הדובים בוול סטריט התעוררו: הנאסד"ק צנח 1.1
המניות האמריקניות נסחרו ביום רביעי במגמה מעורבת, כאשר לאורך כל המסחר החליפו המדדים המובילים את צבעם מירוק לאדום, כשבסוף סגרו בירידות. המסחר היום היה מאופק בהתחשב בעליות של יום שלישי ששלחו את הדאו ג'ונס להוסיף יותר מ-300 נקודות לערכו.
היום, פורסמו נתונים ממשלתיים, המצביעים על עלייה זעירה במכירות הקמעונאיות ועל אינפלציה רגועה בבית היצרן, הנתונים אשר תאמו את ציפיות האנליסטים בוול סטריט, גרמו להפחתת הציפיות להורדה נוספת בריבית הפד.
בעניין הפד, היו"ר בן ברננקי, הודיע היום כי וועדת השוק הפתוח הפרדלית (FOMC) נוקטת במספר צעדים אשר יעניקו לציבור אפשרות גדולה יותר להבין את בסיסם של החלטות הפד בנוגע לריבית. בהצהרה נאמר, כי ה-FOMC יספקו אינפורמציה יותר מעודכנת על התפתחות התחזית הכלכלית בכך שיפרסמו את התחזיות הכלכליות ארבע פעמים בשנה, מאשר פעמים, כפי שנהגו עד היום.
אתמול, כאמור, הסוחרים שלחו את המדדים המובילים לעליות חדות, הדאו ג'ונס טיפס כ-2.6% והנאסד"ק זינק ב-3.46%, לאחר שהמשקיעים שאבו אופטימיות מסקטור הפיננסים והקמעונאיות.
היום, בניגוד לאתמול שהיה נטול מנתוני מאקרו משמעותיים, השוק קיבל את מדד המחירים ליצרן, נתוני מכירות הקמעונאיות לחודש אוקטובר - אינדיקאטור חשוב להוצאות הצרכנים, ועוד.
מדדים וסחורות
הנאסד"ק סגר בירידה חדה של 1.1% לרמה של 2,644 הנקודות. הדאו ג'ונס סגר בירידה של 0.7% לרמה של 13,214 הנקודות.
היום, פורסמו נתוני הצמיחה של אזור האירו, מהם עולה כי הכלכלה האזורית צמחה ב-0.7%. מיד לאחר פרסום הנתונים האירו רשם התחזקות אל מול הדולר, למרות שהפאונד הבריטי נחלש לאחר שהבנק המרכזי באנגליה אמר שהשוק מחכה לשתי הורדות ריבית, הראשונה ברבעון הראשון והשנייה ברבעון השלישי.
החוזים על הנפט לדצמבר, סגרו בטיפוס של 2.92 דולר, או 3.2%, ברמה של 94.09 דולר לחבית, בהמתנה לנתונים השבועיים על מלאי הנפט בארה"ב, שיפורסמו מחר.
במאקרו
לפני צלצול הפעמון היום (בפתיחת הבורסה), פורסם מדד המחירים ליצרן (PPI). המדד רשם עלייה של 0.1% במחירי הצרכנים. מדד הליבה, אשר לא מתחשב במחירי האנרגיה והמזון, נשאר ללא שינוי. הנתונים תאמו את טווח קונסנזוס ציפיות הכלכלנים בוול סטריט.
באותו הזמן, משרד המסחר האמריקני פירסם את נתוני הקמעונאיות לחודש אוקטובר. הנתונים תאמו את הציפיות והצביעו על עלייה זניחה של 0.2% במכירות הרשתות בחודש אוקטובר. נתוני המכירות רשמו אותה עלייה גם בהוצאת נתוני מכירות כלי הרכב.
