עליבאבא בתוצאות טובות; המניה עולה 1%
הדוחות הכספיים של עליבאבא ALIBABA GROUP לעולם לא היו הבעיה הגדולה. הבעיה היא הממשל הסיני. הממשל הלא דמוקרטי והרחוק עדיין מגישת הקפיטליזם מקשה על חברות הטכנולוגיה הענקיות ומנסה לכופף את ידם במאבקי כולם. הוא מנצח, הוא השליט האמיתי. אבל השאלה אם הוא באמת רצה לרמוס את החברות הסיניות? לא בטוח. ביינתים עליבאבא והחברות הטכנולוגיות הענקיות עמוק מתחת לשיא שלהן כשהנפילות בהן התחילו חודשים לפני הנפילות בשווקים והן עדיין לא ממש מתאוששות למרות תוצאות סבירות ואפילו טובות. הדוחות של עליבאבא ההכנסות ברבעון עמדו על 30.69 מיליארד דולר, מעל התחזיות שעמדו על 30 מיליארד, ובפעם הראשונה ללא צמיחה משמעותית משנה לשנה. הרווח למניה עמד על 1.75 דולר למניה, גם מעל תחזיות האנליסטים שצפו רווח למניה של 1.52 דולר. הרווח הנקי עמד על 4.5 מיליארד דולר, קיטון של 30% ברווח הנקי משנה לשנה. הרווח התפעולי עמד על 3.7 מיליארד דולר, בירידה מהרבעון המקביל של כ-19%. ושולי רווח תפעוליים של 15% לעומת 12% ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם עמד על 5.1 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים ושולי ה-EBITDA עמדו על 16.7%, נמוך במקצת מתחזיות האנליסטים. באבא ממשיכה להיות ״פרת מזומנים״ כשהיא ייצרה ברבעון 5 מיליארד דולר מפעילות שוטפת ותזרים מזומנים חופשי של 3.3 מיליארד דולר, בצמיחה של 7% משנה קודמת ומעל צפי האנליסטים. ברבעון השני, באבא הודיעה כי רכשה עצמאית את מניותיה בשווי של 3.5 מיליארד דולר, זאת על רקע הירידה בשנה האחרונה, באבא חושבת שהיא מוערכת בחסר, תכנית הבייבאק תמשיך לאורך השנים הבאות - תכנית של 25 מיליארד דולר. בחילוק לסגמנטים - עסק הענן צמח ב-10% משנה לשנה אך פספס את תחזיות האנליסטים, 17.8 מיליארד יואן מסגמנט זה, סגמנט הקמעונאות שכולל מכירות של מוצרים באתר הניב לבאבא 141 מיליארד יואן בקיטון של 1%, והרווח רק מסגמנט זה הניב לה 43.5 מיליארד יואן, מעל תחזיות האנליסטים. סגמנט הבידור והמדיה הכניס לבאבא 7.2 מיליארד יואן, בקיטון של 10% מהרבעון המקביל ומתחת לתחזיות האנליסטים. בשבועיים האחרונים ירדה מניית החברה על רקע ידיעות כי היא נמצאת תחת חקירת ה-SEC ובסכנת מחיקה מן המסחר בניו יורק, החברה ניסתה להרגיע את המשקיעים עם הודעה כי תעשה את הנדרש כדי לשמור על הרישום שלה בארה"ב, בנוסף, בשבוע האחרון השלימה מהלך שבו המניות שלה ירשמו גם בהונג קונג.
