המיזוג עם אינפינה העביר את ורידיס להפסד של 29 מיליון שקל ברבעון
חברת ורידיס ורידיס 1.31% שבשליטת דלק רכב דלק רכב 0% (55%) של גיל אגמון, העוסקת בתחומי איכות הסביבה, התפלת מים ואנרגיה וכן באיסוף מיחזור וייצור מוצרי נייר וקרטון ע"י אינפיניה", הכניסה ברבעון השני של 2023 כ-658 מיליון שקל לעומת הכנסות של 269 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול נובע כתוצאה מהוספת הפעילות של אינפיניה לדוחות לאחר רכישתה על ידי ורידיס.
הרווח הגולמי ברבעון הסתכם ב-66.2 מיליון שקל לעומת רווח גולמי של 41.8 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי הסתכם ב-10.1 מיליון שקל לעומת רווח תפעולי של 37.1 מיליון שקל - צניחה של 73%.
בחברה מסבירים זאת משום האיחוד עם אינפיניה לצד הוצאות מימון בגין הלוואות שניטלו לרכישת אינפיניה ו-OPC.
ורידיס סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם הפסד נקי של 28.6 מיליון שקל בהשוואה לרווח של 31.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
כזכור, בחודש פברואר האחרון, השלימה ורידיס את העסקה לרכישת 70% מחברת אינפיניה (לשעבר "נייר חדרה") בתמורה לסך של כ-1.66 מיליארד שקל, כאשר 30% הנותרים נרכשו על ידי קרן תשתיות ישראל איי וי (תש"י). כתוצאה מרכישת השליטה באינפיניה, היקף הנכסים של ורידיס השתנה מהותית והסתכם בכ-6 מיליארד שקל לעומת סך של כ-1.7 מיליארד שקל בסוף 2022.
- דלק רכב: רווח של 37 מיליון שקל, ירידה קלה במכירות – הקופה גדלה ויורודרייב עומדת להיכנס למשחק
- המענקים בוטלו: ורידיס נדרשת להשיב עשרות מיליוני שקלים למדינה; המניה יורדת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ורידיס. צניחה של 52% במניה ב-12 החודשים האחרונים
אינפינה הוסיפה הפסדים
בחלוקה למגזרים הכנסות החברה ממגזר איכות הסביבה עמדו על 231 מיליון שקל, מהתפלת מים על 30 מיליון שקל, מאנרגיה על 19 מיליון שקל, מקרטון על 249 מיליון שקל מנייר לבן על 86 מיליון שקל, מאחרים על 41 מיליון שקל. שלושת המגזרים האחרונים הם כתוצאה מהמיזוג עם אינפיניה.
הרווח התפעולי ממגזר איכות הסביבה ירד ברבעון ל-26 מיליון בהשוואה לרווח של 30 מיליון ברבעון המקביל אשתקד. במגזר התפלת מים הוא עלה ל-8.8 מיליון שקל בהשוואה ל- 7 מיליון שקל ברבעון המקביל. במגזר האנרגיה נרשמה ירידה מ-3.8 מיליון שקל ברבעון המקביל לרווח של 2.9 מיליון שקל ברבעון השני השנה. במגזרים שהתווספו מהמיזוג עם אינפינה נרשמו הפסדים של 10.5 מיליון שקל במגזר הקרטון, ושל 11 מיליון שקל בנייר לבן, במגזר אחרים נרשם רווח של 2.7 מיליון שקל.
ה-EBIDA של החברה עומדת על 133.7 מיליון שקל ברבעון השני בהשוואה ל-71 מיליון שקל ברבעון המקביל. כאשר עיקר הגידול נבע מעלייה בסכומי הדיבדנידים והחזר הלוואות הבעלים שהתקבלו מאו. פי. סי.
הפסד של 14 אגורות למניה
- אנלייט השלימה מימון של 1.44 מיליארד דולר לפרויקט Snowflake A באריזונה
- ניו-מד: ההכנסות ירדו ל-279 מיליון דולר בעקבות המלחמה וירידת מחירי הגז; הרווח הנקי נחלש ב-12.5%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
לורידיס מזומנים ושווי מזומנים בסך של 119.6 מיליון שקל. החברה רשמה הפסד של 0.14 שקל למניה לעומת רווח של 0.3 שקל למניה ברבעון המקביל אשתקד.
כזכור לפני מספר חודשים משטרת ישראל עיכבה לחקירה בכירים בורידיס בחשד להטמנה בלתי חוקית של פסולת לכאורה וכן עבירות נוספות הקשורות למרמה וזיוף. בתחילת חודש אפריל דיווחה ורידיס כי גיל אגמון, יו"ר דירקטוריון החברה ובעל השליטה, עוכב בעצמו לחקירה. המשטרה הירוקה של המשרד להגנת הסביבה ומשטרת ישראל ערכו חיפוש במשרדי החברה ופשטו גם על אתרי פעילות של החברה הבת, ורידיס איכות הסביבה ישראל בע"מ, ולקחה מסמכים וציוד אלקטרוני.
