הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אפל
צילום: unsplash

בוול-סטריט מזהירים: התחזיות עבור אפל אופטימיות מדי

כנס המפתחים של אפל יערך רק בעוד חודשיים ולמרות הציפיות כי החברה תחשוף שלל חידושים שאולי יהפכו את המגמה, בוול-סטריט לא אופטימיים
אדיר בן עמי | (2)
נושאים בכתבה אייפון אפל תחזיות אנליסטים

מניית יצרנית האייפון APPLE נפלה כבר ב-12% מתחילת השנה, הודות לשילוב של מספר גורמים. תגובה פושרת למשקפי המציאות הרבודה שלה למרות התלהבות ראשונית, משרד המשפטים האמריקאי ששם לעצמו על הכוונת את האייפון והחששות מההתקדמות המעטה שהציגה ענקית הטכנולוגיה בכל הקשור לבינה מלאכותית. בנוסף לכל זה, יש גם את החולשה במכירות בסין, שפוגעת לאפל בצמיחה במכירות.

כנס המפתחים של אפל יערך רק בעוד חודשיים ולמרות הציפיות כי החברה תחשוף שלל חידושים שאולי יהפכו את המגמה, בוול-סטריט לא אופטימיים. הסיבה לכך נעוצה בביקוש החלש יותר לאייפונים, המייצג כמחצית מהכנסות החברה.

ב-Loop Capital ציינו כי אפל נמצאת "בסיכון מסוים" לפספס את הציפיות למכירות ולרווח מהאייפון ובכלל ברבעון מרץ. יותר מזה, רבעון יוני צפוי להיות עבורה מסוכן עוד יותר, היות ונתוני המשלוחים של מכשיר הדגל של החברה הם "פשוט רכים מדי", בעקבות ביקוש חלש מהצפוי ותחרות גוברת בסין מחברות כמו שיאומי ו-Huawei.

אפל לראשונה מזה שנים רואה "השתטחות" של מחיר המכירה הממוצע של האייפונים ולא צמיחה כמו בשנים קודמות. האנליסטים מעריכים כי הסיבה לכך היא תמהיל האייפונים של אפל שהפך לפחות רווחי או פחות מושך את הלקוחות. 

לפי האנליסטים ב-Loop Capital, יתכן מאוד שתחזיות הקונצנזוס עבור מספר היחידות שנמכרו והמכירות הן גבוהות מדי ב-20%, בעוד הקוצנזוס להכנסות הכוללות ולרווח למניה עשוי להיות גבוה מדי ב-10%. עוד הוסיפו האנליסטים כי מכירות האייפון חזרו לרמות של טרום הקורונה וצופים הכנסות ממכשיר הדגל של 44 מיליארד דולר, לעומת התחזית הקודמת של 46.8 מיליארד דולר. לפי Loop ההכנסות הכוללות צפויות לעמוד על 87.8 מיליארד דולר, מתחת לקונצנזוס של 91 מיליארד דולר. הרווח למניה צפוי לעמוד בדומה לקונצנזוס על 1.46 דולר. 

ברבעון יוני ההכנסות מהאייפון צפויות לעמוד על 31.3 מיליארד דולר, נמוך מהתחזית הקודמת של 35.5 מיליארד דולר והרבה מתחת לקונצנזוס של 38.9 מיליארד דולר. ההכנסות הכוללות צפויות לעמוד על 75.5 מיליארד דולר, עם רווח למניה של 1.19 דולר. הקונצנזוס בוול-סטריט עומד על הכנסות של 83.8 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.33 דולר.

 

רוב האנליסטים עדיין שוריים

רוב האנליסטים המסקרים את מניית אפל APPLE  נותרו שוריים על המניה, כאשר מתוך 43 אנליסטים, 25 נתנו המלצת קנייה למניה, 13 דירגו אותה ב"החזק" ורק חמישה ב"מכירה". מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עומד על 199.86 דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

אנליסט Evercore ISI, עמית דריאני, ציין כי הוא מאמין שהירידות האחרונות במניית אפל מוגזמות וכי קיימים מספר זרזים שיכולים לעזור למניה לעלות. לפי האנליסט, אפל תשלב בינה מלאכותית במערכת ההפעלה של מכשיריה IOS, מה שיחיה את האופטימיות בקרב המשקיעים. בנוסף, דריאני צופה כי החברה תשלב מודלים של AI גם במחשבי המקבוק והאייפדים שלה. היכולות החדשות הללו ידרשו חומרה חדשה, מה שיכריח את המשתמשים לרכוש מכשירים חדשים.