רשתות השיווק דיווחו על מכירות הגרועות ביותר עבור חודש אוקטובר מאז שנת 1995. אך, צריך לזכור שחלק מהאשמה קשור למזג האוויר החם מהרגיל לעונה הפוגע במכירות הביגוד – רוב האנשים לא קונים ביגוד חורף חדש עד אשר הם נזקקים לו. למרות זאת, קטגוריות נוספות צפויות להיות חלשות, כולל מוצרי בית כגון רהיטים, עיצוב וחומרה.
היום, פורסמו גם נתוני המלאים העסקיים בארה"ב לחודש ספטמבר. הנתונים תאמו את הציפיות והצביעו על עלייה של 0.4% בערך הדולרי של המלאים בחודש ספטמבר.
מניות במרכז
בעלי המניות ב-HSBC, אחד מהבנקים הגדולים בעולם, שלחו היום את מניותיו מעלה, במחשבה שהרע ביותר כבר נמצא מאחוריהם. הבנק הודיע היום שהוא סופג מחיקה בסך 3.4 מיליארד דולר בגין פעילויות מימון לקוחות בארה"ב, אבל הפירמה הודיעה גם שהרווח לפני מס ברבעון השלישי ירשום עלייה, בעקבות הפעילות באסיה ובמזרח התיכון.
מניות E-Trade המשיכו להיסחר בתנודתיות היום, לאחר שאתמול הוסיפו מעל 40% ושלשום צנחו בכ-50%. המשקיעים ינסו לבחון היום, האם חברת הברוקראז' האינטרנטית שנפגע מחשיפתה לסאב-פריים מהווה מטרת השתלטות מצד פירמות אחרות.
חברת Triarc הודיעה אמש, כי הגישה הצעת רכש נמוכה יותר, בין 37 לבין 41 דולר למניה, לחברת Wendy's International מאשר היא העריכה מוקדם יותר, כך עולה מהפרסום בוול סטריט ז'ורנל.
מניית בר סטרנס נסחרה בעליות חדות לאחר שמנכ"ל החברה וסמנכ"ל הכספים אמר היום, כי הוא צופה שהחברה תרשום מחיקה של 1.2 מיליארד דולר ותדווח על הפסד ברבעון הנוכחי על-מנת לשקף את ערך החזקותיה בשוק הסאב-פריים.
מניות מריל לינץ זינוקו היום, לאחר שפורסם בוול סטריט ז'ורנל שפירמת ההשקעות תמנה את מנכ"ל בורסת NYSE Euronext , ג'ון ת'איין, למנכ"ל החדש שלה, כשהיא משאירה את CITIGROUP מאחור בחיפושים אחר מנכ"ל חדש.
ישראליות במרכז
חברת וראז רשתות , הודיעה היום כי oteglobe, חברה בת בבעלות מלאה של ote – חברת הטלקום הבינלאומית המובילה ביוון, בחרה בוראז במסגרת מכרז להטמעת רשת הדור החדש (ngn) ב-8 אתרים ברחבי אירופה. הפתרון תומך הן ברשתות tdm ותיקות והן בתשתית מבוססת ip, ומאפשר ל- oteglobe להיות גמישה בהיצע השירותים שלה, לצד מעבר מדורג לטכנולוגיות ip.
מניית אינטרנט זהב חו"ל, קיבלה היום עדכון המלצה מצד בית ההשקעות Dutton Associates. בבית ההשקעות הורידו היום את המלצתם ל-"קנייה" מ-"קנייה חזקה" והעבירו את מחיר היעד ל-15 דולר למניה מ-20 דולר למניה.
מניית סרגון חו"ל , בבעלות האחים זיסאפל, התאוששו היום. אתמול, המנייה צללה ב-8.7% והשלימה ירידה חודשית של כ-32% בערכה.
חברת אלביט מערכות חו"ל פירסמה הבוקר (ד') את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של 2007. בשורה התחתונה רשמה החברה ברבעון השלישי רווח נקי של 26.375 מיליון דולר, או 63 סנט למניה, לעומת 18.743 מיליון דולר, או 45 סנט למניה, ברבעון המקביל אשתקד, זינוק של כ-40%. בשורה הראשונה רשמה החברה ברבעון השלישי של 2007 הכנסות של 518.947 מיליון דולר זאת לעומת הכנסות של 376.67 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, עליה של 37%.
