הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

זה לא נגמר - המניה שצפויה למכירות של 320 מיליון ש' בעדכון המדדים בחודש הבא

אתמול (א') הושקו המדדים החדשים בבורסה בת"א, אבל ההתאמות לא הסתיימו. הנה הפרטים לגבי השלב השני 
נדב לוי | (3)
נושאים בכתבה מדדים עדכון המדדים רפורמת המדדים

רפורמת המדדים הגדולה בבורסה בת"א הושקה אתמול (יום א'), זאת לאחר שבשלב הנעילה ביום חמישי האחרון ביצעו תעודות הסל את ההתאמות הנדרשות. כ-6 מיליארד שקלים החליפו ידיים באותן דקות אבל זרימת הכספים לא הסתיימה. בתחילת החודש הבא תבצע הבורסה את העדכון החודשי הראשון שלאחר השקת הרפורמה, ומדובר בעדכון שיכלול מספר התאמות שיביאו למחזורי מסחר גדולים.

הסיפור המרכזי הוא כנראה הפחתת המשקל של פריגו, פועלים ולאומי. כחלק מהרפורמה, משקל המקסימום במדד ת"א 35 עומדת על 7% ומשקל המקסימום במדד ת"א 125 עומדת על 5%. עם זאת, הפחתת המשקל מתבצעת באופן הדרגתי. כך למשל, פריגו שתקרת המשקל שלה בת"א 35 הופחתה מ-10% ל-9% בהשקת הרפורמה, תופחת ל-8% ביום חמישי. בתוך כך, משקלה של פריגו במדד ת"א 125 יופחת בעדכון הקרוב מ-9% ל-7%. גם תקרת משקלן של פועלים ולאומי במדד ת"א 35 תופחת מ-9% ל-8% (כיום משקלן עומד על כ-8.5%) ומשקלן במדד ת"א 125 שעומד כעת על כ-6%, יופחתו לתקרת משקל של 5%. נציין כי סיום הפחתות המשקל ההדרגתיות יהיה בעדכון של חודש אפריל. אגב, בטבע אין הפחתות משקל הדרגתיות, שכן הירידות במניה הפילו את משקלה למשקל המתכונן. 

בנוסף, מניית אבנר צפויה לקבל משקל של 0% במדדי ת"א 35, ת"א 125 ומדד ת"א נפט-גז, זאת כהכנה לקראת מיזוגה בחודש הבא עם דלק קידוחים. גם מניות נפטא חיפוש וחנל יהש יזכו במשקל 0% במדדים הרלוונטיים, כהכנה לקראת מיזוגן הקרוב עם ישראמקו. כתוצאה מכך צפויות שלוש השותפויות לספוג היצע מתעודות הסל והקרנות המחקות.

ידידיה אפק, אנליסט המדדים של פסגות, מעריך כי פריגו תראה היצעים של 321 מיליון שקלים בעדכון של תחילת החודש הבא, לאומי תראה היצעים של 192 מיליון שקלים, פועלים היצעים של 169 מיליון שקלים ואבנר היצעים של 118 מיליון שקלים. בעקבות ההתאמות הללו, בפסגות מעריכים כי לשאר המניות במדד ת"א 35 (למעט פריגו, פועלים, לאומי ואבנר) צפוי ביקוש מצרפי של כ-612 מיליון שקל, ולמניות מדד ת"א 90 צפוי ביקוש מצרפי של כ-166 מיליון שקל. הנה הרשימה המלאה של ההיצעים והביקושים הבולטים בעדכון הקרוב:  

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    רק למעלה ! (ל"ת)
    B 13/02/2017 18:14
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    הבורסה לא נורמליים זה נזק אדיר למשקיעים!!! (ל"ת)
    A 13/02/2017 14:48
    הגב לתגובה זו
  • צמצום משקל יתקן מעט את העיוותים (ל"ת)
    יעקב 13/02/2017 16:38
    הגב לתגובה זו
כסף
צילום: Freepik

קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי

המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה קרן השתלמות

אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.

מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי

במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.

בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.

אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).

בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.


להמשך הכתבה לחץ כאן
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמיר

צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%

הנפקה מעין פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%

צלי אהרון |
נושאים בכתבה חג'ג' אירופה הנפקה דילול

חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה, קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 אג' ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-10% כשמתחשבים בשווי האמיתי של האופציות.  

מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות א6ו באפשרויות אחרות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות.  

החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה.

סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?

הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה, מלמדת על רצון בעצם לדלל את החזקות בעל השליטה אחרי העלייה.   

התגובה השלילית כעת עשויה גם לשקף חשש משבירת המומנטום החיובי שראינו בתקופה האחרונה. השאלה המרכזית היא מדוע לגייס דווקא עכשיו. ייתכן שמדובר בצורך לממן פרויקטים יזמיים חדשים ברומניה, או ברצון לנצל חלון שבו המשקיעים מוכנים להזרים הון בתנאים יחסית נוחים לחברה. לחלופין, מדובר בצעד לחיזוק הנזילות והחוסן הפיננסי של החברה, שיאפשר לה גמישות רבה יותר בשוק תנודתי. במידה וההון יופנה לפרויקטים קיימים או להשבחת נכסים, הדבר עשוי להוות בשורה למשקיעים, שכן הוא עשוי לתרום לגידול עתידי בהכנסות וברווחיות. 

להמשך הכתבה לחץ כאן