הדובים בוול סטריט התעוררו: הנאסד"ק צנח 1.1
המניות האמריקניות נסחרו ביום רביעי במגמה מעורבת, כאשר לאורך כל המסחר החליפו המדדים המובילים את צבעם מירוק לאדום, כשבסוף סגרו בירידות. המסחר היום היה מאופק בהתחשב בעליות של יום שלישי ששלחו את הדאו ג'ונס להוסיף יותר מ-300 נקודות לערכו.
היום, פורסמו נתונים ממשלתיים, המצביעים על עלייה זעירה במכירות הקמעונאיות ועל אינפלציה רגועה בבית היצרן, הנתונים אשר תאמו את ציפיות האנליסטים בוול סטריט, גרמו להפחתת הציפיות להורדה נוספת בריבית הפד.
בעניין הפד, היו"ר בן ברננקי, הודיע היום כי וועדת השוק הפתוח הפרדלית (FOMC) נוקטת במספר צעדים אשר יעניקו לציבור אפשרות גדולה יותר להבין את בסיסם של החלטות הפד בנוגע לריבית. בהצהרה נאמר, כי ה-FOMC יספקו אינפורמציה יותר מעודכנת על התפתחות התחזית הכלכלית בכך שיפרסמו את התחזיות הכלכליות ארבע פעמים בשנה, מאשר פעמים, כפי שנהגו עד היום.
אתמול, כאמור, הסוחרים שלחו את המדדים המובילים לעליות חדות, הדאו ג'ונס טיפס כ-2.6% והנאסד"ק זינק ב-3.46%, לאחר שהמשקיעים שאבו אופטימיות מסקטור הפיננסים והקמעונאיות.
היום, בניגוד לאתמול שהיה נטול מנתוני מאקרו משמעותיים, השוק קיבל את מדד המחירים ליצרן, נתוני מכירות הקמעונאיות לחודש אוקטובר - אינדיקאטור חשוב להוצאות הצרכנים, ועוד.
מדדים וסחורות
הנאסד"ק סגר בירידה חדה של 1.1% לרמה של 2,644 הנקודות. הדאו ג'ונס סגר בירידה של 0.7% לרמה של 13,214 הנקודות.
היום, פורסמו נתוני הצמיחה של אזור האירו, מהם עולה כי הכלכלה האזורית צמחה ב-0.7%. מיד לאחר פרסום הנתונים האירו רשם התחזקות אל מול הדולר, למרות שהפאונד הבריטי נחלש לאחר שהבנק המרכזי באנגליה אמר שהשוק מחכה לשתי הורדות ריבית, הראשונה ברבעון הראשון והשנייה ברבעון השלישי.
החוזים על הנפט לדצמבר, סגרו בטיפוס של 2.92 דולר, או 3.2%, ברמה של 94.09 דולר לחבית, בהמתנה לנתונים השבועיים על מלאי הנפט בארה"ב, שיפורסמו מחר.
במאקרו
לפני צלצול הפעמון היום (בפתיחת הבורסה), פורסם מדד המחירים ליצרן (PPI). המדד רשם עלייה של 0.1% במחירי הצרכנים. מדד הליבה, אשר לא מתחשב במחירי האנרגיה והמזון, נשאר ללא שינוי. הנתונים תאמו את טווח קונסנזוס ציפיות הכלכלנים בוול סטריט.
באותו הזמן, משרד המסחר האמריקני פירסם את נתוני הקמעונאיות לחודש אוקטובר. הנתונים תאמו את הציפיות והצביעו על עלייה זניחה של 0.2% במכירות הרשתות בחודש אוקטובר. נתוני המכירות רשמו אותה עלייה גם בהוצאת נתוני מכירות כלי הרכב.
רשתות השיווק דיווחו על מכירות הגרועות ביותר עבור חודש אוקטובר מאז שנת 1995. אך, צריך לזכור שחלק מהאשמה קשור למזג האוויר החם מהרגיל לעונה הפוגע במכירות הביגוד – רוב האנשים לא קונים ביגוד חורף חדש עד אשר הם נזקקים לו. למרות זאת, קטגוריות נוספות צפויות להיות חלשות, כולל מוצרי בית כגון רהיטים, עיצוב וחומרה.
היום, פורסמו גם נתוני המלאים העסקיים בארה"ב לחודש ספטמבר. הנתונים תאמו את הציפיות והצביעו על עלייה של 0.4% בערך הדולרי של המלאים בחודש ספטמבר.
