נדלן
צילום: BIZTV
תחזית 2021

הבנקים הגדולים מעריכים: מחירי הנדלן ימשיכו לעלות ב-2021

רגע לפני סוף השנה ראיינו את הכלכלנים הראשיים של הבנקים הגדולים - לאומי, הפועלים, מזרחי - כדי לשמוע מהם את התחזיות הכי מעודכנות לגבי שוק הנדל"ן - צפו והסיקו מסקנות
עדי ברזילי | (18)

מה הגורמים שיביאו לעליות נוספות במחירי הנדל"ן והאם משהו יכול בכלל לעצור את המגמה? רגע לפני סוף השנה אספנו את הכלכלנים הראשיים של הבנקים הגדולים - ד"ר גיל מיכאל בפמן מבנק לאומי, ויקטור בהר מבנק הפועלים, ורונן מנחם מבנק מזרחי טפחות - כדי לשמוע מהם את התחזיות הכי מעודכנות בתחום הנדל"ן - צפו והסיקו מסקנות:

  

תגובות לכתבה(18):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 14.
    י"ע 06/01/2021 17:50
    הגב לתגובה זו
    היה יכול לאמר זאת בהתחלה !
  • 13.
    אבנר 03/01/2021 20:29
    הגב לתגובה זו
    תוך שבועיים נמכרו 70 אחוז מהדירות שם, אנשים מתנפלים, איך תהיה ירידת מחירים?
  • 12.
    תקשיבו לדקה 1:12 ד"ר גיל מיכאל בפמן (ל"ת)
    8 03/01/2021 16:44
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    8 03/01/2021 16:43
    הגב לתגובה זו
    נתניהו הוא סוציאליסט חזירי נחשל ונוכל. 12 שנים של עליית מחירים בגלל מדיניות ממשלתית סוציאליסטית חזירית, בראשות השמאלן הקיצוני נתניהו.
  • עכשיו נתניהו אשם גם בסוציאליזם וגם בעליית מחיר הנדל"ן? (ל"ת)
    כל הכבוד 04/01/2021 17:01
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    מדושן עונג 03/01/2021 13:17
    הגב לתגובה זו
    המון הומלסים. כולם רוצים דירה. מגיבים מגיבים.
  • אנונימי 03/01/2021 14:02
    הגב לתגובה זו
    למזלי אני גר על חשבונך ואתה בעל חוב ענק, הרבה יותר קל לשלם 4000 שקל שכירות, מלהיות חייב לבנק מליון שקל, הדירות אולי עלו 0.35 אחוז בשנתייים האחרונות, הבורסה עלתה עשרות אחוזים, אז אתה תמשיך להיות בעל חוב ואני אמשיך להיות בעל הון, ובבקשה תחליף את הצנרת אחרת אני אתבע אותך.
  • גלבוע 06/01/2021 18:34
    וימשיכו לעלות. אז תמשיך להיות ״בעל הון״ ותשחוק את הכסף שלך דק דק. ואגב- אתה כנראה משלם לי 6000 כי זו הדירה הכי זולה שאני משכיר.
  • 9.
    ירדו גם ירדו 03/01/2021 12:17
    הגב לתגובה זו
    תקשורת מובילה דעת קהל בכל מקום מפמפמים שיעלה הפעם זה לא יעבוד כי לפרייארים נגמר הכסף מה גם שההון העצמי הנדרש כבר לא בהישג יד אם היום דירת 4 חדרים 1.8 לאן תרצו להגיע הזוכים כץ וביבי יעשו הכל להעלות את המחירים נקווה שבממשלה הבאה תהיה מפלגת צדק לדיור ולפחות יחזירו את מחיר למשתכן
  • 8.
    אשמח לקבל ולו דוגמא אחת על בועת נדל"ן שלא התפוצצה! (ל"ת)
    אדם 03/01/2021 12:12
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    שובני 03/01/2021 12:09
    הגב לתגובה זו
    ועלות השכירות נמוכהיותר מעלות הריבית (הריבית, לא התשלום החודשי..) . מה שאומר ששכירות בזיל הזול. להשקעה ממש לא כדאי לקנות שהרי קשה מאוד להשיג היום (באי וודאות הנוכחית..) להשיג שוכרים טובים. ולמצוא שומכים טובים זה בבחינת רולטה. גם ככל שהשוכרים יהיו טובים יותר (ערבים, שק ביטחון , שגם הוא לא שווה משהו..) אז הם ידרשו שכ"ד נמוך יותר..
  • 6.
    אני 03/01/2021 11:27
    הגב לתגובה זו
    ..ושיהיה להם בהצלחה עם מחירי הדירות. הזויים. אתמול אני שומע גברת שמדברת עם חברתה על "שידרוג" המשכנתא שלקחה מ 700000 שח ל 1.1 מיליון ש"ח, סחתיין על ה"שידרוג". היא תירק דם (יותר נכון בעלה, אם עדיין יהיה בסטטוס "בעלה")עד שהמשכנתא תגיע לפירעון - אם בכלל, ובזיקנתה...-
  • וימכרו אותן לקרנות ריט שיוזרם להם כסף מהפנסיות שלנו (ל"ת)
    עידן 04/01/2021 09:03
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    ברור מה ... 03/01/2021 10:47
    הגב לתגובה זו
    כל הצעירים מפוצצים בכסף שקיבלו מההורים ויכולים לקנות דירות חופשי . אף אחד לא בחל"ת אף אחד לא מובטל , מי שרוצה מקבל משכנתא מהבנק חופשי .
  • 4.
    אדם 03/01/2021 10:32
    הגב לתגובה זו
    המכירות בקנטים. האשראי לוחץ , השוק מת והפימפום לא עוזר....
  • 3.
    פומפה 03/01/2021 09:57
    הגב לתגובה זו
    גרעינים. בוטנים. שקד קלוי
  • 2.
    יוסי 03/01/2021 09:35
    הגב לתגובה זו
    הדירות יעלו כי אנשים חסכו מלא כסף בזמן קורונה - תודה הבדיחה הכי טובה ששמעתי בבוקר. אנשים לא מצליחים למכור דירות וקבלנים מקימים קרנות ריט שקונים מעצמם דירות ומנסים להשכיר
  • 1.
    רון 03/01/2021 09:31
    הגב לתגובה זו
    אם אבטלה גדולה ולאנשים אין כסף איך יעלו המחירים ? אולי לכתוב המחירים לא ירדו ? אבל התאמת שהם מפחדים !! ובגלל זה מפמפמים על עליות כמו כל הקבלנים ( יש להם אינטרנס משותף ) . בקיצור יש את הרצוי - מצידם .. ויש את המצוי .
הטבה של חצי מיליון שקל. קרדיט: רשתות חברתיותהטבה של חצי מיליון שקל. קרדיט: רשתות חברתיות

