ברננקי הולך עם הציפיות בשוק: הותיר את ריבית ה'פד' על 2%
הפדרל ריזרב החליט להותיר הערב את הריבית המוניטרית על 2% וגם את ריבית הניכיון ברמה של 2.25%. ברקע להחלטה עמדו מחירי הסחורות הנופלים והציפייה לירידה באינפלציה חרף העלייה האחרונה בציפיות האינפלציוניות. ה'פד' הודיע בהודעתו כי הוא צופה התמתנות בלחצים האינפלציוניים.
בהודעת ה'פד' מציינים כי שוק העבודה הוסיף להיחלש והשווקים הפיננסים נותרו תחת לחץ. תנאי האשראי הלוחצים וההתכווצות בשוק הדיור, כמו גם מחירי האנרגיה הגבוהים צפויים להכביד על הצמיחה הכלכלית ברבעונים הקרובים.
בטווח הארוך יותר, צופה הבנק המרכזי האמריקני על פי הודעתו המצורפת להחלטת הריבית כי הורדות הריבית החדות שביצע, בשילוב הצעדים להגברת הנזילות יעודדו צמיחה מתונה לאורך זמן. באותה נשימה מזכירים את האינפלציה ואומרים כי נותרה גבוהה ונתמכה מעליית מחירי האנרגיה וסחורות אחרות. אינדיקטורים אחרים לגבי ציפיות האינפלציה היו גבוהים.
מה הלאה? הריבית תועלה בפגישה הבאה?
וועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב ציינה את הסיכונים לצמיחה, כמותם את הסיכונים לעלייה באינפלציה, אך לא העניקה פרשנות באשר לסיכון היותר משמעותי. ניתן להסיק מכך שה'פד' לא גיבש אסטרטגיה חדשה, אך גם לא משנה את האסטרטגיה הקודמת.
הקריאה האחרונה של נתון האינפלציה הייתה גבוה, כלומר זאת שנאמדה על ידי הצריכה הפרטית, עלייה של 0.8% בהשוואה לחודש מאי. זאת היית העלייה החדה ביותר מאז סופת ההוריקן קטרינה - בחודש ספטמבר 2005. מעבר לכך האינפלציה עלתה ב-4.1% בשנה החולפת - העלייה החדה ביותר מזה 17 שנה.
ההערכות והציפיות טרם החלטת ה'פד'
הקונסנזוס בשוק של 69 הכלכלנים של סוכנות הידיעות בלומברג העריך גם כן כי הריבית תיוותר על רמה של 2%. נזכיר כי הבנק המרכזי האמריקני התחיל את 'קמפיין' הורדות הריבית בחודש ספטמבר בשנה שעברה, אז עמדה הריבית על 5.25%. היום עומדת הריבית על 2% לאחר שבע הורדות רצופות נפסקו לפני חודשיים.
מול עיני חברי ה'פד' והיושב בראשו, בן שלום ברננקי, עמדו נתוני התעסוקה לחודש יולי שהצביעו על ירידה שביעית ברציפות במספר המשרות. ביולי הצטמק שוק העבודה האמריקני ב-51,000 משרות ושלח את שיעור האבטלה לרמה של 5.7%, הרמה הגבוהה ביותר מאז מארס 2004, מרמה של 5.5% בחודש הקודם. נציין, כי תחזית הכלכלנים הייתה לצניחה של 75,000.
נתון חשוב נוסף, הינו פרסום נתוני הצמיחה לרבעון השני ועדכון לרבעונים הקודמים. ביום חמישי האחרון מסר משרד המסחר האמריקני, כי הכלכלה האמריקנית התכווצה ברבעון הרביעי של 2007 (התוצר המקומי הגולמי התכווץ בשיעור של 0.2%). כמו גם, התמ"ג צמח בשיעור של 1.9% ברבעון השני של 2008, רמה הנמוכה מתחזית הכלכלנים לצמיחה של 2.2%.
"עם מחירי נפט שמתחילים להתמתן, ישנו סיכוי טוב יותר לתת זריקת עידוד לכלכלה הגדולה בעולם על ידי הפחתת ריבית שוב", אמר היום גורו ההשקעות מארק מוביוס בן ה-71.
השווקים מסביב לעולם צנחו בחדות מתחילת השנה, בעקבות משבר האשראי החמור ביותר מאז המיתון הגדול של שנות ה-30 במאה שעברה. יותר מ-480 מיליארד דולר של הפסדים כתוצאה ממחיקות נרשמו ושלחו את כלכלת ארה"ב סמוך מאוד למיתון הראשון שחווה מאז 2001.
הגורמים בשוק האמינו כי ההודעה של וועדת השוק הפתוח לא צפויה לרמז על נכונות להעלאת הריבית בפגישות הבאות (הבאה תהיה ב-16 לספטמבר)", אמר בריאן פאברי, כלכלן ראשי ב-BNP Paribas.
