החברה שבאפט וויתר עליה למרות שהעלתה דיבידנד מדי שנה כבר 15 שנה
הדוחות שממלאת ברקשייר האת'וואי BERKSHIRE HATHAWAY A מידי רבעון וחושפות את אחזקותיה האקטואליות (F13) גילו שהחברה החליטה לוותר על ענקית התקשורת וריזון VERIZON במהלך הרבעון האחרון. יחד עם זאת, ישנו לפחות נתון אחד שסביר להניח שבאפט דווקא כן אהב בביצועי החברה: היא העלתה את הדיבידנד כבר 15 שנה ברציפות. אם למרות זאת הוא החליט לוותר עליה, ככל הנראה שאר הנתונים לא מעוררים תקווה.
עקב הירידה שחוותה מניית החברה מתחילת השנה, שיעור הדיבידנד הוא הגבוה ביותר ב-10 השנים האחרונת ומגיע ל-5.8%.כמובן שלא תמיד כשחברה מעלה דיבידנד שעיור הדיבידנד עולה אף הוא, שכן ייתכן שערך המניה עלה ביותר מאשר שיעור ההעלאה של הדיבידנד. השילוב של מניה במגמת ירידה, כלומר השוק מצפה לירידה ברווחים שהיא מייצרת, יחד עם העבודה שהיא מעלה את הדיבידנד, גורם לכך ששיעור הדיבדנד (אחוז הדיבידנד משווי החברה) יעלה. יחד עם זאת בדרך כלל השוק "צודק", ולאחר ירידות מתמשכות בערך המניה בסופו של דבר תגיע גם ירידה ברווחים מה שיתבטא גם בכך שהחברה לא תצליח להמשיך בעלאות דיבידנד וייתכן שאף תאלץ להורידו. לאחרונה המתחרה AT&T AT&T INC נאלצה לחתוך את הדיבידנד לאחר שביצעה ספין אוף לחברה המדיה שלה, וזאת לאחר עשרות שנים של העלאה שנתית.
אז באפט וויתר עליה לאחרונה, כנראה שהוא אינו רואה עוד פוטנציאל בתחום התחרותי שמאופיין בהשקעה גבוהה (סיבים אופטיים, דור 5, דור 6 וכו' - ע"ע בזק פה אצלנו), במורגן סטנלי מסכימים עקרונית עם באפט, אך האנליסט סימון פלנרי בכל זאת ראה כמה נקודות אור במאזן החברה. הוא מעריך שהחברה צפויה להעלות בקרוב שוב את הדיבידנד, כנראה בשיעור של 2% בספטמבר הקרוב. פעם אחרונה שבה העלתה החברה את הדיבידנד היתה בדיוק לפני שנה ב-2 לספטמבר 2021.
לדברי האנליסט החברה מכוסה היטב מבחינת יכולת תשלום הדיבידנד בשיעורים הללו, שכן הדיבידנד מייצג רק 50% מהרווח ו-58% מתזרים המזומנים החופשי (FCF). לדעתו, גם ראינו סוג של שיא השנה בהשקעות שמבצעת החברה, ומכאן והילך הן ירדו. יחד עם זאת הוא מציין שלא נראה שבקרוב החברה תבצע תוכנית ביי-בק, אך יתכן שהיא תשקול זאת אם תזרים המזומנים החופשי ישתפר בשנת 2023 ומעבר לה. למרות הנקודות החיוביות הללו הוא נשאר בהמלצת "תשואת שוק" על המניה שכן הוא לא רואה איזה שהוא זרז חזק שיניע אותו להעניק דירוג חדש למניה בטווח הקצר.