מניות במרכז
בעלי המניות ב-HSBC, אחד מהבנקים הגדולים בעולם, שלחו היום את מניותיו מעלה, במחשבה שהרע ביותר כבר נמצא מאחוריהם. הבנק הודיע היום שהוא סופג מחיקה בסך 3.4 מיליארד דולר בגין פעילויות מימון לקוחות בארה"ב, אבל הפירמה הודיעה גם שהרווח לפני מס ברבעון השלישי ירשום עלייה, בעקבות הפעילות באסיה ובמזרח התיכון.
מניות E-Trade המשיכו להיסחר בתנודתיות היום, לאחר שאתמול הוסיפו מעל 40% ושלשום צנחו בכ-50%. המשקיעים ינסו לבחון היום, האם חברת הברוקראז' האינטרנטית שנפגע מחשיפתה לסאב-פריים מהווה מטרת השתלטות מצד פירמות אחרות.
חברת Triarc הודיעה אמש, כי הגישה הצעת רכש נמוכה יותר, בין 37 לבין 41 דולר למניה, לחברת Wendy's International מאשר היא העריכה מוקדם יותר, כך עולה מהפרסום בוול סטריט ז'ורנל.
מניית בר סטרנס נסחרה בעליות חדות לאחר שמנכ"ל החברה וסמנכ"ל הכספים אמר היום, כי הוא צופה שהחברה תרשום מחיקה של 1.2 מיליארד דולר ותדווח על הפסד ברבעון הנוכחי על-מנת לשקף את ערך החזקותיה בשוק הסאב-פריים.
מניות מריל לינץ זינוקו היום, לאחר שפורסם בוול סטריט ז'ורנל שפירמת ההשקעות תמנה את מנכ"ל בורסת NYSE Euronext , ג'ון ת'איין, למנכ"ל החדש שלה, כשהיא משאירה את CITIGROUP מאחור בחיפושים אחר מנכ"ל חדש.
ישראליות במרכז
חברת וראז רשתות , הודיעה היום כי oteglobe, חברה בת בבעלות מלאה של ote – חברת הטלקום הבינלאומית המובילה ביוון, בחרה בוראז במסגרת מכרז להטמעת רשת הדור החדש (ngn) ב-8 אתרים ברחבי אירופה. הפתרון תומך הן ברשתות tdm ותיקות והן בתשתית מבוססת ip, ומאפשר ל- oteglobe להיות גמישה בהיצע השירותים שלה, לצד מעבר מדורג לטכנולוגיות ip.
מניית אינטרנט זהב חו"ל, קיבלה היום עדכון המלצה מצד בית ההשקעות Dutton Associates. בבית ההשקעות הורידו היום את המלצתם ל-"קנייה" מ-"קנייה חזקה" והעבירו את מחיר היעד ל-15 דולר למניה מ-20 דולר למניה.
מניית סרגון חו"ל , בבעלות האחים זיסאפל, התאוששו היום. אתמול, המנייה צללה ב-8.7% והשלימה ירידה חודשית של כ-32% בערכה.
חברת אלביט מערכות חו"ל פירסמה הבוקר (ד') את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של 2007. בשורה התחתונה רשמה החברה ברבעון השלישי רווח נקי של 26.375 מיליון דולר, או 63 סנט למניה, לעומת 18.743 מיליון דולר, או 45 סנט למניה, ברבעון המקביל אשתקד, זינוק של כ-40%. בשורה הראשונה רשמה החברה ברבעון השלישי של 2007 הכנסות של 518.947 מיליון דולר זאת לעומת הכנסות של 376.67 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, עליה של 37%.
חברת גילת חו"ל , דיווחה אתמול, כי סיימה את הרבעון השלישי של שנת 2007 עם רווח נקי של כ-5.9 מיליון דולר (14 סנט למניה, בדילול מלא), לעומת רווח נקי בסך של כ-2.7 מיליון דולר (כ-11 סנט למניה, בדילול מלא) ברבעון המקביל ב-2006.
