מול הים אילת תנפיק אג"ח בדירוג -AA ב-83 מ' ש'

המבנה העסקי, המשפטי והפיננסי של אגרות החוב, מפחיתים את הסיכונים, ולפיכך מאשרת לחברה להרחיב את הסדרה עד ל-400 מיליון שקל
אסף מליחי |

חברת מעלות מפרסמת את סקירתה לאג"ח אשר יונפקו על ידי "מול הים נכסים והשכרות", אשר בבעלותה המלאה של מול הים אילת. מעלות מעריכה, כי המבנה העסקי, המשפטי והפיננסי של אגרות החוב, יחד עם מצגים שונים שנתקבלו מן החברה, מפחיתים את הסיכונים, ולפיכך מאשרת לחברה להרחיב את הסדרה עד ל-400 מיליון שקל בדירוג של -AA.

היות וחוב החברה לבעלי האג"ח מסתכם במועד הדירוג בסך כ- 316.87 מיליון, הרחבת הסדרה לא תעלה על 83.13 מיליון שקל.

בבחינת החלטת הדירוג בחנה מעלות את פעילותו של קניון מול הים אילת המשתרע על שטח כולל של 18,773 מ"ר, ומפעיל מרכז הקניות בו פועלים כ-125 בתי עסק.

מסקירת מעלות עולה, כי הקניון הצליח לשפר את כל הפרמטרים התפעוליים גם בתקופת המיתון בתחילת שנות ה-2000 וגם בשנים 2004-2006 אשר מאופיינות ביציאה מהמיתון.

פדיון החנויות האפקטיבי למטר גדל מ-1000 דולר למטר בשנת 2003 ל-1100 דולר למטר בשנת 2005 - יותר מפי שניים מהממוצע בקניונים בארץ. השכ"ד הבסיסי גדל בשנים אלו בהתאמה מ-68 דולר למטר ל-83 דולר למ"ר.

כמו כן, נציין, כי מעלות חששה משני נושאים עיקריים כאשר היא דרגה לראשונה את האג"ח של מול הים ב- 2004:

1. ביטול הפטור ממע"מ באילת.

2. הקמה של קניון מתחרה – BIG בכניסה לעיר.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
קניות
צילום: freepik

הכפלת הפטור ממס על יבוא אישי - שאלות ותשובות

רן קידר |

מה כוללת הרפורמה של בצלאל סמוטריץ' בקשר למע"מ על יבוא אישי?

הכפלת פטור ממע"מ ביבוא אישי מ-75 דולר ל-150 דולר החל מינואר 2026.

למה נועד הפטור?

להוזיל עלויות לצרכן ולהגביר תחרות מול רשתות ומחירים גבוהים בישראל.

מה החשש של הקמעונאים?

תחרות לא הוגנת שתביא לסגירת אלפי חנויות קטנות ועסקים מקומיים.

טענת המתנגדים העיקרית?

אובדן של כ-2 מיליארד שקל הכנסות מע"מ ופגיעה קשה במסחר.

הצרכנים באמת יחסכו?

כן, עד 18% על אופנה, קוסמטיקה ולייף-סטייל, אבל לא משמעותי לטווח ארוך.

מי ירוויח הכי הרבה?

עליאקספרס, אמזון, חברות שילוח והצרכן הפרטי הישראלי.

איך דואר ישראל יתמודד?

כבר עמוס מאוד, יצטרך הרחבה משמעותית של מיון ושליחויות.

מה עם נקודות איסוף?

יקבלו יותר תנועת לקוחות אך רווחיות נמוכה מעמלות.

השפעה על חברות ישראליות?

פגיעה קשה באופנה וקוסמטיקה, חלקן ישקלו מעבר לחו"ל.

כמה המדינה תפסיד?

כ-2 עד 2.25 מיליארד שקל בשנה מהפסד גביית מע"מ.

יש קשר פוליטי?

רבים רואים בזה צעד פופוליסטי לקראת בחירות 2026.

עמדת אתרי הסחר הישראליים?

חוששים מאובדן לקוחות, שוקלים להקים מחסנים בקפריסין או ירדן.

יש חלופות טובות יותר?

פטור מדורג או הטבות לעסקים מקומיים – כרגע לא מתוכנן.

מתי זה נכנס לתוקף?

צפוי להיכנס לתוקף ב-1 בינואר 2026 לאחר אישור הצו.

מה אומר הדרג המקצועי?

התנגדות חריפה, המליץ לבטל את הפטור ממע"מ לגמרי.

ילכו לבג"ץ?

איגודי סוחרים ותעשיינים מאיימים בעתירה לבג"ץ לעצירת הרפורמה.