אגרות חוב

המסחר באופציות על אג"ח ארוכות וקרנות של חברות תשתיות מצביע על הימורים לירידת הריבית ארוכת הטווח, לאחר שהתשואות זינקו לשיאים של עשרות שנים. אלא שפרוטוקול הפד שפורסם היום מראה כי רוב חברי הוועדה עדיין רואים אפשרות להעלאת ריבית נוספת השנה

קרנות גידור קנו אג"ח צרפתיות ומכרו אג"ח גרמניות מתוך הערכה שפער התשואות יצטמצם; במקום זאת המרווח ל-10 שנים התקרב לכ-1.6%

התשואה ל-10 שנים טיפסה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2002 והמשכנתאות בארה"ב כבר מעל 7%, אבל שר האוצר סקוט בסנט רואה במהלך חלק מעלייה עולמית במחיר הכסף

תשואות האג"ח זינקו בספטמבר בארצות הברית, באירופה ובאסיה, והשלימו את אחד החודשים הקשים בשווקים הממשלתיים העולמיים. הזינוק במחירי הנפט, צורכי המימון הענקיים של תעשיית הטכנולוגיה, ועמדה נוקשה של בנקים מרכזיים ברחבי העולם דוחפים את עלויות המימון מעלה; המשבר מאיים לזלוג גם אל חברות קטנות שניצבות מול סכנת מחזור חובות

האסטרטג הוותיק ג'ים ביאנקו שהחזיק בעמדה שלילית על איגרות החוב מאז שנת 2020 משנה כיוון: הזינוק בתשואות לרמה של למעלה מ-5.2% יוצר לדבריו נקודת כניסה נוחה; ביאנקו מסביר כי התשואה השוטפת מספקת למשקיעים כרית ביטחון מהותית מפני הפסדי הון, גם בתרחיש שבו ירידות המחירים טרם הגיעו לסיומן

חברת הנדל"ן האמריקאית שגייסה בישראל 412 מיליון שקל באגרות חוב גילתה שימוש נוסף של בעל השליטה מייק קוהאן בכספי החברה, הפעם בהיקף של 2.7 מיליון דולר. הכסף הוחזר, אך הדירקטוריון החליט להדיח את קוהאן גם מתפקיד הנשיא ולבטל את זכות החתימה שלו. האיגרת נסחרת סביב 94 אגורות ובתשואה של יותר מ-10%, כשהחשיפה של קרנות הנאמנות אליה עדיין גבוהה.

כ-90% מהכלכלנים מעריכים שבנק יפן יעלה את הריבית ברבע אחוז ל-1.25%, הרמה הגבוהה ביותר זה יותר משלושה עשורים. האינפלציה נשארת מעל היעד, השכר עולה והין עדיין חלש. מנגד, יפן מתמודדת עם חוב ציבורי של כ-200% מהתוצר, תשואה של כ-3% באג"ח ל-10 שנים וכלכלה שצומחת בקצב של פחות מאחוז

התשואה על אג״ח ממשלת ארה״ב ל-10 שנים נגעה ב-5%, הרמה הגבוהה ביותר בתוך יום מאז 2007; זה אינו מספר קסם ואינו אומר שהבורסה חייבת ליפול, אבל הוא משנה את החשבון של כל משקיע: פתאום אפשר לקבל סביב 5% בדולרים מאגרת ממשלתית, בלי לקחת את הסיכון של מניה. ככל שהתשואה נשארת גבוהה יותר, מניות יקרות צריכות להציג רווחים חזקים יותר כדי להצדיק את המחיר שלהן