ביקוש יתר של פי 2.25 בשלב הציבורי של הנפקת צרפתי
הסתיימה הנפקת חברת הנדל"ן צבי צרפתי. בשלב המכרז הציבורי להנפקה, שהתקיים היום, נרשמו ביקושים בהיקף של כ-31 מיליון שקל, המהווים חיתום יתר של פי 2.25 לעומת היקף ניירות הערך שהוצע לציבור. המכרז נסגר במחיר המקסימום, כך שאיגרות החוב המונפקות יניבו את הריבית המינימלית שהוצעה למשקיעים, בשיעור של 3.5%.
שיעור ההקצאה למזמינים בהנפקה יעמוד על כ-69%. בסך הכל, השלימה החברה גיוס הון כולל של 67 מיליון שקל באג"חים להמרה ובכתבי אופציה, כשמשקיעים מוסדיים רכשו 80% מהסכום האמור והיתרה נרכשה על ידי הציבור הרחב.
את הנפקת צרפתי ניהל קונסורציום חתמים בראשותה של איפקס חיתום, פועלים-אי.בי.אי ואלטשולר-שחם. לפני שבוע וחצי, בשלב המוסדי של הנפקת צרפתי, נרשמו ביקושים של 350 מיליון שקל, הגבוהים פי 6.5 מהסכום שהוצע למשקיעים המוסדיים. בסך הכל, רכשו המשקיעים המוסדיים אג"חים להמרה וכתבי אופציה של צרפתי בהיקף כספי של 54 מיליון שקל, המהווה 80% מהסכום הכולל אותו מבקשת החברה לגייס בהנפקה.
איגרות החוב שהונפקו על ידי צרפתי מדורגות על ידי מעלות בדירוג השקעה של BBB+. הריבית שנקבעה בהנפקה (3.5%) משקפת תשואה של 5.5% על האיגרת, בהתחשב בהנחה שניתנה למשקיעים על מחיר האג"ח.
איגרות החוב ניתנות להמרה למניות החברה לפי מחיר של 9 שקל למניה, לעומת מחיר נוכחי של 6.5 שקל לפיו נסחרת המניה. פרמיית ההמרה, בהתחשב במחיר האג"ח, עומד על כ-30%. משך החיים הממוצע שלהן (מח"מ) יהיה כ-4.5 שנים.
חברת צבי צרפתי נמצאת בשליטת צבי צרפתי, ובניו, משה ורפי צרפתי. החברה היא אחת מחברות הנדל"ן הוותיקות בשוק המקומי. החברה פעילה אך ורק באזורי הביקוש של מרכז הארץ, בעיקר בראשון לציון, נס ציונה, חולון, תל-אביב ומודיעין.
מן החברה נמסחר, כי היא עומדת בפני קפיצת מדרגה ברמת הפעילות שלה, וזאת לאור שחלק ניכר מהקרקעות שרכשה בשנים האחרונות הבשיל, לאחר קבלת אישורים מתאימים מהרשויות. חלק ניכר מהקרקעות נרכש במחירים זולים יחסית ורשום בספרי החברה במחירי עלות זולים במיוחד.
בסך הכל, צפויה צרפתי להקים בשנים הקרובות כ-1,500 יחידות דיור בהשקעה כוללת של למעלה מ-900 מיליון שקל. הפרוייקטים המרכזיים של החברה הם "פרוייקט התחנה המרכזית", "פרוייקט ביאליק" ו"מגדלי ז'בוטינסקי" – כולם בראשון ציון, וכן פרוייקט "נס 121" להקמת כ-350 יחידות דיור בנס ציונה. כמו כן, בבעלות צרפתי מצויות עתודות קרקע בשטח כולל של למעלה מ-160 דונם, המיועדות לשמש להקמתם של פרוייקטים בטווח הרחוק יותר.
עבור צרפתי תהיה זו הנפקה רביעית בבורסה של תל-אביב. החברה הנפיקה לראשונה מניותיה לציבור בשנת 1993. לצרפתי הון עצמי של 62 מיליון שקל והיא ייצרה בשנת 2004 תזרים מזומנים חיובי של 34 מיליון שקל מפעילות שוטפת. החברה סיימה את שנת 2004 עם הכנסות של 105 מיליון שקל.
