השבוע בוול סטריט: דריכות לקראת האינפלציה אבל המשקיעים ימתינו לברננקי

עונת הדוחות הכספיים בוול סטריט מתקרבת לסיומה, והמשקיעים יתמקדו השבוע בנתוני האינפלציה, מכירות הקמעונאיות, השיא במחיר הנפט ושני נאומים חשובים של יו"ר הפדרל ריזרב בן ברננקי. נתוני מאקרו רבים יפקדו השבוע את וול סטריט, כמו גם נאומים מצד חברים ב'פד' מלבד היו"ר ברננקי.

השיא במחיר הנפט ימשיך גם הוא להעסיק את וול סטריט, שכן הוא מגביר את החשש כי הצריכה הפרטית תיפגע בסופו של דבר, שכן האזרח האמריקני יסיט יותר כספים לדלק מאשר לצרכים אחרים. הצריכה הפרטית מהווה ב-70% מסך הצמיחה הכלכלית בארה"ב, ופגיעה בה תהווה עול על הכלכלה האמריקנית.

"אם מחירי הדלקים ימשיכו לעלות, אני אצטרך לקצץ בהוצאות אחרות", הסביר פול נולטי, מנהל השקעות בהינסדייל. "אנו שומעים את הסיפור הזה מרשתות קמעונאיות רבות".

הגאות במחיר הנפט מאיים לפגוע גם בצמיחת רווחי החברות בוול סטריט, שכן אלו יצטרכו לספוג עלייה בהוצאותיהן, מה שישחק את הרווחים. סנונית ראשונה לתופעה זו ניתן לראות בחברת פדקס (סימול: FDX), אשר פרסמה בסוף השבוע אזהרת רווח תוך שהיא מדגישה כי הזינוק במחיר הנפט יעלה את הוצאותיה ב-100 מיליון דולר לפחות.

השבוע יפורסמו גם נתוני האינפלציה בארה"ב לחודש אפריל, אשר צפויים להצביע על התגברות נוספת של הלחצים האינפלציוניים. ב-S&P מסרו, כי "נתוני מדד המחירים לצרכן יהיו חשובים מאוד. כולם יתמקדו בהם. הם הנתונים יהיו גבוהים מהצפוי, תרחיש שנות ה-70 עלול לחזור על עצמו - קיפאון בצמיחה ואינפלציה גואה".

המדד יפורסם ביום רביעי, יחד עם ליבת המדד (בניכוי השינוי במחירי האנרגיה והמזון). שני המדדים צפויים לעלות. דאג פורטר, אנליסט בבית ההשקעות BMO, אמר כי "האינפלציה צפויה להמשיך לעלות. הגאות במחירי האנרגיה תדרבן את המשך העליות גם במחירי המזון. הצמיחה העולמית תספוג פגיעה, כאשר ארה"ב, אירופה ויפן נמצאות בסכנה הגדולה ביותר".

ביום שלישי ינאמו חברי ה'פד' לוקהארט, פישר, ילן והאוינג על השווקים הפיננסיים והתחזיות הכלכליות (בנאומים שונים), אולם באותו יום ינאם גם היו"ר בן ברננקי בוועידת השווקים של ה'פד' (בשעה 15:30, שעון ישראל). יהיה זה נאומו הראשון של ברננשי השבוע, כאשר הנאום השני יתקיים ביום חמישי בשעה 16:30, בנושא הסערה בשוקי האשראי בכנס בשיקאגו.

מאקרו

ביום שני יפורסם נתון התקציב הממשלתי לחודש אפריל, אשר צפוי לרדת ל-157.5 מיליארד דולר מ-177.7 מיליארד דולר במארס.

ביום שלישי יפורסמו השינויים במחירי הייבוא והייצוא בחודש אפריל, כמו גם נתוני המכירות הקמעונאיות שצפויות להיוותר ללא שינוי לאחר עלייה של 0.2% במארס. באותו יום יפורסם גם נתון המלאים העסקיים, אשר צפוי לעלות ב-0.5% לעומת עלייה של 0.6% במארס.

ביום רביעי יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל, שצפוי, לפי הערכות האנליסטים, לעלות ב-0.3%. ליבת המדד צפויה לעלות ב-0.2%. באותו יום יפורסמו גם נתוני מלאי הנפט ומוצריו בשבוע החולף בארה"ב.