מכסים שבביםמתקפת המכסים נמשכת: 100% על שבבים למי שלא מעביר ייצור לארצות הברית
נושא המכסים לא יורד מהכותרות והפעם ייצור השבבים על המוקד עם מכסים של 100% על ייבוא שבבים לחברות שלא יעבירו ייצור לארצות הברית; החוזים העתידיים מסרבים להתרגש
מכסים נוספים הגיעו
סאגת המכסים טרם הסתיימה. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכס של כ-100% על מוליכים למחצה ושבבי מחשב המיובאים לארה"ב, אלא אם כן החברות נמצאות בתהליך של העברת ייצור לארצות הברית. כך אכן עושה אפל, שזינקה במסחר היום (ומוסיפה לטפס במסחר המאוחר) עקב ההסכמות שהשיגה עם הנשיא. טראמפ אכן הבהיר בהצהרתו כי חברות טכנולוגיה כמו אפל, המשקיעות בייצור אמריקאי, יזכו לפטור מהמכס החדש. "אנחנו נטיל מכסים של בערך 100% על שבבים ומוליכים למחצה". במידה והחברות יתחייבו לייצר בארצות הברית אך לא חעשן זאת לבסוף, המכסים יצטברו - "תצטרך לשלם את זה מאוחר יותר" אמר טראמפ. ההכרזה מגיעה ימים ספורים לפני תום המועד האחרון שהציב טראמפ להחלטות בנושאי מכסים, שיחול ביום חמישי השבוע. טראמפ לא ציין את תאריך החלת המכסים החדשים. חברת אפל הודיעה על התחייבות להשקעה נוספת בסך 100 מיליארד דולר בארה"ב, בנוסף להתחייבות קודמת של 500 מיליארד דולר. במסיבת עיתונאים בבית הלבן, עם מנכ"ל אפל טים קוק, שיבח טראמפ את ההשקעה החדשה וכינה אותה צעד משמעותי. "הם חוזרים הביתה", אמר טראמפ בהתייחסו לענקית הטכנולוגיה.
כיום, רוב מוחלט של השבבים מיוצר מחוץ לארצות הברית. כמה חברות כבר הודיעו על השקעה בהקמת מפעלים בארצות הברית, אך עד להשלמת הבנייה יקח עוד שנים ארוכות. בינתיים טראמפ צובר התחייבות להשקעות בארצות הברית בטריליונים. החוזים העתידיים לא מתרגשים מהמכסים החדשים ומטפסים בכ-0.2% במדדים המרכזיים לאחר העליות הנאות ביום המסחר האחרון. נראה שהשוק נהיה פשוט אדיש להודעות המכסים השונות שמשתנות חדשות לבקרים, בנוסף לכך שבינתיים לא נראית השפעה ממשית של המכסים שכבר הוטלו על ביצועי רוב החברות כשיותר מ-80% מחברות ה-SP500 שדיווחו עד כה היכו את התחזיות. מניות השבבים נסחרות בעליות קלות, מניית אנבידיה מטפסת בכ-0.6% ו-AMD מתקנת בכמעט אחוז את הירידות שלאחר הדוחות, ואינטל עולה ביותר מאחוז.
במקביל, טראמפ קיים את איומיו והטיל מכסי ענישה על הודו בגין רכישת נפט מרוסיה. הוא הודיע כי על יבוא מהודו יוטל מכס נוסף בשיעור של 25%, בנוסף למכס הקיים, ובכך יגיע סך המכסים על יבוא הודי ל-50%. המאמצים הדיפלומטיים סביב המלחמה באוקראינה נמשכים, כאשר שליחו המיוחד של טראמפ, סטיב ויטקוף, נפגש במוסקבה עם הנשיא פוטין. טראמפ הבהיר כי על רוסיה להגיע להסכם שלום עם אוקראינה בהקדם, אחרת היא תסתכן בסנקציות כלכליות חמורות. נראה שהוא מרים את הרף האיומים וגם עובר למעשים.
בתוך כך, מזכיר המדינה מרקו רוביו נפגש עם נשיאת שוויץ, קארין קלר-סאטר, שהגיעה במיוחד לוושינגטון בניסיון למנוע מכס של 39% שצפוי להיות מוטל על ארצה. קלר-סאטר אמרה לכתבים כי הפגישה הייתה "טובה מאוד" אך סירבה למסור פרטים נוספים.
