המניות של AT&T ו-Verizon נפלו - אמזון נערכת לכניסה לשוק התקשורת; אולי הנפילה היתה מוקדמת
מניות הטלקום נפלו ביום שישי בעקבות דיווח של בלומברג לפיו אמזון AMAZON מנהלת שיחות עם ספקים אלחוטיים - בהם השירות האלחוטי של Dish Networks שהולך ונבנה - תוך שהיא שוקלת להציע שירות למנויי אמזון פריים תמורת 10 דולר או אפילו בחינם. אם אכן זה יקרה מדובר יהיה בבשורה עבור הרבה צרכנים, מה שמעורר פחד עבור משקיעי טלקום. עם זאת, יש ספקות משמעותיים לגבי ההיתכנות של תוכנית כזו.
אמזון, מטוויטר
אמזון, וריזון VERIZON ו-T-Mobile T-MOBILE הכחישו ביום שישי שמשהו קורה. ההצהרה של T-Mobile בנושא מרחיקה לכת כשאמרה ש"אמזון אמרו לנו שאין להם תוכניות להוסיף שירות אלחוטי". זה תומך את ההצהרה של אמזון עצמה, שאמרה כי "אין לנו תוכניות להוסיף אלחוטי בשלב זה". אנליסטים בוול סטריט סקפטיים שיש משהו שקורה בפועל. האנליסטים של מופט-נתנסון (MoffettNathanson) קרייג מופט ומייקל מורטון כתבו בהערת מחקר שפורסמה ביום שישי כי מאוד לא סביר שאמזון תתחיל איזושהי עסקה של שירותי סלולר משלה. (מופט סוקר את תחום הטלקום ומורטון סוקר את מניות אינטרנט).
דבר אחד, מופט ומורטון מציינים שבעוד שאמזון יכולה לגרום לזה לקרות, העלות לחברה של אספקת קו בודד תהיה כ-240 דולר בשנה - מעל לעלות השנתית של חברות באמזון פריים, שעומדת כיום על 139 דולר. וזה רק עבור מנוי אחד - העלויות יגדלו בהתאם ככל שהמשפחות גדולות יותר. סוגיה נוספת, הם מוסיפים, היא שאמזון תהיה כפופה לפתע לרגולציה של ה-FCC. הם מציינים שהמידע על הלקוחות מוסדר יותר בתקשורת מאשר בתעשיות אחרות, מה שמוסיף סיכון נוסף לדאגות הרגולטוריות הקיימות של אמזון. "אפילו סיכון מינימלי כזה יהיה דיל ברייקר לדעתנו", הם כותבים.
- אקוסטאר מזנקת 77% בזכות עסקה עם AT&T - מה צפוי בהמשך?
- דוחות טובים ל-AT&T; המניה עולה בניגוד למגמה בשוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנקודת המבט של חברות הטלקום, האנליסטים גם שופכים מים קרים על כל עסקה פוטנציאלית. לגבי Dish Network DISH NETWORK , כותבים מופט ומורטון, "אין כמעט סיכוי... שאמזון תרשה לעצמה להיות שפן ניסיונות ברשת האלחוטית של דיש". בראיון לאתר Barron's, מופט ציין כי ל-Dish יש רק כיסוי חלקי - החברה השיקה שירות ב-120 ערים עד כה, אך לא במקומות כמו ניו יורק, שיקגו, לוס אנג'לס, וושינגטון או סן פרנסיסקו. כדי לכסות את חלקי המדינה שהיא לא יכולה להגיע אליה, ל-Dish יש הסכמי מפיצים גם עם AT&T AT&T INC וגם עם T-Mobile. מופט אומר שההסכם של T-Mobile עם Dish כנראה לא מאפשר לה למכור גישה לצד שלישי - כמו אמזון - בדומה להסכם עם AT&T. "ללא היכולת למכור מחדש את שירותי AT&T או T-Mobile, דיש פשוט לא שותפה אמינה", כותבים מופט ומורטון. "לא רק שהכיסוי שלהם אינו מספיק כדי להוות הצעה בת קיימא, אלא שהם מעולם לא הפעילו רשת אלחוטית בעבר, שלא לדבר על MVNO בקנה מידה גדול (MVNO הוא ספק שאין לו רשת אלא מוכר מחדש שירות מספקים אחרים)".
מכיוון שוריזוון ו-T-Mobile הכחישו משא ומתן שכזה, ושת"פ עם Dish נראה מאוד לא סביר, זה משאיר רק את AT&T, ומופט ומורטון רואים סיכוי קטן שזה יקרה. "AT&T חכמה מספיק כדי להבין איזה רעיון נורא זה יהיה לתת לאמזון להיכנס להם לתחום, לדעתנו", הם כותבים. שני האנליסטים גם טוענים שתוכנית Prime Wireless לא תעזור לאמזון להגדיל את עסקי המנויים שלה. הם מציינים כי פריים כבר חתם על כ-80% ממשקי הבית בארה"ב וכי שיעורי הנטישה של פריים כבר "נמוכים במיוחד". מופט ומורטון מסכמים: "אנחנו סקפטיים שבעלי התפקידים יהיו מוכנים לסגור עסקה עם אמזון. אנחנו סקפטיים שאמזון באמת תרצה. אנחנו סקפטיים שאמזון תהיה מוכנה לעשות עסקים עם Dish Network. אנחנו סקפטיים לגבי... ובכן, הכל".
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
