הפניקס רוכשת את גמא ומוחקת אותה מהמסחר; צעד משלים לפני התמודדות על כאל?
ענקית הפיננסים והביטוח הפניקס 1.96% הודיעה הערב על הצלחת הצעת הרכש למניות חברת האשראי גמא. בכך תהפוך גמא לחברה פרטית בבעלות הפניקס השקעות ופיננסים ותימחק מהמסחר.
גמא פועלת בתחום המימון החוץ בנקאי ובתחומי הסליקה, ניכיון צ'קים ומימון חוץ בנקאי כנגד נכסי נדל"ן. היא מקבלת אשראי מהבנקים הגדולים ודרך גיוסי אג"ח. תיק האשראי שלה מסתכם במעל 2 מיליארד שקל. גמא גייסה כ-600 מיליון שקל באג"ח ולכן היא תמשיך להיות חברה מדווחת.
הפניקס שהחזיקה ב-78% מהמניות רכשה בהצעת רכש את יתרת המניות במחיר של 14 שקלים למניה, בתמורה כוללת של 210 מיליון שקל לפי שווי של 950 מיליון שקל, שווי שמבטא מכפיל רווח הנמוך מ-10 על הרווח המייצג במחצית הראשונה של השנה.
הפניקס רוכשת את גמא כדי לקבל אחיזה חזקה בשוק האשראי במקביל להתחזקות בתחום של הראל שעומדת להשלים את רכישת ישראכרט ושל כלל שרכשה את מקס. הפניקס צפויה להתמודד גם על כאל.
- הפניקס גמא: תשואה להון של 15.3% ב-2024
- הפניקס גמא: תשואה על ההון של 15%, רווח נקי של 31 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפניקס השקעות ופיננסים פרסמה דוח חיובי לרבעון השני עם רווח של 217 מיליון שקל לעומת 184 מיליון שקל אשתקד, עלייה של 18%, נתון המשקף תשואה על ההון בשיעור של 9%. החברה אף הכריזה על חלוקת דיבידנד בגין המחצית הראשונה של שנת 2023 בסך 120 מיליון שקל. ההון העצמי הסתכם בכ-10 מיליארד שקל, לאחר חלוקת דיבידנד בסך 177 מיליון שקל באפריל, 2023.
- 1.בור 29/08/2023 22:39הגב לתגובה זואיך מתבצעת רכישת חברה? אנשים פרטיים שמחזיקים במניות של 'גמא', אפשר להכריח אותם למכור להפניקס או שהם יכולים להתנגד?
- תשובה 30/08/2023 02:05הגב לתגובה זוכאשר מגיעים לסך אחוזים מסוים מסך המניות (של מסכימים - מקרב בעלי המניות, למכור במחיר שהוצע) - חובה לקבל את הצעת הרכש.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