חברת גילת חו"ל , דיווחה אתמול, כי סיימה את הרבעון השלישי של שנת 2007 עם רווח נקי של כ-5.9 מיליון דולר (14 סנט למניה, בדילול מלא), לעומת רווח נקי בסך של כ-2.7 מיליון דולר (כ-11 סנט למניה, בדילול מלא) ברבעון המקביל ב-2006.
3 הערות על הנפקת ארית
על "מידע פנים מוסדי", על החשיבות לעקוב אחרי הדלפות בתקשורת והאם לארית יש הזמנה משמעותית בדרך?
ארית ארית ארית תעשיות 2.12% ניסתה להנפיק את החברה הבת רשף שמהווה 99% מהפעילות שלה עצמה לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל לפני הכסף. זה ביטא שווי נמוך לארית עצמה והמניה ירדה במקביל לכתבות שפורסמו כאן: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור; הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת.
כשהמניה קרסה, המוסדיים אמרו לחברה - עצרו. המניה חזרה לעלות ואז המוסדיים והחברה סיכמו על סוג של הנפקה פרטית - גיוס של 550 מיליון שקל לרשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף. רגע אחרי הגיוס לארית 80% מרשף שיש לה שווי אחרי הכסף של 4.15 מיליארד שקל, כשארית עצמה נפגשה עם מעל 400 מיליון שקל כשלצד המזומנים בקופה, אפשר להעריך שיש לה סדר גודל של 1 מיליארד שקל. אלו המספרים, עכשיו על הדרך הבעייתית שבה ארית-רשף נפגשו עם הכסף
1. ארית או המוסדיים סיפקו מידע לכלכליסט בכל אחת מהנקודות הקריטיות. לדוגמה - ביום שבו הוחלט על עצירת ההנפקה והמניה זינקה בחזרה, המניה אומנם עלתה, אבל כשהמידע דלף לכלכליסט היא זינקה, ורק אז החברה דיווחה על עצירת ההנפקה באופן רשמי. אתמול המניה ירדה ב-3%, המידע נמסר לכלכליסט (שעושה כמובן עבודה עיתונאית טובה) והמניה קרסה ב-6%. ורק אז הגיע הדיווח הרשמי. ההדלפות האלו חשובות למשקיעים הפרטיים - תקראו אותם ראשונים ותרוויחו. כן, זו פרסומת לכלכליסט, במיוחד לגולן חזני. אין דבר כזה מידע מושלם, לפעמים מידעים מתבררים כטעויות או בלוני ניסוי, אבל זה לא סוד שחלק מהמידע שהוא מעביר עוזר מאוד למשקיעים.
יש כאן שאלה על המשקיעים הקטנים ועל מי עושה סיבוב עליהם דרך ההדלפות, אבל בשורה התחתונה - משקיעים צריכים לצבור מידע מכל מקור מידע.
2. נחמיא גם לנו - היה די ברור שהמניה תיפול כי הערך שלה בהנפקה היה נמוך מהערך בשוק, והיו סימנים מקדימים לסוג של ניפוח. הצפנו את זה (ראו לינקים למעלה). מי שקרא יכול היה לברוח בזמן. הניתוחים הפיננסים לא משקרים, אבל הם לא מספרים את כל התמונה.
- הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 מידע פנים מוסדי - אנחנו מאוד מעריכים את מנהלי ההשקעות שמובילים את הפניקס, מור, כלל ומיטב. אבל או שיש להם "מידע פנים מוסדי" על ארית ורשף ולכן הם קנו או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. הם השקיעו 550 מיליון שקל ברשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל, זה לא ה-5 מיליארד שארית נסחרה, זה גם לא ה-4.3 מיליארד שרשף ביקשה לפני חודש, אבל גם 3.6 מיליארד שקל לחברה זה סכום משמעותי. נכון, היא תרוויח השנה סכום של 300 מיליון שקל (הערכה שלנו) כשהמחצית השנייה של 2025 תהיה מצוינת. הנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה במחצית השנייה. אפילו יותר. קצב רווחים של המחצית השנייה הוא כ-400 מיליון שקל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבנקים מאבדים 1.1%, חברות הביטוח 0.7% - המדדים בירידות קלות
הדואליות חזרו עם פער חיובי קטן והמדדים נסחרים במגמה שלילית מתונה של כ-0.1%; ירידות מתונות נרשמות במגזר הפיננסים של כ-0.2% בבנקים וכ-0.6% בביטוח; זוז קיבלה התראה מהנאסד״ק על אי-עמידה בתנאי הסף - בדקנו מה השווי הנכסי של נכסי הקריפטו שלה
המסחר במדדים במגמה שלילית, מגמה שקוטעת את המומנטום החיובי שהוביל לשבירת שיאים נוספת אמש ונעילה חיובית של כמעט 1% בת״א 35. בשלב זה המדדים המרכזיים נסחרים בירידות קלות, ת״א 35 מאבד 0.2% בעוד ת״א 90 יורד גם הוא בשיעור דומה. לעומתם מגזר הפיננסים פותח בירידה קלה, הבנקים מאבדים 1.1% בעוד חברות הביטוח יורדות כ-0.7%. המגמה השלילית משותפת גם לת״א נדל״ן שיורד כ-0.3% ולת״א נפט וגז שיורד 0.3%.
זוז אסטרטגיה זוז אסטרטגיה 0.23% , הדואלית מודיעה כי קיבלה מכתב התראה מנאסד״ק, שלפיו מניית החברה לא עומדת בדרישת מחיר המינימום של 1 דולר ונמצאת מתחת לרף במשך יותר מ-30 ימי מסחר רצופים. בשלב זה אין השפעה מיידית על המשך המסחר, והחברה קיבלה חלון זמן של עד יוני 2026 כדי להחזיר את המניה מעל דולר לעשרה ימי מסחר רצופים. טכנית זה הליך מוכר ושגרתי יחסית, אבל הוא מצטרף לשורה של אירועים שממחישים את הלחץ שבו נמצאת המניה ואת שחיקת האמון של המשקיעים.
זוז, שפעלה בעבר תחת השם זוז פאוור ועסקה בפיתוח טכנולוגיות אגירת אנרגיה מבוססות גלגלי תנופה, זנחה את הפעילות התפעולית והפכה לחברת החזקות פיננסית שמחזיקה ביטקוין כנכס ליבה. המהלך לווה בהבטחות גדולות, סיפור חדש למשקיעים וניסיון למצב את החברה כמעין “מיקרוסטרטג’י הישראלית”, כזו שמציעה חשיפה לביטקוין דרך מניה ציבורית, עם ערך מוסף ופרמיה. בזמן שקדם להודעה הזאת המניה זינקה, אנחנו הזהרנו אתכם -
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המדדים עלו ב-0.5%, בזק זינקה 5%, ארית נפלה 5.3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלא שהסיפור הזה נסדק מהר. ביולי השנה הודיעה החברה על גיוס הון בהיקף חריג ביחס לשווי השוק, עד 180 מיליון דולר, במחיר של דולר למניה, דיסקאונט של יותר מ-70% לעומת מחיר השוק באותו זמן. בהנפקה השתתפו קרנות קריפטו זרות כמו Pantera ו-FalconX, אבל המשקיעים הקיימים, קטנים וגדולים כאחד, מצאו את עצמם מדוללים עמוקות. גם גופים מוסדיים כמו מור והפניקס, שהחזיקו במניה, לא נותרו אדישים, ויום אחרי ההודעה המניה צנחה בכ-45%. בהמשך נרשמה התאוששות מסוימת, על רקע דיווחים על רכישות ביטקוין נוספות, אבל הפרמיה כבר לא חזרה - הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