העבירה היא עבירה על חוק שמירת הניקיון. במשטרה חושדים גם כי בוצעו לעבירות כלכליות שונות, כמו הלבנת הון, עבירות נוספות בתחום רישוי עסקים וכן במרמה וזיוף.
מניית ורידיס צנחה ב-40% מתחילת השנה וב-52% ב-12 החודשים האחרונים למחיר של 18.4 שקל ושווי שוק של 2.6 מיליארד שקל.
רק לפני חודשיים החליט גיל אגמון החליט לאמץ לתוך ורידיס את יתרת ה-30% של קרן תש"י. במפתיע הוא נתן בתמורה לקרן תש"י 8% מהמניות של ורידיס בפרמיה של 50% על המחיר בשוק, פלוס מזומן של 280 מיליון שקל. על פי העסקה, מדובר על מחיר של 27.4 שקל למניה (לעומת שער בסיס של 18.8 שקל דאז) וקרן תש"י תחזיק 19.7% במניות ורידיס (לעומת 11.8%). אז פרמיה כזו הייתה אולי הגיונית אם התוצאות של אינפיניה היו טובות, אבל המצב הפוך.
אבל גיל אגמון הוא איש חכם, הוא אחראי על אחת החברות עם הרווחים הגדולים ביותר בבורסה, דלק רכב, שמרוויחה 50% על כל רכב שהיא מוכרת. היא נסחרת במכפיל 3-4 ומרוויחה 700 מיליון עד 1 מיליארד שקל בשנה. זו מעצמה. גיל אגמון מצליח בעצם להוסיף לוורידיס הון עצמי של 340-350 מיליון שקל, עם הקצאה בפרמיה כי הוא בעצם מוכר מניות ורידיס במניות אינפיניה. לפרמיה אין משמעות, כי באותה מידה הוא קולט את אינפיניה בפרמיה לתוך ורידיס. התוצאות היום של ורידיס מצביעות על כך שהמהלך של גיל אגמון להעביר את ורידיס לרווחים לאחר המיזוג יקח עוד קצת זמן.
- 1.לילי 25/08/2023 02:14הגב לתגובה זויקח זמן עד שהריבית תרד ותבוצע סינרגיה מלאה שתביא לחיסכון.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0.84% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאלטשולר עולה 3%, ניו מד יורדת 1.5%; המדדים בעליות
פתיחה חיובית בת"א ברקע העליות בחוזים העתידיים (להרחבה - השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות) מדד ת"א 35 עולה 0.7% ומדד ת"א 90 מוסיף 0.1%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 0.5%, מדד הביטוח מוסיף 0.6%, מדד הנדל"ן עולה 0.6% ומדד הנפט והגז נסחר ללא שינוי משמעותי.
ג’י סיטי ג'י סיטי 1.45% ממשיכה לרכז עניין, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות, סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%.
ירידות השערים במניה ובאג"ח משקפות את החשש שהמהלך, שנועד לחזק שליטה ולנצל תמחור חסר לכאורה של סיטיקון, עשוי להפוך לעומס פיננסי שיחזיר את ג’י סיטי למסלול של לחץ באגרות החוב, הורדות דירוג ומכירת נכסים, תסריט שהמשקיעים כבר ראו בעבר. הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
לקראת תקציב 2026, פורסמה טיוטת חוק ההסדרים. חוק ההסדרים הוא חוק נלווה לתקציב המדינה שמרכז בתוכו עשרות רפורמות ושינויים רגולטוריים שמטרתם ליישם את מדיניות הממשלה לשנה הקרובה. בטיוטת חוק ההסדרים לשנת 2026 נכללים צעדים כמו החזרת מס היסף
על רווחי נדל"ן, קיצוץ בהטבות לגמלאי מערכת הביטחון, מס חדש על סיגריות אלקטרוניות, חיוב משכירי דירות בדיווח הכנסות, קיצור זמני אישור תוכניות בנייה, פתיחת שוק החלב ליבוא, הקמת נמלי מסחר פרטיים בחדרה ובאשקלון וצעדי התייעלות ברשויות המקומיות. בסך הכול מדובר בשילוב
של צעדי מיסוי, רפורמות מבניות וקיצוצים תקציביים שמטרתם לצמצם גירעון ולהגביר תחרות במשק. מדובר בטיוטא שאינה סופית, ועל פי ההחלטות שיתקבלו החוקים ישפיעו גם על שוק ההון.
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בגזרה הגיאופוליטית, אתמול ישראל קיבלה גופת חטוף אחרי 4,118 ימים. נכון לבוקר זה, נותרו עוד 4 חללים בעזה, וכאשר האחרון יחזור זה אמור להיות האות להתקדם לשלב השני והמורכב לא פחות. הפסקת האש עדיין שברירית, ורואים את זה גם בדיווחים שמגיעים מאזור לבנון, כאשר צה"ל תוקף מדי פעם בהתאם להתפתחויות בגזרה הצפונית.