הקבלנים בלחץ: אזורים נותנת לרוכשי הדירות הנחה של 500,000 שקל בלי לקרוא לזה הנחה

הלוואה של מיליון שקל ל-10 שנים ללא ריבית והצמדה מגלמת חיסכון שנתי של כ-55-60 אלף שקל, בעשור זה כ-500 אלף שקל. מהלכי מימון יצירתיים של יזמים משנים את שוק המבצעים, מורידים את המחירים בפועל באופן דרמטי. 

צלי אהרון |

הקבלנים מתגלים כיצירתיים מאוד בכל הקשור למכירת דירות. היה 80/20, היה גם 90/10 זה עדיין קיים, אבל בנק ישראל הגביל את העסקאות האלו של שלם 10% עכשיו ו90% במסירה. אבל אל תדאגו - הקבלנים יצירתיים וראה שלאחרונה המבצעים כבר הגיעו לרף חדש - ועדיין, כל זה קורה בלי שאף אחד יקרא לזה בטעות "הנחה". או "ירידת מחיר". לקבלנים חשוב לבלבל את "האויב". הם לא מוכנים לקרוא לזה הנחה, הם רוצים שמחיר המחירון לא יירד - ככה הלמ"ס לא יתמחר את הירידה הזו וככה המחירים לא ירדו. זה עובר בין הקבלים באופן גורף, סוג של יד נעלמה עוברת בינהם ומיישרת אותם לכלל הזה - "אל תורידו מחיר. תתנו מבצע, הנחה, אבל בלי להוריד מחיר מחירון".

זה עובד. המחירים על פי הלמ"ס ירדו ב-2% בלבד, בפועל הם ירדו בין 5% ל-10%. 

בפועל ההטבות שמקבלים רוכשי דירות גדלו משמעותית. מה שנחשב בעבר למבצע נקודתי הפך לכלי תמחור מרכזי במכירות של הקבלנים, שבו הם מעניקים לקונים ערך כספי גבוה - לעיתים מאות אלפי שקלים. התוצאה היא “הנחות” שעומדות נכון לעת עתה בדרישות של הבנקים שהם אלו שאמורים לאשר הנחות לציבור (כשהם מאשרים הלוואה על פי טופס 4 הם מורים לקבלן שלא לעשות הנחות ללא אישורם). חשוב לציין - בפועל ההטבות מצמצמות את עלות הרכישה בצורה מהותית, בחישוב שערכנו ההנחה מגלמת כ-10% מערך הדירה שנכללת בהטבות השונות בממוצע.

