בנק אגוד: "המשק המקומי מהווה גורם ממתן - ממליצים להותיר את החלק המנייתי ללא שינוי"

מחיקות הענק של מוסדות פיננסים מובילים בארה"ב ובעולם בעקבות הפסדים בגין ירידת ערך של אג"ח מגובות משכנתאות ממשיכות להופיע כפטריות אחרי הגשם, במקביל לחולשת הדולר ומחרי הנפט הגואים גורמים לתנודתיות גבוהה בשווקים. מחיקות אלו צפויות להימשך גם ברבעונים הבאים ונראה כי לבנקים ולגופים הפיננסיים הגדולים יידרש זמן רב לפני שיחזרו לשגרה.

המשבר בשוק הדיור בארה"ב נמשך וירידת מחירי הדירות ורמת מלאי הדירות שנותרו למכירה בארה"ב מהווים סיכון גדול למשק ולשווקים הפיננסים. בטווח הקצר אנו חוששים כי התנודתיות והעצבנות בשווקים תימשך ותושפע יותר מהנעשה בחו"ל. אם כי התוצאות החיוביות של החברות המקומיות לרבעון השלישי במקביל לנתונים חיוביים על המשק הישראלי מעודדים ומהווים גורם ממתן לירידות בבורסה המקומית.

לאור זאת, אנו ממשיכים להמליץ על הותרת החלק המנייתי בתיק ללא שינוי ( 20% עבור המשקיע בסיכון נמוך ו-40% עבור משקיע בסיכון גבוה) ולקיחת הגנות נוספות כחלק מתיק ההשקעות.