אגח

תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-5.12%, הרמה הגבוהה מאז 2007, לאחר נתוני פעילות חזקים ומכרז אג"ח חלש; בשוק מגדילים את ההימורים על העלאת ריבית נוספת כבר באוקטובר

התשואה על אג"ח ארה"ב ל-10 שנים חזרה לאזור 5%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, ומשנה מחדש את החשבון בוול סטריט. כשהמשקיע יכול לקבל סביב 5% מאג"ח ממשלתית בלי לקחת סיכון עסקי של חברה, מניות יקרות צריכות לעבוד הרבה יותר קשה כדי להצדיק את המחיר. המרוויחות היחסיות מהסביבה החדשה הן חברות שמייצרות תזרים כבר היום - בפיננסים, אנרגיה ובריאות - וגם מניות תוכנה שכבר ספגו 'התכווצות מכפילים' אבל נשארו רווחיות

שר האוצר האמריקאי מגיע למסור עדות בקונגרס ברגע רגיש במיוחד: התשואה ל-10 שנים חצתה את ה-5% החוב הפדרלי כבר מעל 40 טריליון דולר, המשכנתאות ל-30 שנה חזרו מעל 7% והפד מתקרב להחלטת ריבית נוספת. בסנט מציג כלכלה חזקה ושיפור בשכר, אבל שוק האג"ח דורש מארה"ב מחיר גבוה יותר על הכסף שהיא מגייסת

התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עולה לכ-4.85%, והאג"ח ל-30 שנה כבר מעל 5.3%. אלה רמות גבוהות שמתחילות להיות בעיה אמיתית למניות: המשקיע יכול לקבל כמעט 5% מאג"ח ממשלתית, החברות משלמות יותר על חוב, המשכנתאות מתייקרות והמכפילים הגבוהים בוול סטריט נראים פחות נוחים. הנפט באזור 100 דולר והגירעון האמריקאי הגדול מוסיפים עוד סיבות לתשואות להישאר גבוהות

משרד האוצר האמריקאי מגדיל את הרכישה החוזרת הקרובה של אג"ח ארוכות לעד 6 מיליארד דולר, פי שלושה מהתקרה שהייתה נהוגה קודם. המהלך מגיע כשהתשואה ל-10 שנים סביב 4.8%, האג"ח ל-30 שנה נסחרות באזור 5% והחוב הפדרלי כבר מעל 40 טריליון דולר. סקוט בסנט מנסה לשפר את המסחר בחוב הארוך ולתת לשוק יותר ביטחון בתקופה שבה הממשלה עצמה צריכה לגייס מאות מיליארדי דולרים בכל רבעון

הולנד מעבירה זהב מניו יורק ללונדון, נורווגיה שוקלת לצמצם החזקות באג"ח אמריקאיות והתשואה ל-10 שנים מתקרבת ל-5%; המדיניות של טראמפ, החוב של 40 טריליון דולר והמלחמה באיראן מעלים מחדש שאלות על מעמדה של ארה"ב כמקלט פיננסי

יצרנית מכוניות היוקרה גייסה 550 מיליון פאונד מ-HPS של בלאקרוק והעבירה כ-200 סימני מסחר ונכסים נוספים לחברה חדשה שמשמשת כבטוחה למימון; מחזיקי אג"ח בהיקף של כ-1.3 מיליארד פאונד טוענים שהמהלך לקח מהם נכסים שהיו אמורים להגן עליהם במקרה של הסתבכות; האג"ח ל-2029 כבר נסחרות בפחות מ-60 סנט לפאונד ופיץ' הורידה את דירוג החוב - בזמן שהחברה ממשיכה לשרוף מזומנים ולשאת חוב של יותר מ-1.5 מיליארד פאונד

התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-30 שנה סגרה השנה כבר 55 ימי מסחר מעל 5%, המספר הגבוה ביותר מאז 2006; ברקע - חוב של יותר מ-40 טריליון דולר, גירעון שמתקרב ל-2 טריליון, הנפקות ענק של חברות שמממנות את מרוץ ה-AI והאפשרות שהפד יעלה שוב את הריבית

היקף הנפקות האג"ח להמרה זינק ל-147 מיליארד דולר מתחילת השנה, מעל השיא של 2021; חברות כמו נביוס, קורוויב ולנובו נהנות ממימון זול, בעוד המשקיעים מוותרים על חלק מההגנה של אג"ח רגילה בתמורה לחשיפה לעליית המניות

הרשות הפיננסית בלוקסמבורג לא תמשיך לאשר את התשקיפים שמאפשרים את מכירת האג"ח באיחוד האירופי החל מספטמבר; משרד האוצר יצטרך למצוא כתובת רגולטורית חדשה, אך יכולת המימון של המדינה אינה עומדת כרגע בסכנה - רק בינואר היא גייסה 6 מיליארד דולר בהנפקה בינלאומית וזכתה לביקושים של 36 מיליארד דולר. ברקע: הלחץ הפוליטי באירופה מתחיל לחלחל גם לשוקי ההון