בנוגע לחומרה, אנליסט בנק אוף אמריקה וומסי מוהן ציין את יכולה של אפל לשמור על נתח שוק גם כאשר המאבקים הבינלאומיים מחריפים. האסטרטגיה של אפל להוזיל את המחירים לאייפונים ישנים עם כל השקה של גרסה חדשה, עוזרת לה להגיע ללקוחות חדשים ולשדרג לקוחות קיימים. "למרות מכירות איטיות יותר של מכשירים, אפל הצליחה לייצר יותר ערך בתמהיל המוצרים שלה, מה שלדעתנו ימשיך בטווח הארוך ויעזור לה לקזז את ההאטה במכירות בסין", אמר האנליסט.

 

דוחות אפל

ענקית הטכנולוגיה רשמה בתוצאותיה לרבעון הראשון של 2024 רווח למניה של 2.18 דולר על הכנסות של 119.6 מיליארד דולר. צפי האנליסטים היה לרווח למניה של 2.09 דולר על הכנסות של 118 מיליארד דולר. 

ההכנסות מאייפונים הסתכמו ב-69.7 מיליארד דולר, בעוד הצפי היה ל-68.5 מיליארד דולר. בסין ההכנסות עמדו על 20.8 מיליארד, לעומת צפי של 23.5 מיליארד דולר. גם במגזר האייפדים הייתה ירידה של 25% משנה לשנה, כאשר ההכנסות עמדו על 7.02 מיליארד דולר. הצפי היה ל-7.06 מיליארד דולר. במגזר הטכנולוגיה הלבישה ואביזרים הייתה ירידה של 11% משנה לשנה עם הכנסות של 11.95 מיליארד דולר. הצפי עמד על 12.02 מיליארד דולר

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    העורב 02/04/2024 11:11
    הגב לתגובה זו
    הם גאונים בשיווק. במוצרים ? פחות.
  • 1.
    ובינתיים החברה מוכרת עשרות מיליוני איפונים כבר 2.5 01/04/2024 23:28
    הגב לתגובה זו
    ובינתיים החברה מוכרת עשרות מיליוני איפונים כבר 2.5 מיליארד איפונים נמכרו.כאשר כל שנה נמכרים כ 300 מיליון מכשירים
נחושת
צילום: Ra Dragon, Unsplash

שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות

שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה נחושת

שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.


מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.


אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.


ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.


שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים

בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.


להמשך הכתבה לחץ כאן
2025 בשווקים2025 בשווקים
מעבר לים

סיכום 2025: וול סטריט מפגינה עוצמה, מיום ה"שחרור" ועד לשיא כל הזמנים

במשך שנת 2025 נרשמו זעזועים רבים בשווקים, חלקם קשורים ישירות לכלכלה, חלקם פחות, החל מ"יום השחרור, ועד השבתת המשקל - כל אחד מהם מספיק כדי לגרום לשוק דובי משמעותי, אבל למרות הכל וול סטריט רושמת שנה נוספת, שלישית ברציפות, של עליות חדות; וגם - מה מצפה בשנת 2026?

גיא טל |
נושאים בכתבה 2025 שוק המניות מלחמת הסחר ריבית השבתת הממשל הפדרלי בינה מלאכותית


השנה הסוערת שהסתיימה בעליות דו ספרתיות

הגיע העת לסכם את שנת 2025, שנה סוערת למדי שהושפעה מהרבה מאד גורמים לאו דווקא כלכליים. סך הכל וול סטריט הפגינה חוסן אל מול זעזועים רבים, החל ממלחמת הסחר באפריל, דרך השבתת הממשל הארוכה ביותר בהיסטוריה, אינפלציה דביקה באזור ה-3% ועד לחששות מפני התפוצצות בועת הבינה המלאכותית, במידה ואכן מדובר בבועה. מי זוכר כבר את ה"איום" של "דיפסיק" הסיני שהפיל את השווקים לכמה שבועות ונעלם כלא היה בתוך השנה רבת האירועים. סך הכל, למרות הכל, מדד ה-SP500 מסיים שנה שלישית רצופה עם עליות נאות שמסתכמות בכ-17% נכון לשעת כתיבת שורות אלו, ואילו הנאסד"ק עם שנה נוספת של יותר מ-20%. הדאו לא מפגר הרבה מאחור עם כ-14%. שלא כרגיל, השווקים הבנלאומיים הציגו תשואות טובות אף יותר, עם 22% בדאקס, 21% בפוטסי הבריטי, 26% בניקיי ו-29% בהאנג סנג. אילו האירועים המרכזיים שהשפיעו על השווקים בשנה החולפת. 

