סיכויים להעלאת הריבית בארה"ב: האם ה'פד' יספק את הסחורה?

לאחרונה, גוברת ההרגשה בקרב המשקיעים כי הגרוע ביותר במשבר האשראי כבר מאחורינו. ולמרות שנתוני האינפלציה היום הכו את הערכות השוק, האינפלציה עדיין מהווה איום על היציבות הכלכלית בארה"ב. בהתחשב בכך, עולה השאלה, האם הפדרל ריזרב יאלץ לעלות את שיעור הריבית לקראת סוף השנה?

סוחרי החוזים העתידים מספקים לנו היום את דעתם בנושא, לא בצורת מילים אלא בצורת מעשים, לאחר שהסיכויים להעלאת ריבית הבסיס בשלהי חודש נובמבר התחזקו היום. החוזים העתידים על ריבית הבסיס בארה"ב לחודש נובמבר תמחרו סיכוי של 56% כי הפדרל ריזרב יעלה את שיעור הריבית ב-25 נקודות הבסיס לרמה של 2.25%, עלייה מסיכוי של 48% ביום שלישי וסיכוי של 16% ביום שני.

הסיכויים נחלשו במעט לפני שלשכת התעסוקה הודיעה כי צמיחת מחירי הצרכנים רוסנה בחודש אפריל. ומנגד, לפי שעה, סוחרי החוזים העתידים מתמחרים סיכוי של 6% כי הפדרל ריזרב יחתוך את ריבית הבסיס בארה"ב ב-0.25% נוספים לרמה של 1.75%.

נקודה מעניינת נוספת, טמונה בבחירות הנשיאותיות בארה"ב. ההיסטוריה מלמדת, כי הפדרל ריזרב נמנע בעבר משינויי מדיניות מונטאריים משמעותיים במהלך חודשי הבחירות. "אני ממש בספק שהפדרל ריזרב יעלה את שיעור הריבית טרום הבחירות. אך לדעתי, ישנו סיכוי סביר להעלאת ריבית בחודש דצמבר", כך אמר היום ג'ון דריק, מנהל מחלקת האנליזה ב-US גלובל אינבסטורס.