ביום חמישי יפורסמו נתוני התביעות השבועיות לקבלת דמי אבטלה. כמו כן, יפורסם מדד האמפייר סטייט של ניו יורק לחודש מאי, כאשר בשוק מצפים לעלייה לרמה של 1 נקודות לעומת 0.6 נקודות בחודש שעבר. גם מדד פילדלפיה של ה'פד' לחודש מאי יפורסם באותו יום, והוא צפוי לצאת ברמה שלילית של (20-) נקודות לעומת (24.9-) נקודות באפריל.

ביום שישי ייצאו נתונים משוק הדיור החבוט. לפני פתיחת המסחר יפורסמו נתוני היתרי הבנייה והתחלות הבניי בחודש אפריל, אשר צפויים להצביע על המשך ירידה בפעילות בענף. לאחר הפתיחה יפורסם מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן לחודש מאי.

אמריקניות

עונת הדוחות הכספיים מתקרבת לסיומה, והשבוע תדווחנה ענקית התקשורת ספרינט (סימול: S), מבטחת האג"ח MBIA (סימול: MBI), ענקית הקמעונאות וול מארט (סימול: WMT), חברת הבנייה למגורי יוקרה טול ברדרס (סימול: TOL), מלוות המשכנתאות פרדי-מק (סימול: FRE) ורשת הקמעונאות מייסיס (סימול: M). ענקית המחשבים היולט-פקארד (סימול: HPQ) תדווח בליל חמישי לאחר סגירת המסחר.

422 חברות מתוך 500 החברות הנסחרות במדד ה-S&P500 פרסמו עד כה את הדוחות הכספיים לרבעון הראשון של 2008. מבין החברות שפרסמו את הדוחות עולה, כי הרווחים ירדו ב-17.4% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. כך עולה מנתונים של תומסון פייננשל. הבעיות העיקריות נבעו מחברות הפיננסים, אשר ספגו פגיעה קשה ברווחים בשל מחיקות הסאב-פריים.

פדקס פרסמה בסוף השבוע אזהרת רווח בגלל הזינוק במחיר הנפט שצפוי להעלות את הוצאותיה ולפגוע ברווחים. רווחי החברה ברבעון שיסתיים ב-31 במאי צפויים להסתכם ב-1.45-1.5 דולר למניה לעומת 1.6-1.8 דולר למניה בתחזית הקודמת.

ישראליות במרכז

טבע (סימול: TEVA) ופריגו (סימול: PRGO) יוסיפו להיסחר השבוע על רקע הסנטימנט השלילי שפוקד אותן לאחר פרסום הדוחות הכספיים בשבוע שעבר. מניית טבע איבדה 3.4% מאז פרסום הדוחות ופריגו נפלה 21%.

בין המדווחות הישראליות השבוע ניתן למצוא את אנסוורס (סימול: ANSW) ואורבוטק (סימול: ORBK) שתדווחנה ביום שני; פאנדטק (סימול: FNDT) תדווח ביום שלישי; אלוט תקשורת (סימול: ALLT), קומפיוג'ן (סימול: CGEN) ונייס (סימול: NICE) תדווחנה ביום רביעי; קמטק (סימול: CAMT), גילת (סימול: GILT) וג'קדה (סימול: JCDA) תפרסמנה את הדוחות ביום חמישי.

כלכלני בית ההשקעות מריל לינץ' חזרו מעודדים מכנס ה-ML 2008 בו הציגה צ'ק פוינט (סימול: CHKP) ביטחון בעסקיה ומסרה כי אין היא חווה חולשה, מה שאכן גובה בדוחות כספיים טובים ברבעון הראשון של 2008. "אנו מאמינים כי צ'ק פוינט ממוצבת יותר טוב מבחינה אסטרטגית מאשר בשנים קודמות, עם מוצרים חדשים לאבטחה ברשת", אמרו האנליסטים. מריל לינץ' מחזיק בהמלצת "קנייה" על מניית צ'ק פוינט עם מחיר יעד של 28 דולר למניה.

אלווריון (סימול: ALVR) וסרגון (סימול: CRNT) ימשיכו לבלוט בעקבות מיזם ה-WiMAX הענק עליו הכריזו ספרינט וקלירווייר, אשר ימומן על ידי חברות ענק בוול סטריט. היקפו הכספי של המיזם נאמד ב-12 מיליארד דולר, מה שמספק רוח גבית חיובית לענף כולו ומיטיב עם אלווריון וסרגון.