- עולה ב-13% בעקבות הסכם עם וריזון לאספקת סלולר לוויני
- ורייזון מעלה תחזיות – המניה קופצת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"שוק הסלולרי בארצות הברית ממשיך לגדול בצורה בריאה, כשנוספו 2.2 מיליון לקוחות ברבעון האחרון, אך ווריזון השיגה רק 12 אלף מתוכם, למרות שהיא משמשת גם כספקית של קומקאסט COMCAST CORP וצ'רטר CHARTER COMMUNICATIONS (מפעילות וירטואליות) שהוסיפו יותר מ-600 אלף לקוחות ברבעון האחרון" כתב פלנרי. לדבריו השוק עדיין מחפש סימני שיפור בכמה תחומים, במיוחד לאור העובדה שהחברה הורידה תחזיות לאחרונה
- 1.לרון 26/08/2022 07:08הגב לתגובה זוומנייות התקשורת כמו ענף התעופה או הכדורגל אינם שווי השקעה,את הדיבידנד המשקיע משלם בין כה וכה לעצמו בניכוי מס,דיב.מראה רק על יציבות החברה
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 1.99% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט - משקיעים וסוחרים מעבירים פקודות (AI)אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2% - מה עושים החוזים העתידיים?
הפתיחה בוול סטריט צפויה להיות ירוקה: החוזים העתידיים מטפסים על רקע ההתקדמות בסנאט לקראת סיום ההשבתה הממשלתית; גם אנבידיה וחברות השבבים רושמים התאוששות; טסלה מטפסת בעקבות אישור חבילת השכר למאסק - ומי עוד בולטות?
פתיחה חיובית מצפה לנו מעבר לים. החוזים העתידיים בוול סטריט עולים כשברקע מתגבשת בוושינגטון יוזמה לסיום ההשבתה הממשלתית שנמשכת כבר 4 שבועות ומעיקה על הכלכלה האמריקאית. זה נותן "בוסט" לסנטימנט וזה מגיע אחרי שבוע תנודתי במיוחד שבו נרשמו ירידות חזקות במניות הטכנולוגיה. החוזים על הדאו עולים בכ-0.5%, החוזים על ה-S&P 500 מתחזקים בכ-1%, והחוזים על הנאסד"ק רושמים זינוק של כ-1.5%, זה אחרי שבשבוע שעבר המדד הטכנולוגי צנח בכ-3% הירידה השבועית הכי גדולה שלו מאז תחילת אפריל.
כמו שאמרנו הגורם המרכזי לאופטימיות הזאת היא ההתקדמות המשמעותית בסנאט, שאישר הלילה הצעת ביניים ברוב של 60 מול 40 קולות לקראת הסכם דו-מפלגתי שיאפשר את פתיחת הממשל מחדש. שמונה סנאטורים דמוקרטים הצטרפו להצבעה בעד, אבל התהליך עוד לא הושלם ויגיע לאישור סופי בסנאט ובבית הנבחרים. לפי הערכות, ההסכם שנרקם יאפשר תקצוב ממשלתי עד לינואר הקרוב, וגם יבטל חלק מצעדי הפיטורים האחרונים בשירות הציבורי. גורמים המעורים בנושא מציינים שלמרות שהפשרה הנוכחית אינה כוללת את דרישת הדמוקרטים המרכזית להמשך סבסוד ביטוח הבריאות, היא עשויה לסלול את הדרך לפתרון רחב יותר כבר בימים הקרובים.
השווקים מקבלים את המהלך הזה באופטימיות גם בגלל שסיום ההשבתה עשוי להחזיר את פרסום הנתונים הכלכליים, שנעצר בשבועות האחרונים. השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה והאבטלה לחודש אוקטובר, ובהמשך גם נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן. המשקיעים מחפשים אינדיקציות שיסייעו להעריך את הכיוון הבא של מדיניות הריבית של הפד'. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים מטפסת קלות ל-4.15%, אחרי עלייה מתונה בסוף השבוע.
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המניות הבולטות בוול סטריט
אנבידיה NVIDIA Corp. 0.04% מזנקת בכ-3.5% במסחר המוקדם, כשהמשקיעים מגלים אופטימיות מחודשת לגבי סוף ההשבתה הממשלתית. מניית יצרנית השבבים לבינה מלאכותית ירדה בשבוע שעבר בכ-7%, הירידה השבועית החדה ביותר שלה מאז אפריל, על רקע חששות בשוק מתמחור גבוה מדי של מניות הטכנולוגיה הגדולות. יחד עם אנבידיה, גם פאלנטיר PLTR, שמפתחת תוכנות ניתוח נתונים מבוססות בינה מלאכותית, רושמת התאוששות של 3.6% לאחר ירידה של 11% בשבוע שעבר.