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנעילה חיובית בבורסה: הבנקים ירדו 0.9% חברות הביטוח 1%; ת"א נפט וגז התחזק ב-1.9%
יום ראשון-אחרון של מסחר התסיים לו כשמדדי הדגל שנסחרו בתנודתיות הצליחו לנעול בטריטוריה חיובית עולים 0.4% בת"א 35 ו-1% בת"א 90; הביטוח שהספיק להתממש עד 2.4% התאושש ונעל בירידה של 1%; מחזור המסחר הסתכם ב-2.1 מיליארד שקל
עוד 4 ימים לסיום השנה וכבר אפשר לסכם שהייתה זו שנה היסטורית בשוק ההון. מדדי הדגל זינקו מעל 50% וכעת מתברר ש'אפקט העושר' רחב ביותר, כך לפי נתוני בנק ישראל המתפרסמים היום מהם עולה כי תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור המשיך להתרחב ברביע השלישי של 2025. יתרת התיק עלתה בכ-265.1 מיליארד שקל, עלייה של כ-4%, והגיעה לרמה של כ-6.9 טריליון שקל. העלייה נרשמת על רקע גידול רוחבי בכלל רכיבי התיק, ובעיקר במניות בארץ, באג"ח קונצרניות ובהשקעות בחו"ל. משקל תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור ביחס לתוצר עלה במהלך הרביע בכ-8.8 נקודות אחוז, והגיע בסוף התקופה לכ-332.7%. העלייה משקפת קצב גידול מהיר יותר של הנכסים הפיננסיים לעומת התוצר במשק - אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
סנטה קלאוס התעכב השנה ועדיין לא הגיע לוול סטריט, שסיימה את השבוע שטוחה. אבל אולי דווקא לתל אביב הוא נזכר להגיע, באיחור קל. אחרי הירידות החזקות של יום חמישי, היום השווקים נעלו בהתאוששות מסוימת. אם לזקוף את זה לסנטה או להתרגשות מהעובדה שזהו היום הראשון-האחרון שבו נערך מסחר השבוע, קשה לדעת, אבל נראה שהשחקנים רוצים שנישאר עם 'טעם טוב' מהיום הזה. מדדי הדגל טיפסו. ת"א 35 הוסיף 0.43%, ת"א 90 נעל בעליה של 1.06%. ועדיין, לא כולם היו שותפים למגמה החיובית. סקטור הביטוח המשיך במומנטום השלילי אמנם זו לא הצניחה של 6.8% שראינו בחמישי, אבל בשעות השיא הוא ראה ירידה של 2.4% אך לבסוף התאושש מעט ונעל בירידה של 1% למטה.
חלל
תקשורת חלל תקשורת -6.36% ירדה. החברה הודיעה על דחייה משמעותית בתשלום המקדמה (כ-1.6 מיליון דולר) מצד לקוח אסטרטגי בפרויקט ה-LEO (לוויינים נמוכי מסלול) של OneWeb. עבור חברה שנמצאת בשנים האחרונות במאבק הישרדותי ומתמודדת
עם הסדרי חוב מורכבים מול מחזיקי האג"ח, כל עיכוב בתזרים המזומנים ובמימוש מנועי צמיחה חדשים מתפרש בשוק כסיכון מהותי. המשקיעים, שקיוו כי הפעילות החדשה תסייע לחברה לייצר יציבות לאחר אובדן לוויינים בעבר ושחיקה בערך נכסיה, מגיבים בחשש לכך שהסכמים מהותיים נותרים
"על הנייר" בלבד, מה שמכביד עוד יותר על יכולת השירות של חובות העבר של החברה.
מניית אפקון החזקות 1.85% זינקה בלמעלה מ-90% השנה, ואחרי שזינקה גם בשנה שעברה בכ-85% בשנתיים האחרונות היא הניבה למשקיעים כמעט 240% והיא נסחרת בשווי שוק של 1.86 מיליארד שקל, מה שעומד מאחורי הזינוק הזה הוא הפקת לקחים, גמישות והרבה מאוד יצירתיות. במשך עשורים, אפקון הייתה מזוהה עם קבלנות תשתיות מסורתית. תחת המטריה של קבוצת שלמה (שמלצר), החברה פעלה במגוון רחב של תחומים, מחשמל ובקרה ועד לבנייה קבלנית מסיבית. אבל, המודל העסקי של שנות ה-2000, שהתבסס על צמיחה דרך פרויקטי "בטון ושלד" היה בעייתי. המרווחים בתחום צרים מאוד בין 2-4%. טעות בתכנון, עיכוב קטן בלוחות זמנים וכל עליה בתשומות היו הורסים את כל הערך הכלכלי של הפרויקט. שינויים כאלה גררו בפועל את הקבוצה להפסדים תפעוליים במגזר ההנדסה האזרחית, שקיזזו את הרווחים מפעילויות הליבה האחרות. דודי הראלי מנכ"ל הקבוצה מסביר בראיון מיוחד למה זו רק תחילת הדרך: "אנחנו בונים את הקפיצה הבאה"
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהם לא הכו את השוק. השוק היכה אותם. בעיה שלישית, קטנה יותר שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות. המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - אז מי באמת צודק ולמי אפשר להאמין (אם בכלל)? הנה התשובה: תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
