מורגן סטנלי וגולדמן זאקס: אפסייד של 50%-60% למניית אית'קה
חדשות טובות לדלק דלק קבוצה 2.34% של יצחק תשובה: שני בנקי ההשקעות מורגן סטנלי MORGAN STANLEY וגולדמן זאקס GOLDMAN SACHS מפרסמים המלצות קנייה למניית אית'קה איתקה (Ithaca) של דלק המנוהלת בידי עידן וולס.
גולדמן זאקס מעניק המלצת קנייה לאית'קה למניה עם אפסייד מסתמן של קרוב ל-60% כאשר הוא מציב מחיר יעד של 2.84 ליש"ט למנייה. מורגן סטנלי עם המלצת קנייה ואפסייד של 50% למחיר המנייה. בגולדמן כותבים טוענים כי מדובר בהשקעה אטרקטיבית עם החזר השקעה של 18.5-19.4% בשנה הקרובה. בעבודה שלהם מתייחסים שני הבנקים לפוטנציאל האפסייד המשמעותי שיש בחברה, לכך שהמודל שלהם תומך במדיניות הדיבידנד של החברה בשנים הקרובות שמשקף דיבידנד של 400 מליון דולר בשנת 2023 וכ-420 מליון דולר בשנת 2024. מדיניות דיבידנד כזאת, מציינים במורגן סטנלי, משקפת תשואת דיבידנד של 20%.
גם בנק ההשקעות ג'פריס Jefferies Financial Group In מעניק למנייה מחיר יעד של 2.45 ליש"ט - אפסייד של 38%.
עם זאת, בנק אוף אמריקה מצנן את ההתלהבות ומעניק למנייה מחיר יעד של 2 ליש"ט - אפסייד של 12% בלבד.
מניות הנפט והגז הן מניות השנה – האם הן עדיין אטרקטיביות?
מניות הנפט והגז היו הכוכבות של 2022 בבורסה המקומית. הן מככבות עם עליות מרשימות בשעה שהמדדים נפלו. זה גם בגלל העלייה במחירי הנפט והגז בעולם על רקע המלחמה באוקראינה, אבל זה בעיקר בשל ההפנמה שהסיכון בהן מוגבל – יש חוזים, יש הכנסות שיודעים לחזות אותן לשנים הבאות, יש הוצאות שגם הן יחסית ניתנות להערכה סבירה. יש אפסייד במידה וקצב הזרימה במאגרים יעלה, או אם ימכרו לאירופה במחירים גבוהים; ויש בעצם נכס שבדומה לכל נכס מניב, ניתן להעריך אותו יחסית בפשטות (לכתבה המלאה).
אית'קה הונפקה לפני כחודש וחצי בבורסת לונדון לפי שווי של 2.88 מיליארד דולר (בהתאם לשער הפאונד. השווי הרשמי הוא 2.5 מיליארד פאונד). החברה גייסה 350 מיליון דולר. איתקה הנפיקה 10.4% ממניות החברה במחיר של 250 פני (בקצה הנמוך של הטווח) בתמורה ל-300 מיליון דולר ולחתמים גולדמן סאקס ומורגן סטנלי יש אופציה של הקצאת יתר (“greenshoe”) בהיקף של 45 מיליון דולר.
- 5.יריב 21/12/2022 11:18הגב לתגובה זוההמלצה מעלה את שווי האופציות שלהן. זהירות, זו מלכודת!!!
- 4.אולי זו מלכודת דבש חברים. 21/12/2022 09:37הגב לתגובה זואולי זו מלכודת דבש חברים.
- ליאור 21/12/2022 10:09הגב לתגובה זועם מישהו ישים פה מלכודת זה לא הממליצים אלא שורטיסטים :)
- 3.חדשות טובות למשקיעים באג"ח דלק נדל"ן ???? (ל"ת)יאצ'ק 20/12/2022 18:26הגב לתגובה זו
- 2.משה 20/12/2022 13:44הגב לתגובה זוקניתי היום איתקה.
- dw 20/12/2022 14:35הגב לתגובה זואם ירשמו את איתקה גם בת"א אז אולי הגלישה של איתקה תעצר? בינתיים לפי הגרף בלונדון נראה ש ITH סימנה תחתית ב 170 פני ומשם מתחילה לטפס לאט. אם המשקיעים הבריטים ישתכנעו מהמלצות גולדמן זאקס אז זה ישפיע לחיוב גם על מניית דלק האמא ואם לא אז המניה כנראה תמשיך לדשדש. הביצועים החלשים בלונדון גם מעלים תהיה עד כמה כדאי לנו משקיעי ניו מד לאשר את המיזוג המדלל עם קפריקורן. מסתבר שלונדון לא מחכה לנו :-) (לפי השיר של חוה אלברשטיין)
- 1.YL 20/12/2022 13:33הגב לתגובה זוו בנוסף הערך הנמוך יתכן ונובע אך ורק מ בדיקת משקיעים מי הוא הבעלים הההה***צדיק*** תזכרו ש יש כאלו המלצות תבדקו טוב טוב למה
- אבי 20/12/2022 13:54הגב לתגובה זוואחלה בעלים דרך אגב, צריך להדליק משואה ביום העצמאות. בניגוד לאנשים שמבקרים אותו שבקושי עשו צבא.
- YL 21/12/2022 10:42הם קברו בשנת 2008 את המשקיעים וגרמו לאנשים להגיע ל פת לחם לכן.... מ נסיון העבר ש החבורה הזאת ממליצה אני בורח
- JONI 20/12/2022 13:49הגב לתגובה זותסתכל על החברה ועל הפעילות העסקית. תשובה הוא לא העניין כאן.. מי שנשאר עם העבר, הפסיד תשואה של 400% בשנתיים האחרונות, וזה עוד לאחר שהמניה התממשה ב 35% בחודש האחרון. נקודת כניסה מעולה לאור התוצאות העסקיות. המניה שווה שער 8000 בלי להסתכל עוד על ההתפתחויות הצפויות הניו מד ובאיתקה עם פיתוח המאגרים החדשים. תקבל תשואה של 100% בשנה הקרובה ולא תהיה ממורמר. אני חושב שעדיף..
- dw 20/12/2022 14:38כלומר שער 80 אלף אבל למה בעצם? דלק היא בסהכ חברת אחזקות, ועם דיסקאונט די סביר של 20% היא נסחרת פחות או יותר במחיר הוגן (אם בביקום למשל יש דיסקאונט אין סיבה שגם בדלק לא יהיה) ולכן המניה של דלק תלויה בהתנהגות של מניות ניו מד ואיתקה.
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