ינואר: דיפסיק והנפילה של אנבידיה – בועת הבינה המלאכותית

בינואר 2025 חווה שוק השבבים את אחד הרגעים הדרמטיים ביותר שלו. חברת הסטארט-אפ הסינית DeepSeek הכריזה על פיתוח מודל R1 בעלות מזערית יחסית למודלים המערביים, תוך שימוש בשבבים סיניים פחות חזקים. ההכרזה הזו זעזעה את הנחת היסוד של וול-סטריט לפיה יש צורך בחומרה יקרה של אנבידיה כדי להשיג ביצועים ברמה גבוהה. ב-27 בינואר 2025 רשמה אנבידיה הפסד של כ-589 מיליארד דולר בשווי השוק ביום אחד – הירידה היומית הגדולה בהיסטוריה עבור חברה בודדת. למרות זאת, החברה הצליחה להתאושש במהלך השנה ולהגיע לשווי של 5 טריליון דולר, כשהיא נתמכת בביקוש בלתי פוסק מצד ענקיות הענן. התעוררו ספקות ביחס לשאלה האם החברה הסינית אכן פתחה מודל בעלות כזו, אם אכן לא היה שימוש בשבבים של אנבידיה בצורה כזו או אחרת ועוד. בסופו של דבר, השוק גם התחיל להבין שמלבד "אימון המודל" יש גם את ה"שימוש במודל" שדורש לא פחות ואולי אף יותר כוח מחשוב, והביא להוצאות עתק על בניית תשתיות מחשוב שיאפשרו את השימוש ההולך וגובר בבינה המלאכותית. יחד עם זאת ההתגברות על האנקדוטה של דיפסיק לא חיסלה את החששות סביב "בועת הבינה המלאכותית", חשש שחזר לכותרות פעם אחר פעם במהלך השנה מסיבות שונות. החברות הגדולות ממשיכות להוציא הוצאות עתק על בניית תשתיות יקרות, כשההכנסות, לפחות לבינתיים, לא מצדיקות את ההוצאות. חשש מיוחד מעוררת חלוצת הבינה המלאכותית חברת OpneAI שחותמת על חוזים בשווי מאות מיליארדי דולרים, כשלא ברור האם ואיך תוכל לעמוד בהם, ועוד כמה זמן היתרון התחרותי שהשיגה לעצמה יחזיק מעמד מול התחרות הקשה מול גוגל, גרוק של אלון מאסק ומודלים אחרים. חברות רבות כמו אורקל מסתמכות על החוזים הללו, ובכך אופןאיאיי הופכת לסיכון מערכתי.

אפריל: זעזוע "יום השחרור"

חודש אפריל 2025 ייזכר כאחד החודשים התנודתיים ביותר בהיסטוריה של הבורסה לניירות ערך בניור יורק. הכרזת הנשיא על מכסים רחבי היקף ב-3 באפריל הובילה לצניחה של 6% ביום העוקב ועוד כמה ימים של ירידות חדות. כבר ב-9 באפריל טראמפ "גילה גמישות" או יש שיאמרו "התקפל" לנוכח שברים מהותיים בשוק האג"ח הממשלתי, והזניק את המדדים בחזרה. בסופו של דבר השוק החזיר את כל הירידות של אפריל עד מהרה וכבש שיאים חדשים בהמשך השנה, האחרון שבהם נכון לעכשיו ב-11 בדצמבר. האם המכסים אכן "ישברו" את הכלכלה האמריקאית? הנתונים שמצטברים בינתיים לא מצדיקים את הפאניקה של אפריל. נראה שלמכסים השפעה מוגבלת בלבד על האינפלציה אם בכלל, כפי שטען שר האוצר סקוט בסנט כל הזמן. 

ספטמבר: מחזור הורדת הריבית השנוי במחלוקת


לאחר כמעט שנה שלמה שהפד' חיכה לראות איך מגיבים המכסים, ומה השפעת מדיניות ממשל טראמפ על הריבית, בספטמבר סוף סוף החל הבנק המרכזי במחזור חדש של הורדת ריבית. סך הכל ביצע הפד' שלוש הפחתות ריבית רצופות של 0.25%, אך עשה זאת תוך ויכוח עז וחילוקי דעות חסרי תקדים. ההחלטה האחרונה הייתה שנויה במחלוקת במיוחד עם שלושה מתנגדים, לראשונה מאז ספטמבר 2019. חילוקי הדעות טבעיים לנוכח המצב הכלכלי המורכב: חולשה מתגברת בשוק העבודה מצד אחד, ואינפלציה דביקה מצד שני. הסיטואציה הזו מעמידה את הפד' בין הפטיש לסדן, כשמצד אחד האינפלציה הגבוהה דורשת השארת ריבית מגבילה ומצד שני החולשה בשוק העבודה דורשת תמריצים מוניטריים בדמות הורדת ריבית.

להמשך הכתבה לחץ כאן