תעשיית קופות הגמל וההשתלמות מנהלת כ-800 מיליארד שקל, קרוב למחצית מהסכום הוא בקרנות השתלמות. השוק הזה גדל בכ-25-30 מיליארד שקל בשנה כתוצאה מצבירות כספים (הפקדות של הציבור). אבל במקביל יש תזוזות של עשרות מיליארדים בשנה בין הגופים. הציבור עובר מקרן לקרן, מקופה לקופה. לא בטוח שהמעברים האלו נכונים, אבל עצם האפשרות לעבור היא חשובה מאוד - היא מייצרת תחרות והיא מאפשרת לציבור לעבור לקרנות-קופות שהוא תופס שהן טובות יותר.

הבעיה היא שבמקרים רבים לא הציבור עושה זאת, אלא הסוכנים עושים זאת בשבילו. סוכני הביטוח והמתכננים הפיננסיים הם אלו שמזיזים בשבילו את ההשקעות ולא תמיד לפי האינטרס של הציבור. לפעמים זה לפי האינטרס של הכיס. העברת הכספים האלו היא עוד עמלה לסוכן-מתכנן הפיננסי.

 

הזינוק של אנליסט

ב-12 החודשים האחרונים בולט בגיוסים בית השקעות אנליסט. הוא לא המגייס הגדול ביותר, אבל הוא המגייס שהגדיל בשיעור הגבוה ביותר את היקף נכסיו. הקרן אנליסט השתלמות מניות צברה קרוב ל-3 מיליארד שקלים ולצד הרווחים השוטפים בקרן היא מנהלת כ-8 מיליארד שקל. קרן ההשתלמות אנליסט השתלמות כללי גייסה 3 מיליארד שקל ולצד התשואה בתיק היא מנהלת כ-9.3 מיליארד שקל. מדובר על גידול של 50% בהיקף הכספי, וזה בולט עוד יותר בקופות גמל להשקעה. 

אנליסט מנהל בקופות גמל ובקרנות השתלמות סכום של כ-40 מיליארד שקל, לעומת 30 מיליארד שקל בסוף 2023 ו-20 מיליארד שקל בסוף 2022. האם המעבר של הציבור לאנליסט נכון? אנחנו עוקבים מקרוב אחרי הביצועים של הבית והם לאורך זמן טובים. אנליסט הוא מהגופים שמספקים תשואות טובות על פני זמן, אם כי בחודשים האחרונים הוא מתרחק מהצמרת. 

• מימוש בטופ גאם: AP פרטנרס יוצאת בתשואה של פי 4, אלטשולר שחם נכנס
• אלטשולר שחם מתרחבת “בונים תמהיל חדש - יותר רגליים שמייצרות יציבות”
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 

ההובלה של ילין לפידות

גם ילין לפידות מספק נתונים טובים על פני זמן והוא גם מצליח בחודשים האחרונים וזה בולט בגיוסים. קרן ההשתלמות במסלול כללי גייסה כ-4.4 מיליארד שקל להיקף של כ-21 מיליארד שקל; קופת הגמל למסלול 50-60 גייסה כ-2.7 מיליארד שקל לשווי של 11.2 מיליארד; קרן ההשתלמות במסלול מנייתי גייסה כ-2.5 מיליארד שקל ומנהלת 7.6 מיליארד שקל. היקף הקרנות והקופות מתקרב ל-60 מיליארד שקל. 

 

עצירת הדימום באלטשולר שחם

מנגד, בולט בפדיונות ב-12 החודשים האחרונים אלטשולר שחם, בשתי הקרנות המובילות שמנהלות יחדיו 66 מיליארד שקל - כמחצית מהיקף הנכסים שלו בשוק הגמל וההשתלמות היו פדיונות של 15 מיליארד שקל בשנה האחרונה, אם כי בחודשים האחרונים אלו מאות מיליונים בודדים. הפדיונות הולכים וקטנים על רקע הביצועים הטובים של השנה האחרונה. לכאורה היה מצופה שהפדיונות יהפכו לגיוסים כבר לפני חודשים, במקביל לתשואות הטובות. זה לא קרה, וזה מעיד שלשוק לוקח זמן לעכל את התשואות. הציבור עובר לאנליסט על התשואות הטובות שסיפק למרות שכעת הוא קצת חלש, הציבור יצא מאלטשולר על התשואות החלשות של לפני שנה, למרות שבשנה האחרונה הוא מוביל בתשואות.