכון לנכדים-נינים למי שחושב לחכות עד הסוף (סדרת אג"ח ממשלתית דולרית ל-100 שנים עד 2120)
כאשר ישראל הנפיקה את האג"ח, הריביות בעולם היו בשפל היסטורי, ממשלות וגופים מוסדיים חיפשו אחר אפיקי השקעה, וישראל, שהייתה אז עם דירוג אשראי חזק וכלכלה צומחת – הייתה יעד לא רע. המדינה הנפיקה מיליארד דולר בחו"ל ולכן הסדרה הזו נקובה בדולרים. הסדרה הונפקה עם קופון שנתי של 4.5% (משולמת פעמיים בשנה, 2.25% כל חצי שנה).
בתקופה שאגרות חוב ממשלתיות ל-10 שנים העניקו תשואה אפסית ואף שלילית, היה ביקוש גדול לסדרה הזו, כך שבשלהי 2020 האגרת כבר הגיעה למחיר של כ-150 סנט (כ-50% תשואה).
מאז כולנו זוכרים מה קרה לריביות בעולם. עליית ריבית יכולה להיות הרסנית לאגרות חוב ארוכות, ואכן כך קרה - עד סוף 2022 שער האג"ח כבר קרס ל-75 סנט, הספיק לתקן עם עצירת העלאות הריבית וחזר לרדת עקב התסבוכת המשפטית ואירועי המלחמה (גופים זרים מכרו אחזקות) עד לאזור 65 סנט. כיום היא נסחרת סביב 70 סנט, בעלת מח"מ של 15 שנה (המח"מ מתקצר מאוד בשל הריביות השוטפות והירידה במחיר האג"ח) והיא מעניקה תשואה שנתית של 6.5% (כאמור משלמת 4.5 סנט בשנה, 2.25 כל אפריל ואוקטובר).
- האנליסט שממליץ לכם - תמכרו מניות, תקנו אג"ח
- הריבית בדרך לרדת? הסימנים מראים שכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השקעה יוצאת דופן
אז מה יש לנו כאן? כלי השקעה יוצא דופן עם שני צדדים ברורים:
1. הצד המפתה - תשואה שנתית של 6.5% שנים רבות קדימה, פוטנציאל לרווח הון משמעותי ונזילות יומית בשוק הבינלאומי.
2. הצד המסוכן - מח"מ ארוך חושף את האג"ח לשינויים קיצוניים בריבית ולמצבה הכלכלי והגיאופוליטי בישראל.
אני חושב שיש כאן כלי כחלופה להשקעות מסורתיות: רבים רצים היום להשקיע במדד ה-S&P 500. הם מתעלמים מרמות התמחור הגבוהות שלו בטענה שהם לא יודעים לתזמן שוק, שהשוק תמיד עולה והם בעצם רואים לנגד עינם תשואה ממוצעת של 7-8% וזה נהדר (לא חולק על כך), אך האם אין מקום לשקול מנגד חלופה הרבה פחות מסוכנת לכאורה (100% מניות מול אגרת ממשלתית) שתניב לנו תשואה דיי קרובה לזה ? גם כן שנים רבות קדימה.
