ביקוש יתר של פי 2.25 בשלב הציבורי של הנפקת צרפתי
הסתיימה הנפקת חברת הנדל"ן צבי צרפתי. בשלב המכרז הציבורי להנפקה, שהתקיים היום, נרשמו ביקושים בהיקף של כ-31 מיליון שקל, המהווים חיתום יתר של פי 2.25 לעומת היקף ניירות הערך שהוצע לציבור. המכרז נסגר במחיר המקסימום, כך שאיגרות החוב המונפקות יניבו את הריבית המינימלית שהוצעה למשקיעים, בשיעור של 3.5%.
שיעור ההקצאה למזמינים בהנפקה יעמוד על כ-69%. בסך הכל, השלימה החברה גיוס הון כולל של 67 מיליון שקל באג"חים להמרה ובכתבי אופציה, כשמשקיעים מוסדיים רכשו 80% מהסכום האמור והיתרה נרכשה על ידי הציבור הרחב.
את הנפקת צרפתי ניהל קונסורציום חתמים בראשותה של איפקס חיתום, פועלים-אי.בי.אי ואלטשולר-שחם.
לפני שבוע וחצי, בשלב המוסדי של הנפקת צרפתי, נרשמו ביקושים של 350 מיליון שקל, הגבוהים פי 6.5 מהסכום שהוצע למשקיעים המוסדיים. בסך הכל, רכשו המשקיעים המוסדיים אג"חים להמרה וכתבי אופציה של צרפתי בהיקף כספי של 54 מיליון שקל, המהווה 80% מהסכום הכולל אותו מבקשת החברה לגייס בהנפקה.
איגרות החוב שהונפקו על ידי צרפתי מדורגות על ידי מעלות בדירוג השקעה של BBB+. הריבית שנקבעה בהנפקה (3.5%) משקפת תשואה של 5.5% על האיגרת, בהתחשב בהנחה שניתנה למשקיעים על מחיר האג"ח.
איגרות החוב ניתנות להמרה למניות החברה לפי מחיר של 9 שקל למניה, לעומת מחיר נוכחי של 6.5 שקל לפיו נסחרת המניה. פרמיית ההמרה, בהתחשב במחיר האג"ח, עומד על כ-30%. משך החיים הממוצע שלהן (מח"מ) יהיה כ-4.5 שנים.
חברת צבי צרפתי נמצאת בשליטת צבי צרפתי, ובניו, משה ורפי צרפתי. החברה היא אחת מחברות הנדל"ן הוותיקות בשוק המקומי. החברה פעילה אך ורק באזורי הביקוש של מרכז הארץ, בעיקר בראשון לציון, נס ציונה, חולון, תל-אביב ומודיעין.
מן החברה נמסחר, כי היא עומדת בפני קפיצת מדרגה ברמת הפעילות שלה, וזאת לאור שחלק ניכר מהקרקעות שרכשה בשנים האחרונות הבשיל, לאחר קבלת אישורים מתאימים מהרשויות. חלק ניכר מהקרקעות נרכש במחירים זולים יחסית ורשום בספרי החברה במחירי עלות זולים במיוחד.
בסך הכל, צפויה צרפתי להקים בשנים הקרובות כ-1,500 יחידות דיור בהשקעה כוללת של למעלה מ-900 מיליון שקל. הפרוייקטים המרכזיים של החברה הם "פרוייקט התחנה המרכזית", "פרוייקט ביאליק" ו"מגדלי ז'בוטינסקי" – כולם בראשון ציון, וכן פרוייקט "נס 121" להקמת כ-350 יחידות דיור בנס ציונה. כמו כן, בבעלות צרפתי מצויות עתודות קרקע בשטח כולל של למעלה מ-160 דונם, המיועדות לשמש להקמתם של פרוייקטים בטווח הרחוק יותר.
עבור צרפתי תהיה זו הנפקה רביעית בבורסה של תל-אביב. החברה הנפיקה לראשונה מניותיה לציבור בשנת 1993. לצרפתי הון עצמי של 62 מיליון שקל והיא ייצרה בשנת 2004 תזרים מזומנים חיובי של 34 מיליון שקל מפעילות שוטפת. החברה סיימה את שנת 2004 עם הכנסות של 105 מיליון שקל.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
טראמפ בישראל CHATGPTארה״ב סירבה להפחתת המכסים: שיעור המכס על יבוא סחורות מישראל יהיה 15%
לאחר מו"מ של מספר חודשים של משרד הכלכלה מול משרד הסחר האמריקאי, במטרה להוריד את המכס מרמה של 17% לשיעור של 10%, הושגה הפחתה מוגבלת בלבד; ארה״ב הודיעה כי תעמיד את שיעור המכס על יבוא סחורות מישראל על 15%
ארה״ב הודיעה כי תעמיד את שיעור המכס על יבוא סחורות מישראל על 15%, לאחר שדחתה בקשה ישראלית להפחתה משמעותית יותר. בחודשים האחרונים נוהל מו״מ מול משרד הסחר האמריקאי במטרה להוריד את המכס מרמה של 17% לשיעור של 10%, אך בסופו של דבר הושגה הפחתה מוגבלת בלבד.
בירושלים מציינים כי מדובר בשיעור הנמוך ביותר האפשרי במסגרת מדיניות הסחר החדשה של ממשל טראמפ, החלה על מדינות עם מאזן סחר שלילי מול ארה״ב, אך מביעים חשש מפגיעה ביצואנים ישראלים וברווחיותם.
הנושא צפוי לעלות לדיון בפגישת ראש הממשלה בנימין נתניהו עם
הנשיא טראמפ בימים הקרובים, על רקע ניסיונות של חברות ישראליות לגוון יעדי יצוא ולהתמודד עם סביבה עסקית מאתגרת יותר.