הדוגמה הבולטת ביותר מגיעה כאמור מחברת אזורים אזורים 1.26%  , שהשיקה מהלך שבו הרוכש מקבל הלוואה של מיליון שקל ל-10 שנים, ללא ריבית, ללא הצמדה וללא החזר שוטף. המשמעות הכלכלית יחסית פשוטה: אם רוכש רגיל היה נוטל מיליון שקל מהבנק, הוא היה משלם ריבית של אזור ה-55-60 אלף שקל בשנה. על פני עשור. גם לאחר היוון של התזרים לערך נוכחי היום, מדובר בהטבה שמצטברת לכ-500 אלף שקל. מדובר למעשה במבצע שמגלם חצי מיליון שקל הנחה בפועל, רק בלי להשתמש במילים “הנחה” או “ירידת מחיר”. המחיר הרשמי נשאר קבוע, אבל עלות הרכישה האמיתית יורדת דרמטית.

כדי להבין את הסיבה לכך, ואת הגורמים לעובדה שהקבלנים יעשו הכל כדי לא לפגוע במחיר הרשמי, אפשר להכנס לכאן - מחירי הדירות יורדים, אבל לא מספיק; הציבור הוא זה שממשיך לממן את בעלי האינטרסים. באופן כללי - נראה שלא משנה עד כמה המכירות ייפגעו עבור הקבלנים והיזמים, הם פשוט לא יכולים להרשות לעצמם להוריד מחיר באופן רשמי, הסיבה האינטואיטיבית והברורה מכל היא הפחד מכדור שלג, דרך אגב: הם גם עושים את זה בשלל צורות. כך למשל כתבנו על ויסות מחירי הדירות: הקבלנים בונים לאט וההיצע יצטמצם - כאן - מדובר על שיטה נוספת של הקבלנים ליצור שליטה במלאי הקיים כדי לא לגרום להצפה גדולה יותר כבר ממה שקיים כרגע. מלאי אדיר של מעל ל-82 אלף דירות כבר צף, ונראה שבשנתיים- שלוש האחרונים המזל כבר לא מאיר פנים עבור היזמים  - והוא גם לא נראה באופק.

5% תשואה על ההון העצמי

אזורים לא לבד, והמהלך שלה מצטרף לשורה של פתרונות דומים מצד יזמים אחרים, שמזהים קהל קונים שמחפש ודאות ומימון נוח יותר, ולאו דווקא ירידת מחיר רשמית. כך למשל, יובלים סיטי-בוי מציעה לרוכשי דירות בתל אביב תשואה שנתית  של 5% על ההון העצמי מהרגע שבו נחתם חוזה ועד האכלוס. ההטבה הזו הופכת את המקדמה, שבדרך כלל “שוכבת” ללא רווח - לנכס שמניב החזר שנתי קבוע שגדול מפיקדון בנקאי בכ-2%. עבור רוכשים שמחזיקים הון עצמי גבוה, הצבירה יכולה להגיע לעשרות ואף מאות אלפי שקלים בתקופת הבנייה, בהתאם לגובה המקדמה והזמן שנותר עד למסירה.

הטבה של חצי מיליון שקל. קרדיט: רשתות חברתיותהטבה של חצי מיליון שקל. קרדיט: רשתות חברתיות

הקבלנים בלחץ: אזורים נותנת לרוכשי הדירות הנחה של 500,000 שקל בלי לקרוא לזה הנחה

הלוואה של מיליון שקל ל-10 שנים ללא ריבית והצמדה מגלמת חיסכון שנתי של כ-55-60 אלף שקל, בעשור זה כ-500 אלף שקל. מהלכי מימון יצירתיים של יזמים משנים את שוק המבצעים, מורידים את המחירים בפועל באופן דרמטי. 

צלי אהרון |

הקבלנים מתגלים כיצירתיים מאוד בכל הקשור למכירת דירות. היה 80/20, היה גם 90/10 זה עדיין קיים, אבל בנק ישראל הגביל את העסקאות האלו של שלם 10% עכשיו ו90% במסירה. אבל אל תדאגו - הקבלנים יצירתיים וראה שלאחרונה המבצעים כבר הגיעו לרף חדש - ועדיין, כל זה קורה בלי שאף אחד יקרא לזה בטעות "הנחה". או "ירידת מחיר". לקבלנים חשוב לבלבל את "האויב". הם לא מוכנים לקרוא לזה הנחה, הם רוצים שמחיר המחירון לא יירד - ככה הלמ"ס לא יתמחר את הירידה הזו וככה המחירים לא ירדו. זה עובר בין הקבלים באופן גורף, סוג של יד נעלמה עוברת בינהם ומיישרת אותם לכלל הזה - "אל תורידו מחיר. תתנו מבצע, הנחה, אבל בלי להוריד מחיר מחירון".

