הרעב לסיכונים חוזר בגדול: משתתפי הנפקת די פארם מורווחים על הנייר כ-170%
שוק ההנפקות התעורר בחודשים האחרונים, בעקבות ההתאוששות המרשימה של שוק המניות וגם שוק אגרות החוב הקונצרני. עדיין הרוב הגדול והמוחלט של ההנפקות הן לא ראשוניות (כלומר של חברות שכבר נסחרות בבורסה) אולם לאחרונה הולך ומתחמם גם שוק ה-IPO ונראה כי אם לא יכול שינוי לרעה בשוק אז גם חברות חדשות יצטרפו למועדון הציבורי.
בכל אופן, לפני קצת פחות מחודשיים ביצעה חברת הביומד די פארם, הנמצאת בשליטת כלל ביוטכנולוגיה (47%), הנפקה מאוד מוצלחת בשוק, מה שמעיד כנראה על הרעב שקיים לחברות חדשות, על הנכונות לקחת סיכונים וגם על הנזילות האדירה שקיימת בשווקים.
די פארם גייסה 85 מיליון שקל, המיועדים בעיקר למימון ניסוי phase III בחולים שלקו בשבץ מוחי. הגיוס הכולל נסגר בחיתום יתר של פי 3.5 מהיקף הגיוס המוצע על פי התשקיף, ושיקף שווי חברה של 120 מיליון שקל לפני הכסף. המחיר ליחידה שנקבע במכרז לציבור נסגר על 133 שקל, מחיר הגבוה בכ-13% מהמחיר המינימלי.
היום, אגב, עומד שווי השוק שלה על כ-620 מיליון שקל לאחר שהמניה זינקה ביותר מ-100% מאז הונפקה, ואם מכניסים את מרכיב האופציות לחישוב, הרי שהמשתתפים בהנפקה מורווחים על הנייר כ-170%.
החברה מייעדת יותר מ-80% מתמורת ההנפקה למימון השלב השלישי המתקדם בניסוי תרופת ה-DP-b99 בחולים שלקו בשבץ איסכמי. השבץ האיסכמי נגרם כתוצאה מהפסקת אספקת הדם למוח עקב חסימת כלי דם, ומהווה את הגורם העיקרי לנכות והגורם השני למוות בעולם המערבי.
בשלב השלישי של הניסוי, שקיבל את אישור ה-FDA בחודש יוני השנה, ישתתפו כ-770 חולים בדרגות בינוני עד קשה בצפון אמריקה, דרום אפריקה, אירופה וישראל. כפי שציינה החברה בתשקיף, דוח הביניים של שלב זה צפוי להתפרסם במהלך 2011, כלומר בתוך שנתיים.
בכל שנה, כ-1.5 מיליון בני אדם בארה"ב, אירופה ויפן לוקים בשבץ ראשון או שבץ חוזר. שבץ מוחי הוא כיום הגורם השני לתמותה בעולם והסיבה המובילה לנכות ומוגבלות כרונית. כ-50% מהשורדים שבץ נותרים עם מוגבלות ונכות קבועה.
לפי איגוד הלב האמריקאי (AHA), העלויות המשוערות לטיפול בחולים שלקו בשבץ בארה"ב בשנת 2009 יסתכמו בכ-70 מיליארד דולר. כ- 2-5% בלבד מהלוקים בשבץ איסכמי מתאימים לטיפול בתרופה tPA, התרופה היחידה כיום המאושרת ע"י ה-FDA לטיפול בשבץ איסכמי.
די-פארם היא חברת תרופות חהפועלת בתחום פיתוח תרופות המבוססות על כימיה של ליפידים. לחברה קו של מוצרים בשלבי פיתוח שונים, אשר מוגנים בפטנטים במדינות ברחבי העולם. המוצרים הנמצאים בשלבים קליניים מתקדמים כוללים את DP-b99, המיועד לטיפול בחולים שלקו בשבץ איסכמי, ואת DP-VPA, תרופה חדשה לטיפול באפילפסיה, במניה דפרסיה וכטיפול מניעתי של מיגרנה. ניסוי שלב 3 בתרופה זו, אגב, צפוי להתחיל בתוך שנתיים ככל הנראה.
לדי-פארם מוצרים נוספים, הנמצאים בשלבי פיתוח טרום-קליניים, לטיפול במחלות ניווניות של מערכת העצבים, כגון ה-DP-460 המיועד לטיפול במחלת אלצהיימר, וכן מולקולות ה- Lipidomimetix המיועדות לטיפול בסרטן.
