השוק יכול לעלות בלי מניות הטכנולוגיה?
לקראת הבחירות האחרונות בארה"ב ועל רקע הדיווחים בשבועות האחרונים בנוגע לחיסון לנגיף הקורונה, אחת התופעות הבולטות בשווקים הייתה ה"רוטציה" בין הסקטורים השונים: מניות הטכנולוגיה והצמיחה, שבלטו בחודשים האחרוני מעל כולם, סבלו מירידות חדות. במקביל, "מניות הערך" בלטו עם עליות חדות. השאלה הגדולה כעת היא: האם התופעה הזו יציבה לאורך זמן?
נתחיל ממתמטיקה פשוטה: 5 מניות הטכנולוגיה הגדולות (אפל, אמזון, פייסבוק, אלפבית ומייקרוסופט) מהווה היום קרוב ל-23% ממדד ה-S&P500. במדד הנאסד"ק 100, הסיטואציה מורכבת עוד יותר - 5 מניות הטכנולוגיה מהוות קרוב ל-40% מהמדד. האם המדדים יכולים לעלות כאשר הטכנולוגיה חלשות? לא בטוח.
מניות הטכנולוגיה מתוך מדד ה-S&P500: המדד מעולם לא היה ריכוזי יותר
הצמיחה של "חברות הערך" בחודש האחרונים היא אמנם חיובית לכלכלה הריאלית, אך היא לא טובה למניות הטכנולוגיה וראינו זאת היטב במדדים בתקופה האחרונה. הסיבה היא פשוטה: ברגע שהכלכלה מתחילה לעלות על מסלול הצמיחה, הלחצים מכיוון האינפלציה והריבית מתחילים לעלות. שהם מתחילים לעלות, המכפילים של מניות הטכנולוגיה הופכים ליקרים לפתע, דבר שגורר תמחור מחדש. צמיחה כלכלית חזקה בהכרח תגרום לפגיעה בחברות הטכנולוגיה.
יש גורם נוסף שצריך לזכור - ההשקעות הפאסיביות הפכו למרכיב הבולט בשנים האחרונות. אם מניות הטכנולוגיה מתחילות לרדת, הדבר יפגע בהכרח בכל השוק - בדיוק כמו שהטכנולוגיה הצליחה לגרום למדדים לעלות בשנים האחרונות, היא תשמש כמשקולת בסטואציה של כלכלה חזקה.
- אפל סוגרת את 2025 בין התאוששות בסין ללחץ משפטי בארה״ב
- הענקית ששינתה את חיי כולנו יוצאת להנפקה ומה קרה היום לפני 10 שנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 11.תום 21/11/2020 21:32הגב לתגובה זוכאילו כל הטענה, ללא שום נימוק, זה שבגלל שהמניות האלה במשקל גדול מהמדד הוא לא יכול לעלות בלעדיהן לאורך זמן? זה הרי בדיוק הפוך מההגיון והמציאות, דווקא בטווח הקרוב המדד לא יכול לעלות בלעדיהן כי המשקל שלהן גדול, אבל לאט לאט המשקל שלהן יורד ולאורך זמן הוא כן יוכל לעלות בלעדיהן. מה נסגר
- 10.אני 21/11/2020 15:11הגב לתגובה זותלוי כמה כסף, פאסיבי, יזרום לאינדקסים...
- 9.הנביא 21/11/2020 08:56הגב לתגובה זומעניין 'הסיניות נותנות פוש חזק. יש את הרכבים האוטונומיים. ניו. וצצות עוד כמה שוות.
- 8.נסדק זה בלוף שבקרוב יתפוצץ לכולם בפרצוף, 13 שנים מתנפחת שם בועה (ל"ת)שימי 21/11/2020 03:39הגב לתגובה זו
- 7.דוד 20/11/2020 19:36הגב לתגובה זונחי דנקנר עשה מונופול נכנס ונכנס לכלה ושם מריצים מניות בלי סוף אפו החקירה למונופול
- 6.משה 20/11/2020 19:18הגב לתגובה זוזה בדיוק מה שקורה ב4 החברות הגדולות לו לכולה להפקיר במחיר המניה שלה אחרת יקנסו אותה לכול דבר יש תימחור ולו לעלות פי 3 או פי 4 מהשוי שוק שלהם יש מי שצריך לשלם במחיר הפקעה
- 5.הכסף יעבור למניות הערך , המדד עצמו ידשדש (ל"ת)הטכנולוגיה יקרה 20/11/2020 19:12הגב לתגובה זו
- 4.הננמי 20/11/2020 19:07הגב לתגובה זולכול דבר יש שוי שוק ולו לעשות מה שהם רוצים מעלים את המניות מעל שוי שוק פ3 וגם פ4 אפו הסטפ של המניה אפו פקחי הבורסה אפו חקירות על הרצאת מניות מותר לחברה בגלל שהי גדולה 4 החבורות הגדולות צריכוחות לקנוס אותם
- 3.הננמי 20/11/2020 19:02הגב לתגובה זוחברים יש מקום ליתבועה שם על הרצאת מניות חייב בדק בית בבורסה
- X 20/11/2020 19:41הגב לתגובה זותגיש תביעה נראה לאן תגיע
- 2.הננמי 20/11/2020 18:57הגב לתגובה זולו למה המניות יכולות לעלות מעל השוי בגלל שזה מכונות אפו פקחי הבורסה שצריך לעשות סטופ ולעצור לשוי שוק לעשות תימחור מחדש
- גם טסלה עלתה מעל השוי שוק שלה צריך תימחור מחדש בכניסה (ל"ת)אבי 20/11/2020 19:11הגב לתגובה זו
- 1.טסלה נכנסה למדד ה- S&P...מה שיעלה % הטכנולוגיות (ל"ת)ואל תשכחו את טסלה 20/11/2020 18:57הגב לתגובה זו
- בקרוב טסלה תנחת נחיתת אונס, מתלהבים מהטכנולוגיה החדשה אבל צצות פטריות כמותה כמו אחרי הגשם. (ל"ת)אריאל 21/11/2020 03:38הגב לתגובה זו
- בקרוב טסלה תנחת נחיתת אונס, מתלהבים מהטכנולוגיה החדשה אבל צצות פטריות כמותה כמו אחרי הגשם. (ל"ת)אריאל 21/11/2020 03:38הגב לתגובה זו
- בקרוב טסלה תנחת נחיתת אונס, מתלהבים מהטכנולוגיה החדשה אבל צצות פטריות כמותה כמו אחרי הגשם. (ל"ת)אריאל 21/11/2020 03:38הגב לתגובה זו
.jpg "נחושת")
שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%
נחושת שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.
מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.
אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.
ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.
- "רנסנס" תעשייתי - מתכוננים לגל הבא
- המתיחות בין ארה"ב לסין משפיעה על שוק הסחורות והקדמה הטכנולוגית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים
בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