זה עובד. המחירים על פי הלמ"ס ירדו ב-2% בלבד, בפועל הם ירדו בין 5% ל-10%. 

בפועל ההטבות שמקבלים רוכשי דירות גדלו משמעותית. מה שנחשב בעבר למבצע נקודתי הפך לכלי תמחור מרכזי במכירות של הקבלנים, שבו הם מעניקים לקונים ערך כספי גבוה - לעיתים מאות אלפי שקלים. התוצאה היא “הנחות” שעומדות נכון לעת עתה בדרישות של הבנקים שהם אלו שאמורים לאשר הנחות לציבור (כשהם מאשרים הלוואה על פי טופס 4 הם מורים לקבלן שלא לעשות הנחות ללא אישורם). חשוב לציין - בפועל ההטבות מצמצמות את עלות הרכישה בצורה מהותית, בחישוב שערכנו ההנחה מגלמת כ-10% מערך הדירה שנכללת בהטבות השונות בממוצע.

הדוגמה הבולטת ביותר מגיעה כאמור מחברת אזורים אזורים 1.26%  , שהשיקה מהלך שבו הרוכש מקבל הלוואה של מיליון שקל ל-10 שנים, ללא ריבית, ללא הצמדה וללא החזר שוטף. המשמעות הכלכלית יחסית פשוטה: אם רוכש רגיל היה נוטל מיליון שקל מהבנק, הוא היה משלם ריבית של אזור ה-55-60 אלף שקל בשנה. על פני עשור. גם לאחר היוון של התזרים לערך נוכחי היום, מדובר בהטבה שמצטברת לכ-500 אלף שקל. מדובר למעשה במבצע שמגלם חצי מיליון שקל הנחה בפועל, רק בלי להשתמש במילים “הנחה” או “ירידת מחיר”. המחיר הרשמי נשאר קבוע, אבל עלות הרכישה האמיתית יורדת דרמטית.

כדי להבין את הסיבה לכך, ואת הגורמים לעובדה שהקבלנים יעשו הכל כדי לא לפגוע במחיר הרשמי, אפשר להכנס לכאן - מחירי הדירות יורדים, אבל לא מספיק; הציבור הוא זה שממשיך לממן את בעלי האינטרסים. באופן כללי - נראה שלא משנה עד כמה המכירות ייפגעו עבור הקבלנים והיזמים, הם פשוט לא יכולים להרשות לעצמם להוריד מחיר באופן רשמי, הסיבה האינטואיטיבית והברורה מכל היא הפחד מכדור שלג, דרך אגב: הם גם עושים את זה בשלל צורות. כך למשל כתבנו על ויסות מחירי הדירות: הקבלנים בונים לאט וההיצע יצטמצם - כאן - מדובר על שיטה נוספת של הקבלנים ליצור שליטה במלאי הקיים כדי לא לגרום להצפה גדולה יותר כבר ממה שקיים כרגע. מלאי אדיר של מעל ל-82 אלף דירות כבר צף, ונראה שבשנתיים- שלוש האחרונים המזל כבר לא מאיר פנים עבור היזמים  - והוא גם לא נראה באופק.

5% תשואה על ההון העצמי

אזורים לא לבד, והמהלך שלה מצטרף לשורה של פתרונות דומים מצד יזמים אחרים, שמזהים קהל קונים שמחפש ודאות ומימון נוח יותר, ולאו דווקא ירידת מחיר רשמית. כך למשל, יובלים סיטי-בוי מציעה לרוכשי דירות בתל אביב תשואה שנתית  של 5% על ההון העצמי מהרגע שבו נחתם חוזה ועד האכלוס. ההטבה הזו הופכת את המקדמה, שבדרך כלל “שוכבת” ללא רווח - לנכס שמניב החזר שנתי קבוע שגדול מפיקדון בנקאי בכ-2%. עבור רוכשים שמחזיקים הון עצמי גבוה, הצבירה יכולה להגיע לעשרות ואף מאות אלפי שקלים בתקופת הבנייה, בהתאם לגובה המקדמה והזמן שנותר עד למסירה.