ברבעון השני השנה, חברת ההשקעות Davis Selected Advisers, בראשות כריס דיוויס, הפחיתה באופן משמעותי את החזקתה בברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc 0.37%  של וורן באפט. המהלך כלל מכירה של כמעט שליש מהמניות שהחברה החזיקה — החלטה שנעשתה לאחר שמניית החברה רשמה שיא היסטורי. המימוש בוצע רגע לפני האסיפה השנתית של ברקשייר, שבה באפט הפתיע את המשקיעים כשהודיע כי יפרוש מתפקיד המנכ"ל בסוף השנה, אם כי יישאר יו"ר הדירקטוריון.

על פי דיווח שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (טופס 13-F), ההחזקה של הקרן במניות מסוג A "מקבילות" (לאחר המרה ממניות B) ירדה מיותר מ-2,000 מניות בסוף מרץ ל-1,434 מניות בלבד בסוף יוני. מדובר בשווי מצטבר של מאות מיליוני דולרים שהומרו למזומן או הושקעו באפיקים אחרים.

למרות הקיטון, ברקשייר נותרה אחת משלוש ההחזקות הגדולות ביותר בתיק של הקרן, עם שווי שוק של כ-1 מיליארד דולר — כ-5% מסך התיק, המוערך בכ-22 מיליארד דולר. היא ניצבת מיד אחרי קפיטל וואן ומטא, שגם בהן מחזיקה הקרן נתח משמעותי.

לא משקיע מזדמן

מה שהופך את המהלך לבולט הוא שדיוויס אינו משקיע מזדמן בברקשייר. הוא משמש כדירקטור בחברה ונחשב שנים לאחד מהתומכים הבולטים שלה בקהילת ההשקעות. כבר יותר משלושה עשורים הוא מלווה את באפט, משבח את המודל העסקי של החברה, את תרבותה הארגונית ואת האיתנות הפיננסית שלה. ברמה האישית, דיוויס מחזיק באופן ישיר 36 מניות מסוג A ועוד מניות מסוג B בשווי כולל של כ-26 מיליון דולר, ולא מכר מהן אף מניה. העובדה הזו מדגישה שהמהלך נועד לניהול התיק של הקרן, ולא משקף ירידה באמון האישי שלו בחברה.

• התסבוכת של באפט בחברת המזון הוותיקה; והדוחות של ברקשייר
• מהפכת ה-AI: האם השיטה של באפט עדיין רלוונטית?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נתוני המסחר מסבירים את העיתוי. במהלך הרבעון השני נסחרה מניית A של ברקשייר בממוצע של כ-762 אלף דולר, עם שיא של מעל 809 אלף דולר בתחילת מאי — רמות שיא היסטוריות. מאז ההודעה על פרישת באפט, המניה ירדה בכ-13% וכיום נסחרת סביב 700 אלף דולר.

המסחר בוול סטריט נפתח בעליות במדדי המניות המרכזיים, על רקע פרסום נתוני אינפלציה מתונים מהצפוי שחיזקו את ההערכות להורדת ריבית קרובה. 

הדאו מטפס ב־0.5% לרמה של 44,203.96 נקודות. מדד ה-S&P 500 מתחזק ב־0.4% והנאסד"ק מוסיף 0.5%. מנגד, מדד הראסל.

הנתונים הללו נתפסים כעת בשוק בצורה כזאת שהאינפלציה כבר לא כזאת לוחצת ולפד' יש את מרחב התמרון הדרוש כדי להוריד את הריבית כבר בהחלטה הקרובה. ההסתברות להפחתת ריבית כבר בהחלטת ספטמבר קפצה לכ-91%, לעומת 85% לפני פרסום הדוח. במקביל, נרשמה עלייה גם בהערכות להפחתות נוספות באוקטובר ובדצמבר. האופטימיות בשוק נובעת מהאמונה שהפחתות ריבית עשויות לספק משקל נגדי להשפעות השליליות של מכסים על הכלכלה האמריקנית.

בנק אוף אמריקה: השוק האמריקאי יקר מדי - סקר בנק אוף אמריקה מגלה כי 91% ממנהלי ההשקעות סבורים שמניות ארה"ב יקרות מדי – שיעור שיא מאז 2001 – אך ממשיכים להזרים הון לשווקים, בעיקר לענקיות הטכנולוגיה, על רקע אופטימיות לנחיתה רכה של הכלכלה העולמית.

• הנאסד״ק עלה ב-1%; אפל קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג זינקה ב-12%
• נעילה מעורבת בוול-סטריט; קרוקס צנחה ב-29%, אינטל ירדה ב-3%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

רגע לפני הפרישה של באפט: קרן גדולה מוכרת כמעט שליש מהחזקותיה - כריס דיוויס, דירקטור בחברה ומחזיק אישי ותיק, מימש כמעט 30% מהמניות שבידי הקרן שבראשותו לאחר שהמניה רשמה שיא היסטורי – אך לא נגע בהחזקותיו האישיות.