- ההפתעה של טראמפ לשווייץ ביום העצמאות שלה: מכסים של 39%
- המכסים של טראמפ נכנסו לתוקף - כמה תשלם ישראל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, סוכנות הידיעות היפנית קיודו דיווחה בשם פקידים אנונימיים בבית הלבן על כוונה להטלת מכסי תגמול נוספים בשיעור 15% על היבוא מיפן, בנוסף למכסים הקיימים. לידיעה הזו אין אישור ממקור מוסמך, אך היא צוטטה במספר אתרים מרכזיים כמו בלומברג ואחרים.
נעילה מעורבת בוול-סטריט; קרוקס צנחה ב-29%, אינטל ירדה ב-3%
הראלי בשוק המניות האמריקאי נבלם, לאחר שמדד S&P 500 – שטיפס בכמעט 30% מאז השפל שנרשם באפריל – נסוג מרמות השיא על רקע חששות מהערכת יתר של מניות רבות. הדאו ירד ב-0.5%, בעוד הנאסד״ק סיים בעליות של 0.3%. שילוב של תמחור גבוה ועיתוי עונתי בעייתי מגביר את זהירות המשקיעים, במיוחד כאשר אוגוסט וספטמבר נחשבים היסטורית לחודשים החלשים ביותר בשוק. גופים פיננסיים מרכזיים החלו להתריע מפני תיקון אפשרי, תוך הדגשת הרגישות המוגברת לכותרות ולסיכונים חיצוניים.
בקרב המניות הבולטות נרשמו ירידות חדות באינטל, שאיבדה 3.5% לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ קרא למנכ"ל החברה להתפטר בשל ניגוד עניינים, ובאלי לילי, שצנחה ב-14% בעקבות נתונים מאכזבים על כדור ההרזיה החדש שלה. מנגד, מניית אפל המשיכה להתחזק, והשלימה עלייה מצטברת של 8% ביומיים. מדד יצרניות השבבים עלה, למרות הלחץ באינטל.
גם שוק האג"ח האמריקאי הפגין חולשה, כאשר מכירת אג"ח ל-30 שנה בהיקף של 25 מיליארד דולר הסתיימה בתשואה של 4.81% – גבוהה מהצפי, מה שמעיד על ירידה בתיאבון המשקיעים לאג"ח ארוכות טווח. תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה לשיעור של 4.24%, כשברקע גם מכרזים חלשים לאגרות חוב לטווחים קצרים יותר שנערכו השבוע.
בנוסף, נשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, הודיע על מינויו של סטיבן מירן, יושב ראש מועצת היועצים הכלכליים, לתפקיד נגיד הפדרל ריזרב. מירן יחליף את הנגידה אדריאנה קוגלר עד תום כהונתה בינואר הקרוב, כאשר המינוי כפוף לאישור הסנאט האמריקאי. טראמפ ציין: "הוא איתי מאז תחילת הקדנציה השנייה, והמומחיות שלו בעולם הכלכלה – ללא תחרות." המינוי מעורר שאלות באשר לכיוון המדיניות המוניטרית העתידית, שכן מירן ידוע כביקורתי כלפי הבנק המרכזי. במאמר שפרסם במרץ 2024 יחד עם דן כץ, המשמש כיום כראש הסגל במשרד האוצר, טען מירן כי שגיאות במדיניות הפדרל ריזרב נובעות מ"חשיבה קבוצתית". השניים הציעו רפורמה מבנית, הכוללת הפרדה בין קבלת החלטות מוניטריות לבין הפיקוח על הבנקים.
- הנאסד״ק עלה ב-1.2%; אפל קפצה ב-5%, גילת זינקה ב-25%
- בדרך לשווי של חצי טריליון דולר: עובדי OpenAI ממשיכים לממש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית פאלו אלטו Palo
Alto Networks צנחה ב-19% מאז רכישת סייברארק – האם זו הזדמנות? הירידה במניית פאלו אלטו בעקבות רכישת סייברארק משקפת בעיקר חששות מדילול, אך בוול-סטריט טוענים כי הפוטנציאל העסקי ארוך הטווח והסינרגיות הצפויות עשויים להפוך את העסקה למנוע צמיחה – ולהפוך
את הירידה להזדמנות.
